10月29日消息，近期银华高端制造业混合A披露2026年第三季度报，基金规模5.04亿元，比2026年第二季度降低20.47%。基金经理薄官辉最新投资观点同步出炉。
薄官辉表示，经历三季度快速回调后，以AI为代表的科技板块估值性价比显著提升，AI产业仍是拉动经济的核心动力与核心投资方向。 宏观经济： AI产业作为核心引擎持续发挥拉动作用，大模型能力迭代、开源模型竞争、RSI自训练导入等因素持续推高算力需求，算力需求仍处于持续超预期阶段，相关领域基本面安全性较高。 资本市场： 经过三季度的快速下跌，以AI为代表的科技板块估值性价比大幅提升，但当前板块机构持仓比例仍处于较高水平，叠加海外相关进口限制传闻带来的不确定性，科技板块已进入高波动运行阶段。 投资方向： 将持续深入研究AI产业发展趋势，积极把握产业机遇，精选优质个股，结合估值合理性动态调整持仓，构建顺应产业发展趋势、能够充分享受产业发展红利的投资组合。 风险提示： 需警惕海外相关进口限制政策变动对国内企业分享海外AI需求带来的不确定性，以及高机构持仓下科技板块的资金面波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准19.87%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华高端制造业混合A净值为2.40元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-33.29%，同期业绩比较基准收益率为-13.42%，跑输基准19.87%。
薄官辉自2016年11月7日担任银华高端制造业混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报168.86%。
| 表：银华高端制造业混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -33.29% | -13.42% | -19.87% |
| 近6月 | 35.57% | 4.10% | 31.47% |
| 近1年 | 38.86% | 5.79% | 33.07% |
| 近3年 | 142.68% | 42.13% | 100.55% |
| 近5年 | 53.47% | 32.72% | 20.75% |
| 成立以来 (2014-11-13) | 168.27% | 124.17% | 44.10% |
资料显示，薄官辉，21.5年证券从业年限，曾任职于中信证券股份有限公司研究部任高级研究员，从事农业、食品饮料行业研究，2009年6月加入银华基金管理有限公司研究部，历任消费组食品饮料行业研究员、大宗商品组研究主管、研究部总监助理、研究部副总监，2015年4月29日起担任银华中国梦30股票型证券投资基金基金经理，2016年11月7日起担任银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，后续陆续兼任多只旗下基金基金经理。 王浩先，硕士，17年证券从业年限，2009年1月至今任职于银华基金管理有限公司，历任研究部助理研究员、研究员、专户投资经理助理，2015年11月18日起担任银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年7月1日起担任银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金经理，后续陆续兼任多只旗下基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现显著超额收益，当前锚定AI产业核心赛道布局，同时需直面板块高波动、海外政策变动等潜在风险，后续其持仓动态调整及产业红利兑现情况，值得投资者持续跟踪关注。
附公告原文节选：
三季度市场风格发生剧烈调整,随着AI 大模型公司竞争加剧,价格战激烈,美国核心AI 大 模型公司收入降速,美国加息预期的强化,美国对中国光通信产品可能进行进口限制的传闻,以 及基金持仓中科技板块配置比例继续创新高,投资者对科技板块的配置快速降低,上半年A 股和 港股市场中AI 带动科技板块一枝独秀的行情发生逆转,光通信､存储为代表的AI 板块大幅下跌, 快速抹去了上半年的涨幅｡本基金过去几个季度一直以AI 为抓手重仓配置科技板块,看好算力需 求的快速成长,由于本轮下跌速度较快,仓位调整不多,净值损失较大｡展望未来经过3 季度的 快速下跌,AI 为代表的科技板块估值性价比大幅提升,大模型能力仍在快速提升过程中,开源模 型的竞争,RSI 自训练的导入也进一步提升了算力需求,AI 算力的需求仍处于持续超预期的阶段, 基本面的安全性较高｡但不可否认较高的机构持仓比例带来了较大的资金需求压力,FCC 限制的 传闻对中国企业分享海外AI 需求产生了较大的不确定性,科技板块的投资不可避免的进入了高波 动阶段｡产业视角看AI 产业仍是最重要的拉动经济的火车头,仍是最重要的投资方向｡本基金将 努力研究产业趋势,积极把握机遇,精选个股,并依据估值的合理性动态调整,构建顺应产业趋 势,享受产业回报的投资组合｡
