2026年第三季度跑输基准1.92%！恒生前海北证50成份指数增强C邢程：四季度市场或波折上行，优选成长个股

10月29日消息，近期恒生前海北证50成份指数增强C披露2026年第三季度报，基金规模1370.83万元，比2026年第二季度降低12.84%。基金经理邢程最新投资观点同步出炉。

邢程表示，基于当前市场估值吸引力逐步显现的背景，2026年四季度市场大概率维持宽基指数中性震荡、中期在波折中上行的格局。 宏观经济： 当前国内财政端增量有限，资金投向集中于科技与产业升级领域，对居民消费、地产等传统信用部门带动不足，即便三季度信用周期小幅扩张，也难改变全年偏弱的整体格局。 资本市场： 美联储连续大幅加息的基础并不存在，更可能是短暂的预防式加息，在此基准情形下，人工智能等科技领域的较高投资回报率仍领先于美元自然利率，相关资产吸引力反而得到提升。 投资方向： 将在有效跟踪北证50成份指数的基础上，通过企业盈利、相对估值、量价关系等维度优选成长型个股，进行分散配置，力争获取超越业绩比较基准的收益。 风险提示： 需重点关注国内经济增长政策调整变化以及美联储后续货币政策路径变动带来的市场波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准1.92%

数据显示，截至2026年第三季度末，恒生前海北证50成份指数增强C净值为0.71元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-17.17%，同期业绩比较基准收益率为-15.25%，跑输基准1.92%。

邢程自2025年12月30日担任恒生前海北证50成份指数增强C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-35.06%。

资料显示，邢程，应用经济学硕士，12年证券从业年限，曾任恒生前海基金管理有限公司研究部研究员、恒生前海港股通精选混合型证券投资基金基金经理助理，汇丰前海证券有限公司研究部证券分析师，前海金融控股有限公司持牌金融事业部投资经理，中国石油(香港)有限公司财务部资金管理专员、外汇交易员，现任多只混合型证券投资基金基金经理，2025年12月30日起担任恒生前海北证50成份指数增强型证券投资基金基金经理。 龙江伟，工商管理硕士，11年证券从业年限，曾任恒生前海基金管理有限公司研究部研究员、投资经理助理，海南翎展私募基金管理合伙企业研究发展部高级研究员，深圳港丽投资咨询有限公司投研部研究员，深圳市前海锐意资本管理有限公司总经办研究员，盈峰资本管理有限公司股票投资一部研究员，深圳天生桥资产管理有限公司投资部研究员，现任多只混合型、债券型证券投资基金基金经理，2025年12月30日起担任恒生前海北证50成份指数增强型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该只北证50指数增强产品当前规模出现阶段性下滑，成立以来各阶段收益均跑输业绩基准，后续需在跟踪指数的基础上优化个股增强策略。结合基金经理对四季度市场中性震荡、中期波折上行的判断，其锚定科技成长方向的分散配置思路，仍需面对国内政策调整、美联储货币政策变动带来的波动考验，投资者可持续跟踪其后续超额收益修复情况。

附公告原文节选：

2026 年三季度A 股整体呈现震荡调整格局,行业与风格之间出现明显的再平衡｡指数表现上, 主要宽基指数走势显著分化:科创50､创业板指分别大幅下挫30.7%与27.8%,表现明显弱于中 证1000 和沪深300,而大盘蓝筹则展现出相对抗跌的属性｡风格与行业层面, 市场领涨主线自 此前的AI 硬件切换至资源红利方向,如煤炭､石油石化涨幅居前;与之相对,电子､通信跌幅较 大,成为本轮调整的主要承压板块｡在基金运作层面,我们于一季度逐步完成建仓,并以较高仓 位运行,增强部分主要通过基本面和量价指标等维度筛选个股,并进行分散配置｡

展望2026 年四季度,基于我们对整体中国信用周期的判断,我们维持对宽基指数中性震荡的 看法｡基本面层面,当前国内财政端增量或有限,且资金投向仍更多集中于科技与产业升级领域, 对居民消费､地产等传统信用部门的带动不足｡尽管三季度信用周期可能小幅扩张,但也不改变 全年偏弱的整体格局｡流动性层面,我们认为当前美联储连续且大幅加息的基础并不存在,更可 能是短暂的预防式加息｡另一方面,在预防式加息的基准情形之下,科技尤其是人工智能相关的 较高投资回报率仍领先于美元自然利率,因而该类资产的吸引力反而得到了提升｡

综合来看,我们认为目前市场估值水平的吸引力在逐步显现,中期来看市场或在波折中上行, 国内经济增长政策变化以及美联储货币政策路径值得关注｡增强策略上,我们主要通过通过企业 盈利､相对估值､量价关系等维度优选成长型个股,并进行分散配置｡

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