营收利润双增 下游需求持续放量
2026年前三季度，金戈新材经营端实现亮眼双增，营收规模突破4.4亿元，归母净利润增速大幅跑赢营收增速，展现出极强的盈利弹性。单季度维度来看，2026年第三季度单季营收达1.66亿元，同比增长17.30%，增速较前三季度整体水平进一步抬升，下游新能源汽车、5G通信、消费电子等核心板块客户需求持续释放，核心大客户及重点客户销量同步显著提升，基本面增长动能持续向上。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 43979.58 | 38812.82 | 13.31% |
| 归母净利润（万元） | 5242.74 | 4181.86 | 25.37% |
| 扣非归母净利润（万元） | 5013.13 | 4225.82 | 18.63% |
| 基本每股收益（元/股） | 0.78 | 0.62 | 25.81% |
盈利能力持续优化 研发加码筑牢壁垒
报告期内公司盈利质量稳步抬升，加权平均净资产收益率（归母口径）达11.22%，较上年同期提升0.88个百分点。受益于国家重点小巨人补贴资金到账，其他收益同比增长73.27%至384.05万元；随着理财产品配置规模增加，投资收益同比大幅增长313.42%。同时公司期间费用管控成效显著，1-9月研发投入达1633.98万元，同比增长16.11%，持续加码技术研发巩固产品核心壁垒，为后续产品竞争力提升打下坚实基础。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 其他收益（万元） | 384.05 | 221.64 | +73.27% |
| 投资收益（万元） | 15.96 | -7.48 | +313.42% |
| 研发费用（万元） | 1633.98 | 1407.30 | +16.11% |
| 加权平均ROE（归母口径） | 11.22% | 10.34% | +0.88pct |
财务结构极稳 现金流储备充足
截至2026年9月末，公司总资产规模达7.87亿元，较上年末增长45.14%；归属于上市公司股东的净资产达6.76亿元，同比增长53.31%。合并口径资产负债率仅为14.06%，较上年末的18.63%进一步下降，长期借款已全部清偿，整体偿债压力极低，财务结构极为稳健。本期完成向不特定合格投资者公开发行股票后，货币资金同比大增86.99%至1.74亿元，资本公积同比增长127.09%至2.87亿元，充足的现金流储备为后续业务扩张提供了坚实的资金支撑。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 资产总计（万元） | 78671.83 | 54203.81 | 45.14% |
| 归母净资产（万元） | 67613.92 | 44103.34 | 53.31% |
| 合并资产负债率 | 14.06% | 18.63% | -4.57pct |
| 货币资金（万元） | 17446.13 | 9330.07 | 86.99% |
产能加速布局 锚定长期增长空间
报告期内公司产能建设进程明显提速，在建工程较上年末大增390.08%至761.25万元，主要系募投项目逐步落地实施，期末待安装验收设备金额大幅增长。同时公司以9026万元竞拍取得佛山市三水区白坭镇聚龙湾A区15号国有建设用地使用权，无形资产较上年末大增346.36%至1.19亿元，对应总投资约5亿元的功能性粉体新材料智能制造基地项目正式启动，拟购置150亩工业用地新建标准化生产厂房及配套设施，全面实施产能升级，为后续下游赛道渗透率提升后的需求爆发提前卡位布局。
| 指标 | 2026年9月末 | 2025年末 | 同比增速 |
|---|---|---|---|
| 在建工程（万元） | 761.25 | 155.33 | 390.08% |
| 无形资产（万元） | 11874.75 | 2660.36 | 346.36% |
| 其他非流动资产（万元） | 286.71 | 71.00 | 303.84% |
股权结构稳定 核心利益深度绑定
截至报告期末，公司总股本达8926.95万股，较期初增长33.33%，股东人数达6513户。实控人黄超亮直接持股比例43.47%，通过员工持股平台佛山市金沃投资中心（有限合伙）间接持有62.50%合伙份额，核心技术与管理团队通过持股平台深度绑定利益，前十大股东合计持股比例达73.47%，股权结构高度稳定，且不存在股份质押、司法冻结情况，经营决策连续性得到充分保障。
整体来看，金戈新材2026年前三季度业绩表现大幅超出市场预期，下游新能源汽车、5G通信、消费电子多赛道需求共振向上，叠加产能扩张稳步落地，极低的资产负债率为后续业务拓展预留了充足的操作空间，随着智能制造基地项目逐步投产，公司长期增长动能将持续释放，成长确定性在细分赛道中处于第一梯队，具备较高的配置价值。
