10月29日消息，近期兴合先进制造混合发起式A披露2026年第三季度报，基金规模8564.02万元，比2026年第二季度降低17.56%。基金经理梁辰星最新投资观点同步出炉。
梁辰星表示，当前AI板块经历阶段性回调后多数相关公司已具备较好投资价值，先进制造领域多条高景气细分赛道仍存明确成长空间。 宏观经济： 暂无额外宏观经济维度的专项展望内容，市场运行主要受产业自身景气度、海外流动性及资金交易行为等因素共同影响。 资本市场： 三季度市场风险偏好大幅下行，7月AI板块因前期高利润率引发竞争加剧、供需边际缓解出现明显回撤，9月的新一轮调整与基本面关联度较低，更多源于国内市场提前反应、海外加息压制风险偏好以及部分机构、量化资金的交易行为扰动，当前AI板块多数标的已显现较高配置性价比。 投资方向： 重点布局国产算力、晶圆厂及半导体设备等高景气确定性赛道，海外侧聚焦光通信、PCB、液冷等具备高增长空间的领域，同时持续关注锂电、电力设备、材料、汽车零部件等非科技领域中期成长确定性较强的优质资产。 风险提示： 市场后续仍存在短期下探波动的可能，海外流动性变化、产业景气度不及预期等因素也可能对相关板块走势造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.87%
数据显示，截至2026年第三季度末，兴合先进制造混合发起式A净值为2.47元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-19.61%，同期业绩比较基准收益率为-21.48%，跑赢基准1.87%。
梁辰星自2023年8月8日担任兴合先进制造混合发起式A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报109.88%。
| 表：兴合先进制造混合发起式A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -19.61% | -21.48% | 1.87% |
| 近6月 | 32.94% | 11.08% | 21.86% |
| 近1年 | 26.03% | 2.96% | 23.07% |
| 近3年 | 150.95% | 61.04% | 89.91% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-8-8) | 146.86% | 47.19% | 99.67% |
资料显示，梁辰星，8年证券从业经验，历任中新融创资本管理有限公司研究员及交易员、北京天时开元股权基金管理有限公司行业研究员，2021年9月加入兴合基金管理有限公司后历任行业研究员、公募基金投资部总经理助理（主持工作），现任公司公募基金投资部副总经理（主持工作）、研究发展部副总经理（主持工作），2023年8月8日起担任兴合先进制造混合型发起式证券投资基金基金经理，后续还先后担任兴合安迎混合型证券投资基金、兴合景气智选混合型发起式证券投资基金、兴合产业优选混合型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，兴合先进制造混合发起式A三季度虽净值阶段性回撤，但仍跑赢业绩基准，中长期各阶段超额收益表现突出。基金经理基于当前AI板块回调后的配置价值，锚定先进制造高景气细分赛道布局，同时兼顾非科技领域优质成长资产。不过后续需警惕市场短期波动、海外流动性及产业景气度不及预期等潜在扰动，投资者可结合自身风险承受能力参考其投资逻辑。
附公告原文节选：
三季度市场风险偏好大幅下降,7月以AI为代表的板块大幅回撤,其中涨价线跌幅 更明显,主要是上个季度运作分析中提到的利润率过高引发的竞争加剧和二阶导下降后 供需缓解｡人工智能领域仍蓬勃发展,三季度海外主要应用的ARR趋势良好,降速问题 市场早有预期,叠加龙头公司的叙事空间在减小,因此7月份的回调还是可以理解的｡ 但是9月开始的新一轮杀跌,和基本面关系并不大,美股AI普遍还在7月中旬的位置,部 分算力和半导体的龙头还走出了历史新高行情,我们理解为国内市场的提前担忧反应和 海外加息后对风险偏好的下降,以及受到部分机构､量化资金因素的影响｡短期虽然仍 在下探,但我们认为AI大部分公司在这个位置具备较好的投资价值｡
我们的配置方向集中在国产算力､晶圆厂和设备,海外集中在光通信､PCB､液冷 等领域｡国产算力､国产半导体领域高景气,先进制程扩产都是较为确定的事｡海外即 便资本开支增速下降,以光通信为代表的领域仍有较高的增长空间｡非科技领域,锂电､ 电力设备､材料､汽车零部件等,很多资产中期可以看到较好的成长空间,都是我们关 注的方向｡
