10月29日消息，近期西部利得价值回报混合A披露2026年第三季度报，基金规模315.30万元，比2026年第二季度降低17.60%。基金经理管浩阳最新投资观点同步出炉。
管浩阳表示，2026年三季度市场震荡下行伴随明显风格切换，提前调仓布局非科技板块的产品在泛科技回调阶段回撤控制效果更优。 宏观经济： 三季度煤炭、原油等能源价格出现明显上行，带动能源及涨价相关产业景气度抬升，非科技类周期板块迎来估值修复窗口。 资本市场： 三季度市场呈现显著分化格局，前期二季度大幅上涨的泛科技板块因交易拥挤度偏高出现剧烈调整，此前5-6月大幅下跌的非科技板块迎来阶段性修复，煤炭、石油石化、农林牧渔等能源及涨价方向领涨，电子、通信等泛科技板块跌幅居前。 投资方向： 后续将延续此前的调仓思路，继续规避前期涨幅过高、交易拥挤的泛科技赛道，重点布局黄金、铜矿、化工等具备涨价逻辑的非科技优质标的，把握周期板块的修复红利。 风险提示： 需警惕有色金属、化工等周期板块短期大幅波动带来的净值回撤风险，同时关注能源价格异动对持仓标的盈利预期的扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.74%
数据显示，截至2026年第三季度末，西部利得价值回报混合A净值为1.45元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-9.41%，同期业绩比较基准收益率为-11.15%，跑赢基准1.74%。
管浩阳自2026年1月30日担任西部利得价值回报混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-9.69%。
| 表：西部利得价值回报混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -9.41% | -11.15% | 1.74% |
| 近6月 | 3.13% | -1.32% | 4.45% |
| 近1年 | 3.71% | -2.95% | 6.66% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-6-4) | 44.68% | 22.26% | 22.42% |
资料显示，管浩阳，中国人民大学金融学硕士，10年证券从业年限，曾任光大保德信基金管理有限公司研究员，2021年12月加入西部利得基金管理有限公司，2026年1月30日起担任西部利得价值回报混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，西部利得价值回报混合A在2026年三季度市场震荡风格切换的行情中，凭借提前布局非科技板块实现了优于基准的回撤控制，后续将锚定具备涨价逻辑的周期类非科技标的布局。不过当前该基金规模出现明显下滑，且周期板块本身存在短期波动、能源价格异动扰动盈利预期等潜在风险，投资者需结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度,市场震荡下行,并且伴随着明显的风格切换,科技板块经历了二季度的大 幅上涨之后在7 月迎来了剧烈调整,非科技板块在5-6 月大幅下跌之后在三季度也迎来了一定的 修复｡根据wind 数据,在申万一级行业中,煤炭､石油石化､农林牧渔等能源及涨价方向表现 出色,出现了明显的上涨;而电子､通信､建筑材料等科技及泛科技板块跌幅居前｡三季度煤炭 和原油等能源价格出现明显上行,相关方向表现出色;而由于前期大幅上涨､市场拥挤度较高的 原因,泛科技板块出现剧烈回调｡
本基金在7 月开始陆续减仓了前期涨幅较大､市场拥挤度较高的泛科技板块,逐步增持黄 金､铜矿､化工等非科技板块,因此在7 月泛科技股回调中本基金回调幅度较小,但9 月跟随有 色金属､化工板块出现较大幅度调整,总体本报告期内小幅跑赢业绩基准｡
