10月29日消息，近期建信福泽裕泰混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模1510.99万元，比2026年第二季度降低21.61%。基金经理孙悦萌最新投资观点同步出炉。
孙悦萌表示，四季度海外流动性、地缘政治风险仍是影响国内风险资产的核心变量，市场风格切换特征显著，将紧盯资产风格变化力争获取超额收益。 宏观经济： 当前国内货币政策维持宽松格局，债市走出独立低波行情，长久期债券在宽货币预期与风险偏好降低的支撑下表现亮眼。 资本市场： 三季度以来市场震荡加剧，权益资产估值端持续承压，具备坚实业绩支撑的标的配置价值进一步凸显。 投资方向： 能源类资产在油价黏性仍存的背景下有望延续结构性机会，黄金资产可重点关注四季度美国加息预期边际变化带来的增配窗口。 风险提示： 海外流动性超预期收紧、地缘政治局势反复等因素可能引发市场大幅波动，基金投资需警惕相关不确定性带来的收益回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.74%
数据显示，截至2026年第三季度末，建信福泽裕泰混合(FOF)A净值为1.43元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-11.79%，同期业绩比较基准收益率为-11.05%，跑输基准0.74%。
孙悦萌自2023年3月29日担任建信福泽裕泰混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.02%。
| 表：建信福泽裕泰混合(FOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -11.79% | -11.05% | -0.74% |
| 近6月 | -0.65% | -1.10% | 0.45% |
| 近1年 | -4.05% | -2.53% | -1.52% |
| 近3年 | 24.14% | 20.82% | 3.32% |
| 近5年 | -0.59% | -0.17% | -0.42% |
| 成立以来 (2019-6-5) | 42.66% | 32.81% | 9.85% |
资料显示，孙悦萌，博士，13年证券从业年限，曾任美国银行美林证券定量分析师、正信嘉华顾问管理公司高级咨询师，2014年8月加入建信基金后历任创新发展部初级研究员、资产配置及量化投资部研究员、投资经理、资深投资经理、总经理助理等职务，现任公司资产配置与投顾业务部总经理助理，2023年3月29日起担任建信福泽裕泰混合型基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，建信福泽裕泰混合(FOF)A三季度规模出现明显下滑，单季度业绩小幅跑输基准，但中长期维度仍具备一定超额收益。当前该基金锚定宽松货币环境下的债市机会、业绩支撑型权益标的，同时布局能源结构性行情与黄金阶段性配置窗口，不过海外流动性超预期收紧、地缘冲突反复等潜在扰动仍需警惕，投资者需结合自身风险承受能力理性评估该产品的配置价值。
附公告原文节选：
2026 年三季度资本市场延续较高波动的状态｡一方面,美以伊局势反复推升油价,通胀黏性 不减;另一方面,美联储货币政策预期由鸽转鹰,市场对加息的预期不断强化,海外利率曲线整 体上移,10 年期美债收益率持续走高｡在此背景下,国内的资本市场的成长板块在年初以来的快 速上行后出现了较为明显的调整,前期相对受到压制的红利､价值､微盘等资产快速修复｡国内 货币政策保持宽松的背景下,国内债市走出相对独立的低波行情,在宽货币预期和风险偏好降低 等因素的作用下,长久期债券表现亮眼｡
在本运作期内,产品在权益资产端风格以均衡为主,随着市场在7 月下旬成长标的调整速率 放缓,组合边际增加了成长风格标的力求获取阶段反弹收益｡此外,随着小微盘企稳反弹之际, 组合增加了微盘类标的｡商品端,组合随着黄金的企稳进行了边际增配｡
展望后市,市场自三季度以来震荡加剧,风格也出现了较明显的切换｡预计四季度海外流动 性､地缘政治风险等要素仍然是影响我国风险资产的主要变量,权益资产估值端的承压背景下, 业绩有坚实支撑的标的含金量凸显｡商品资产端,能源类标的在油价黏性仍存的背景下或仍有持 续性机会,黄金需关注四季度美国加息预期的边际变化带来的增配机会｡管理人将持续跟踪权益 资产的风格变化､力求为组合带来超越基准的表现｡
