10月29日消息，近期泰康半导体量化选股股票发起式A披露2026年第三季度报，基金规模4.08亿元，比2026年第二季度降低19.97%。基金经理袁帅最新投资观点同步出炉。
袁帅表示，后续将围绕半导体赛道依托量化多因子框架优化选股策略，适配当前分化的市场环境力争获取超额收益。 宏观经济： 当前宏观环境呈现地缘冲突升级、内外经济结构分化加剧的特征，海外输入性通胀叠加就业韧性推动美联储重启加息，全球长端利率同步走高，国内则呈现外热内冷格局，AI产业链支撑出口高增但内需持续走弱，新旧经济部门分化进一步加大。 资本市场： 权益市场整体呈现显著分化格局，宽基指数与科技成长板块表现差异明显，传统周期、金融类行业表现相对稳健，电子、通信等成长赛道阶段性承压。 投资方向： 后续将继续以多因子选股框架为核心，通过AI模型进一步优化半导体量化选股策略表现，兼顾指数跟踪效果与超额收益获取能力。 风险提示： 地缘冲突超预期演化、海外货币政策大幅波动、国内内需修复不及预期、半导体行业景气度出现非预期下滑，均可能对组合收益造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.07%
数据显示，截至2026年第三季度末，泰康半导体量化选股股票发起式A净值为2.98元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-30.65%，同期业绩比较基准收益率为-32.72%，跑赢基准2.07%。
袁帅自2025年2月7日担任泰康半导体量化选股股票发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报66.64%。
| 表：泰康半导体量化选股股票发起式A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -30.65% | -32.72% | 2.07% |
| 近6月 | 40.12% | 32.18% | 7.94% |
| 近1年 | 30.88% | 20.05% | 10.83% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-5-7) | 197.83% | 154.14% | 43.69% |
资料显示，袁帅，硕士研究生，证券从业年限8年，2018年6月加入泰康公募，现任泰康基金量化基金经理，2024年6月7日起先后担任泰康中证港股通大消费主题指数型发起式证券投资基金、泰康港股通中证香港银行投资指数型发起式证券投资基金基金经理，2025年2月7日起先后担任泰康中证500指数增强型发起式证券投资基金、泰康中证1000指数增强型发起式证券投资基金、泰康半导体量化选股股票型发起式证券投资基金基金经理，2025年6月30日起担任泰康上证科创板综合指数增强型证券投资基金基金经理，2025年10月28日起担任泰康沪深300指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品在2026年三季度规模出现近两成缩水，当期虽净值录得阶段性回撤，但仍跑赢业绩比较基准2.07%，中长期维度也持续实现稳定超额收益。后续基金将依托量化多因子框架迭代半导体赛道选股策略，适配当前分化的市场环境，不过地缘冲突、海外货币政策波动、内需修复不及预期及半导体行业景气度异动等潜在风险，仍可能对组合收益形成扰动，投资者需结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
宏观经济方面,三季度呈现地缘冲突再度升级､经济结构分化加剧的特征｡地缘层面,美伊 6 月达成谅解备忘录后,7 月冲突再度发酵,霍尔木兹海峡航运受阻,国际油价大幅上行｡海外 方面,输入性通胀叠加就业韧性,美联储9 月重启加息,美债收益率大幅上行,10 年期美债重 回5%上方､创2007 年以来新高,带动全球长端利率同步走高｡国内需求端则延续“外热内冷” 格局,AI 产业链量价齐升支撑出口高增,但内需持续走弱,消费､投资表现偏弱,实体融资需 求延续走弱;AI 高景气仍集中于新经济部门,叠加财政发力偏克制､政府债发行节奏较慢,新 旧经济分化进一步加大｡通胀端,PPI 同比受油价扰动高位震荡,但核心通胀持续低位,内需主 导的通胀压力有限｡
权益市场方面,2026 年第三季度呈现显著分化格局,沪深300 下跌12.49%,上证指数下跌 6.16%,创业板指下跌27.8%,科创50 下跌30.7%,恒生科技指数下跌4.88%｡申万一级行业表 现来看,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行等行业表现相对较好,电子､通信､建筑材料､电力 设备等行业表现相对落后｡
投资操作方面,在本期,本基金采用量化投资的方法,一方面采用指数化被动投资以追求有 效跟踪标的指数,另一方面采用量化模型调整投资组合力求超越标的指数表现｡展望后市操作方 面,继续以多因子选股框架为核心,通过AI 模型进一步加强半导体量化选股策略表现｡
