三季度经营现金流大幅改善
2026年第三季度单季，公司经营活动产生的现金流量净额为-56.85万元，较上年同期的-1253.30万元大幅提升95.46%，回款端改善信号明确，单季度经营现金流出压力已得到显著缓解。
| 项目 | 2026年7-9月 | 2025年7-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -568,532.18元 | -12,532,988.53元 | 95.46% |
新事业部布局稳步推进
报告期内公司新增光电事业部与成都分公司事业部，新业务线的前期投入已逐步落地：预付款项较年初大增588.03%至1939.48万元，主要为新增采购设备的预付款项；存货规模同比增长69.82%至7542.25万元，既覆盖新事业部原材料需求，也为响应客户订单提前排产备货，保障后续交付能力。
| 项目 | 2026年9月30日 | 较年初变动 |
|---|---|---|
| 预付款项 | 19,394,842.53元 | 588.03% |
| 存货 | 75,422,510.17元 | 69.82% |
在手订单预收款持续增长
截至报告期末，公司合同负债余额达1187.03万元，较年初增长35.90%，增长核心来自成都分公司事业部预收货款增多，相关商品尚未满足收入确认条件，后续将逐步转化为营收，为后续业绩修复提供支撑。
现金储备大幅增厚
截至2026年9月末，公司货币资金余额达5950.31万元，较年初大幅增长36.46%，主要为闲置募集资金赎回后未进行理财，银行存款规模显著提升，为新业务拓展、日常经营周转提供了充足的流动性安全垫。
| 项目 | 2026年9月30日 | 较年初变动 |
|---|---|---|
| 货币资金 | 59,503,094.76元 | 36.46% |
| 交易性金融资产 | 0元 | -100.00% |
资产流动性持续优化
报告期末公司应收款项融资余额148.15万元，较年初大增470.26%，主要是报告期内收到的信用等级较高的银行承兑汇票明显增多，票据变现能力强，资产流动性进一步优化。
新产能建设基本落地
报告期内公司前期采购的设备均已验收合格达到可使用状态，在建工程余额较年初大降98.54%至5.79万元，相关资产已全部转入固定资产，新产能建设基本落地，后续可快速投入生产释放产能。
现金流结构大幅向好
2026年1-9月公司投资活动产生的现金流量净额达3483.55万元，较上年同期大幅增长568.35%，主要为闲置募集资金理财产品到期赎回，未续购理财，资金全部留存用于新业务布局，资金使用效率大幅提升。筹资活动现金流同步转正，同比增幅达181.88%，整体现金流结构得到显著优化。
| 项目 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 34,835,466.12元 | -7,437,887.91元 | 568.35% |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 15,486,126.72元 | -18,914,244.17元 | 181.88% |
成长前景点评
晟楠科技当前正处于新业务布局的投入期，虽然短期业绩承压，但三季度经营现金流边际大幅改善，叠加充足的现金储备、预收款持续增长、新产能全部转固落地，前期布局的光电事业部与成都区域业务后续将逐步进入收获期，随着客户回款节奏恢复，新业务订单持续释放，公司长期成长的基础已经夯实，后续业绩弹性值得期待。
