营业收入同比下滑
2026年前三季度中国能建实现营业收入3092.37亿元，较上年同期的3235.44亿元同比下降4.42%；单三季度单季营业收入为1009.25亿元，较上年同期下滑9.45%，营收端呈现阶段性承压态势。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | 1009.25 | -9.45% |
| 2026年前三季度 | 3092.37 | -4.42% |
净利润同比收窄
2026年前三季度公司实现归母净利润26.16亿元，较上年同期的31.56亿元同比下滑17.13%；三季度单季归母净利润3.37亿元，同比下降4.88%，利润端下滑幅度显著高于营收降幅，盈利端压力凸显。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | 3.37 | -4.88% |
| 2026年前三季度 | 26.16 | -17.13% |
扣非净利润大幅下滑
2026年前三季度公司扣除非经常性损益后的净利润为19.09亿元，同比大幅下降27.27%；三季度单季扣非净利润仅0.77亿元，同比下滑25.38%，核心主业盈利能力出现明显收缩，非经常性损益对利润的支撑作用较为显著。报告期内公司非经常性损益合计7.06亿元，其中非流动性资产处置损益贡献7.54亿元，主业造血能力走弱值得投资者警惕。
| 统计周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | 0.77 | -25.38% |
| 2026年前三季度 | 19.09 | -27.27% |
基本每股收益微降
2026年前三季度公司基本每股收益为0.06元/股，较上年同期的0.07元/股同比下降14.29%；三季度单季基本每股收益为0.01元/股，与上年同期基本持平，每股收益的下滑主要受利润收缩与股本扩张双重影响。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | 0.01 | 0.00% |
| 2026年前三季度 | 0.06 | -14.29% |
加权平均净资产收益率下滑
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.10%，较上年同期下降0.58个百分点；三季度单季加权平均净资产收益率为0.23%，较上年同期下降0.04个百分点，单位净资产的盈利效率出现明显回落。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年三季度单季 | 0.23% | 下降0.04个百分点 |
| 2026年前三季度 | 2.10% | 下降0.58个百分点 |
应收账款大幅增长
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值为1011.88亿元，较2025年末的854.35亿元增长18.44%，应收账款规模快速攀升，将直接加大公司回款压力与坏账计提风险，对经营性现金流形成进一步拖累。
| 时间节点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1011.88 | +18.44% |
| 2025年12月31日 | 854.35 | - |
应收票据规模收缩
截至2026年9月末，公司应收票据账面价值为33.30亿元，较2025年末的47.15亿元下降29.37%，应收票据规模明显收窄，侧面反映出公司结算结构发生变化，票据类回款占比降低。
| 时间节点 | 应收票据（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 33.30 | -29.37% |
| 2025年12月31日 | 47.15 | - |
存货规模小幅抬升
截至2026年9月末，公司存货账面价值为793.07亿元，较2025年末的791.02亿元微增0.26%，存货规模保持相对平稳，未出现大幅积压的情况。
| 时间节点 | 存货（亿元） | 较上年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 793.07 | +0.26% |
| 2025年12月31日 | 791.02 | - |
销售费用同比下降
2026年前三季度公司销售费用合计13.99亿元，较上年同期的16.11亿元同比下降13.14%，销售端费用投入有所收缩，费用管控成效显现。
| 统计周期 | 销售费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 13.99 | -13.14% |
| 2025年前三季度 | 16.11 | - |
管理费用同比收缩
2026年前三季度公司管理费用合计94.10亿元，较上年同期的100.58亿元同比下降6.45%，管理端费用同样呈现收缩态势，整体费用管控力度持续加强。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 94.10 | -6.45% |
| 2025年前三季度 | 100.58 | - |
财务费用大幅攀升
2026年前三季度公司财务费用合计62.18亿元，较上年同期的44.24亿元同比大幅增长40.55%，其中利息费用达到62.39亿元，较上年同期的48.11亿元明显上升，债务规模扩大推高了利息支出，财务费用的大幅增长进一步侵蚀公司利润空间。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 62.18 | +40.55% |
| 2025年前三季度 | 44.24 | - |
研发费用小幅下降
2026年前三季度公司研发费用合计84.66亿元，较上年同期的88.92亿元同比下降4.79%，研发投入规模小幅回落，公司仍在持续推进新型储能、氢能等关键领域的技术攻关。
| 统计周期 | 研发费用（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 84.66 | -4.79% |
| 2025年前三季度 | 88.92 | - |
经营活动现金流大额净流出
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-203.43亿元，较上年同期的-91.10亿元净流出规模大幅扩大，经营端失血情况显著加剧。其中购买商品、接受劳务支付的现金达到3014.06亿元，较上年同期的2975.49亿元有所增长，叠加回款效率下降，直接导致经营现金流缺口大幅扩大。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -203.43 | 净流出规模同比扩大123.3% |
| 2025年前三季度 | -91.10 | - |
投资活动现金流净收窄
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-296.42亿元，较上年同期的-385.17亿元净流出规模有所收窄，主要得益于公司缩减了购建长期资产与对外投资的现金支出，投资端现金投放力度有所放缓。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -296.42 | 净流出规模同比收窄23.0% |
| 2025年前三季度 | -385.17 | - |
筹资活动现金流净流入增长
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为449.42亿元，较上年同期的397.26亿元同比增长13.13%，公司通过扩大借款规模、吸收投资补充现金流，以此覆盖经营与投资端的大额现金缺口，但也同步推高了公司债务规模与后续偿债压力。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 449.42 | +13.13% |
| 2025年前三季度 | 397.26 | - |
整体来看，中国能建2026年前三季度核心主业盈利大幅下滑，经营现金流大额失血，财务费用快速攀升，多重压力下公司后续经营韧性仍待观察，投资者需警惕盈利不及预期、回款滞后、债务高企带来的相关风险。
