10月29日消息，近期银华安盈短债债券D披露2026年第三季度报，基金规模20.31亿元，比2026年第二季度降低39.47%。基金经理阚磊最新投资观点同步出炉。
阚磊表示，四季度稳增长政策将持续落地托底经济，债市在基本面和货币政策支撑下需警惕交易盘拥挤带来的波动，短债基金将灵活调整组合配置以应对市场变化。 宏观经济： 随着多项稳增长政策陆续落地，四季度经济读数有望企稳修复，不过当前政策以托底为主并非强刺激，能否扭转内生融资需求不足的格局仍待观察。 资本市场： 债市基本面和货币政策层面具备支撑基础，但此前两个季度交易盘拥挤度有所提升，四季度市场波动可能增多，需要灵活应对。 投资方向： 将根据市场动态灵活调整组合久期与杠杆水平，持续优化组合配置结构，在严控风险的前提下力争获取稳健收益。 风险提示： 政策落地效果不及预期、市场流动性出现超预期收紧、债券信用事件突发等因素，可能对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.20%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华安盈短债债券D净值为1.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.36%，同期业绩比较基准收益率为0.16%，跑赢基准0.20%。
阚磊自2023年8月11日担任银华安盈短债债券D基金经理，截止2026年10月29日，任期回报7.73%。
| 表：银华安盈短债债券D业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.36% | 0.16% | 0.20% |
| 近6月 | 0.87% | 0.38% | 0.49% |
| 近1年 | 1.89% | 0.84% | 1.05% |
| 近3年 | 7.43% | 3.44% | 3.99% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-12-29) | 12.38% | 6.21% | 6.17% |
资料显示，阚磊，硕士研究生，16.5年证券从业年限，曾就职于中国人寿资产管理有限公司、兴业基金管理有限公司、国寿安保基金管理有限公司，2023年2月加入银华基金，现任固定收益投资管理部固定收益联席投资总监/团队长/基金经理，2023年8月11日起担任银华安盈短债债券型证券投资基金基金经理。 杨沐阳，硕士研究生，9年证券从业年限，曾就职于中国工商银行股份有限公司，2017年10月加入银华基金管理股份有限公司，现任固定收益投资管理部基金经理/基金经理助理，2024年12月16日起担任银华安盈短债债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，银华安盈短债债券D在管产品中长期业绩持续跑赢基准，依托双基金经理的固收投研经验，在当前债市交易拥挤度抬升、波动预期增强的环境下，以灵活调整久期、杠杆的策略锚定稳健收益，同时也需留意政策落地不及预期、流动性超预期收紧等潜在扰动，为偏好低波动固收品类的投资者提供了一类可跟踪的配置选项。
附公告原文节选：
2026 年三季度,经济延续二季度分化态势,内需表现偏弱,出口维持强劲｡从生产端看,8 月工业增加值同比5.2%(6 月5.3%),服务业生产指数同比4.1%(6 月4.7%),工业生产在外需 支撑下表现平稳,服务业受内需拖累有所放缓｡从需求端看,1-8 月固定资产投资累计同比-7.2% (1-6 月-5.7%),制造业､基建､地产投资降幅都进一步扩大｡8 月社会消费品零售同比0.4%(6 月1%),通讯器材消费在涨价推动下同比高增,其他多数消费分项出现走弱｡7-8 月平均美元计 价出口同比24.5%(二季度平均20%),全球AI 资本开支需求拉动出口增速在高位进一步上行｡ 物价方面,三季度国际油价有所回落,食品价格和内需消费仍弱,8 月CPI 同比0.8%(6 月1%), PPI 同比3.8%(6 月4.1%)｡货币政策方面,央行引导资金利率围绕政策利率运行,7､8､9 月 DR007 均值分别为1.42%､1.40%､1.40%｡债券市场方面,资金面平稳环境下,短端品种收益率变 动不大,期限利差压缩,超长债表现突出｡截至三季度末,与二季度末相比,1 年国开债收益率 上行约3bp,3 年国开债收益率下行约2bp,10 年国开债收益率下行约2bp,30 年国债收益率下行 约14bp,3 年AAA 中票收益率上行约1bp｡本季度,本基金根据市场情况积极调整债券的配置｡
展望四季度,考虑到7 月政治局会议提出“加大逆周期调节力度”,预计稳增长政策力度将 有所加大,推动经济读数企稳修复,实现全年经济目标｡截至9 月末,已出台PSL 利率下调25bp､ 增加多项再贷款额度､对满足条件的居民房贷贴息等政策,两会部署的8000 亿元政策性金融工具 也开始落地,此外国常会提出“用好地方政府债务结存限额”,预计四季度将适度动用结存限额
增加地方债发行｡不过现阶段政策举措以托底为主,并非强刺激,能否扭转内生融资需求不足的 格局尚需观察｡货币方面,央行维持流动性平稳宽松仍是大方向,随着结构性货币政策工具落地, 短期内全面降息的概率不大,但中期上降息预期仍未证伪｡债市方面,基本面和货币政策提供支 撑,但过去两个季度交易盘拥挤度有所提升,四季度市场波动可能增多,需要灵活应对｡基于以 上分析,本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平,不断优化组合的配置结构｡
