10月29日消息，近期建信中债3-5年国开行债券指数A披露2026年第三季度报，基金规模42.59亿元，比2026年第二季度降低24.04%。基金经理闫晗最新投资观点同步出炉。
闫晗表示，2026年三季度国内经济呈温和修复态势，流动性保持充裕，债市整体收益率下行，后续将紧密跟踪政策与市场变化做好指数跟踪运作。 宏观经济： 三季度制造业景气度震荡修复，7月PMI回落至收缩区间，8月小幅回升仍低于荣枯线，9月延续温和修复态势；需求端固定资产投资累计同比增速下行，地产投资降幅有所扩大，消费增速维持低位，进出口受出口价格改善、AI产业趋势带动整体保持稳定，出口韧性较强。 资本市场： 三季度央行通过多元工具组合管理流动性，季末明确加大跨季跨节流动性呵护力度，银行间市场流动性整体充裕，资金利率中枢较二季度基本平稳，多数时间运行在政策利率下方；债市受宽松流动性叠加经济动能边际放缓支撑收益率整体下行，季末宽信用政策组合拳落地后市场修复预期升温，债市出现阶段性回调。 投资方向： 后续将继续紧密跟踪标的指数成分券及权重的调整变化，适时优化组合持仓结构，在合规前提下尽可能降低跟踪偏离度与跟踪误差，力求实现对业绩比较基准的精准跟踪。 风险提示： 需警惕后续宽信用政策落地效果超预期、市场流动性边际收紧引发债市大幅波动的风险，同时本基金存在单一投资者持有份额占比超20%可能引发集中赎回的流动性风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.08%
数据显示，截至2026年第三季度末，建信中债3-5年国开行债券指数A净值为1.04元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.50%，同期业绩比较基准收益率为0.42%，跑赢基准0.08%。
闫晗自2019年4月30日担任建信中债3-5年国开行债券指数A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报29.90%。
| 表：建信中债3-5年国开行债券指数A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.50% | 0.42% | 0.08% |
| 近6月 | 1.62% | 1.29% | 0.33% |
| 近1年 | 3.07% | 2.78% | 0.29% |
| 近3年 | 9.51% | 9.61% | -0.10% |
| 近5年 | 16.23% | 17.40% | -1.17% |
| 成立以来 (2019-4-30) | 29.34% | 29.89% | -0.55% |
资料显示，闫晗，硕士，13年证券从业年限，2012年10月至今历任建信基金管理公司交易员、交易主管、基金经理，2019年4月30日起担任建信中债3-5年国开行债券指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该产品三季度在充裕流动性支撑的债市环境下实现小幅超额收益，运作上以精准跟踪国开行债指数为核心目标。后续投资者需持续关注宽信用政策落地节奏、流动性边际变化对债市的扰动，同时留意产品潜在的集中赎回流动性风险，结合自身风险偏好评估该指数债产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度制造业景气度呈现震荡修复态势:7 月制造业采购经理指数(PMI)回落至收缩 区间,8 月小幅回升但仍位于荣枯线下方,9 月制造业景气水平延续温和修复｡需求端看,1-8 月 固定资产投资累计同比增速较二季度末进一步下行:其中制造业投资累计同比增速维持低位,基 建投资增速继续回落,地产投资累计同比降幅较二季度末有所扩大,地产企业资金回款仍然偏弱, 企业开工意愿依旧不高｡消费方面,7 月和8 月社会消费品零售总额当月同比增速保持低位｡进 出口方面,受出口价格改善､AI 产业趋势带动等因素支撑,7-8 月出口､进口同比增速整体保持 稳定,出口韧性较强｡
资金面和货币政策层面, 2026 年三季度央行主要通过公开市场逆回购(OMO)､隔夜逆回购､ 买断式逆回购､1 年期中期借贷便利(MLF)等工具组合管理日常流动性,并于季末将隔夜逆回购 操作上限提高,跨季跨节流动性呵护态度明确｡三季度银行间市场流动性整体保持充裕,资金利 率中枢水平较二季度基本平稳,多数时间运行在政策利率下方｡此外,央行于季末通过MLF 超额 续作､买断式逆回购连续净投放等方式,进一步强化了流动性调控的精细化程度｡
债券市场方面,受到较为宽松的市场流动性叠加基本面经济动能边际放缓的影响,债券市场 收益率整体呈下行趋势,三季度超长端利率债表现相对占优｡其中8 月上中旬10 年期国债收益率 一度下破关键点位,30 年期国债收益率同步走低;9 月中下旬超长端受机构欠配和央行呵护跨季 流动性提振进一步走强,收益率曲线持续平坦化｡但9 月底财政部､央行等联合宣布购房贷款贴 息､PSL 降息及扩大再贷款等宽信用政策组合拳,市场对房地产销售改善和经济修复预期升温, 叠加节前止盈压力,9 月30 日债市出现阶段性回调,长端调整幅度大于短端｡
基金操作方面,基金经理在报告期紧密跟踪标的指数成分券及权重的调整变化,适时优化组 合持仓结构,组合整体较好的实现了对业绩比较基准的跟踪｡
