10月29日消息，近期银华尊和养老2035三年持有混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模1.41亿元，比2026年第二季度降低13.30%。基金经理漆升筑最新投资观点同步出炉。
漆升筑表示，2026年三季度全球与国内市场主线切换明显，后续将依托稳健多元配置思路适配各类资产的运行节奏，力争为持有人实现长期稳健收益。 宏观经济： 国内经济在转型进程中保持平稳运行，稳增长相关政策持续落地发力，海外主要经济体宏观预期相对平稳，全球宏观环境的阶段性波动特征较为突出。 资本市场： A股市场宽基指数出现明显回调，行业分化显著，传统周期与防御板块表现领跑，前期强势的科技板块阶段性休整；港股展现较强韧性实现反弹修复，海外美股整体维持震荡偏强走势，黄金受避险情绪支撑出现反弹，国内债券市场整体延续平稳运行格局，长短端利率保持震荡态势。 投资方向： 后续将继续坚持多元化资产配置思路，稳健资产端优化债券类基金持仓结构，风险资产端适度收缩组合弹性、侧重价值风格与红利类资产布局，同时适度配置海外资产与商品资产进行相关性对冲，平滑组合波动。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、全球资本市场波动加剧、行业政策出现超预期调整，都可能对组合收益表现造成影响，养老投资需理性看待短期波动，做好长期配置规划。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.05%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华尊和养老2035三年持有混合(FOF)A净值为1.41元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-10.16%，同期业绩比较基准收益率为-3.11%，跑输基准7.05%。
漆升筑自2025年6月6日担任银华尊和养老2035三年持有混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报8.21%。
| 表：银华尊和养老2035三年持有混合(FOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -10.16% | -3.11% | -7.05% |
| 近6月 | -1.72% | 0.53% | -2.25% |
| 近1年 | 2.24% | -0.30% | 2.54% |
| 近3年 | 11.58% | 13.24% | -1.66% |
| 近5年 | -10.19% | 7.40% | -17.59% |
| 成立以来 (2018-12-13) | 41.46% | 42.07% | -0.61% |
资料显示，漆升筑，硕士研究生，证券从业年限15.5年，曾就职于信诚基金管理有限公司、天弘基金管理有限公司，2013年1月加入银华基金，现任FOF投资管理部基金经理，2025年4月15日起担任银华尊和养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理，2025年6月6日起担任银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该养老目标FOF三季度受权益市场回调影响阶段性跑输基准，规模也出现一定收缩，后续其通过优化固收持仓、收缩权益弹性、增配价值红利及跨类对冲资产的配置调整，能否平滑组合波动、回归长期稳健收益轨道，仍需结合后续宏观与市场环境持续跟踪，养老类产品投资者也需立足长期视角理性评估产品表现。
附公告原文节选：
2026 年三季度,全球宏观环境与市场主线再次发生显著切换｡随着前期科技板块累计涨幅较 大以及市场对全球宏观经济动能的重新评估,以AI 和半导体为代表的科技产业趋势出现明显的阶 段性休整;与此同时,受基本面防御属性及资金高低切换驱动,红利资产与传统周期板块再度获 得资金青睐｡国内宏观经济在转型中保持平稳,政策端持续发力稳增长｡报告期内,国内主要宽 基指数出现明显回调,深证成指表现偏弱,季度下跌20.47%,沪深300 指数亦下跌12.49%｡分行 业看,申万一级行业指数中,传统周期与防御板块领跑,申万煤炭指数､申万石油石化指数和申 万农林牧渔指数涨幅居前,分别大幅上涨19.29%､15.32%和15.10%;前期强势的科技板块及部分 顺周期板块跌幅较大,申万电子指数､申万通信指数和申万建筑材料指数分别下跌32.65%､28.72% 和26.10%｡港股方面,市场呈现出较强的韧性与反弹修复格局,恒生指数季度上涨7.18%,恒生 国企指数上涨8.21%｡海外市场,美股科技股上升动能趋缓,但在宏观预期的支撑下整体维持震 荡偏强走势,纳斯达克指数季度微涨2.23%,标普500 指数上涨2.29%｡欧洲市场表现分化,德国 DAX 指数季度上涨1.61%,法国CAC40 指数下跌4.38%｡黄金方面,受市场避险情绪回升及宏观政 策预期的影响,COMEX 黄金在三季度出现反弹,季度涨幅达4.80%｡债券市场整体延续平稳表现, 长短端利率维持震荡,中债-新综合全价(总值)指数三季度微幅上涨0.60%｡
报告期内,本基金根据产品的投资目标和资金属性,坚持多元化的资产配置方案｡稳健资产 方面,在配置短债基金､中长期纯债基金和部分可投资于权益资产的债券基金的基础之上,根据 市场节奏,逐步止盈部分可投资于权益资产的债券基金,同时增配中长久期利率债基金品种｡风 险资产方面,应对市场的波动,收缩组合弹性并转向价值风格,红利类资产,后根据市场结构化 走向特征,适度增强市场聚焦方向｡与此同时,结合全球外生性环境变化,适度配置海外､以及 商品资产适度进行相关性对冲｡
