2026年第三季度跑赢基准9.67%！平安先进制造主题股票发起C张荫先：深耕人形机器人赛道，精选优质标的

10月29日消息，近期平安先进制造主题股票发起C披露2026年第三季度报，基金规模2.44亿元，比2026年第二季度降低13.47%。基金经理张荫先最新投资观点同步出炉。

张荫先表示，AI大模型与算力产业的技术红利将向实体终端传导，具身智能与人形机器人是实现万亿级场景扩容的核心载体，长期产业成长逻辑明确。 宏观经济： 当前AI产业高速发展催生实体落地需求，机器替人的长期产业趋势并未因短期市场波动发生改变。 资本市场： 三季度人形机器人板块的调整主要源于短期产品迭代预期差与市场风格轮动，行情脉冲式反弹但持续性较弱，板块做多动力不足。 投资方向： 后续将继续深耕人形机器人核心赛道，立足基本面与技术迭代节奏，重点配置具身智能数据、数采相关标的，布局成长空间更大、商业化想象力更强的机器人本体企业，主动规避估值透支、市场预期过满的传统零部件标的，精选具备核心壁垒与持续落地能力的优质标的陪伴产业长期成长。 风险提示： 需警惕人形机器人产业商业化进度不及预期、核心技术迭代受阻、市场风格大幅切换带来的板块波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准9.67%

数据显示，截至2026年第三季度末，平安先进制造主题股票发起C净值为1.47元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-15.32%，同期业绩比较基准收益率为-24.99%，跑赢基准9.67%。

张荫先自2023年10月24日担任平安先进制造主题股票发起C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报67.67%。

资料显示，张荫先，华南理工大学车辆工程专业硕士，11年证券从业年限，曾担任广州汽车集团股份有限公司汽车工程研究院动力总成项目主管工程师、深圳国家高技术产业创新中心副部长、西南证券股份有限公司研究发展中心高级分析师，2018年6月加入平安基金管理有限公司任资深研究员，2023年10月24日起担任平安先进制造主题股票型发起式证券投资基金基金经理，同时任平安研究智选混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度在跑赢业绩基准的同时规模出现明显下滑，基金经理锚定人形机器人赛道的长期成长逻辑，明确了后续差异化的配置与避坑方向，但产品近6月、近1年收益跑输基准的表现，叠加赛道商业化落地、技术迭代等潜在风险，也为后续投资收益的持续性带来不确定性，投资者需结合自身风险偏好理性评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,本基金继续坚守人形机器人核心赛道,投资框架与持仓主线保持稳定｡

产业端,特斯拉Optimus 延续此前进度延后态势,市场年中新品亮相的预期再度落空,短期 事件性催化持续缺席,持续对板块情绪形成压制｡Figure AI 在三季度推出全新Helix 2.5 模 型,可实现家庭复杂陌生场景下的零样本泛化作业能力,并持续加大算力采购投入,补齐行业模 型与数据短板｡国内人形机器人头部公司顺利登陆科创板,上市初期带动板块情绪阶段性回暖, 但上市首日估值大幅冲高后快速回落,板块炒作情绪显著降温｡

三季度板块虽有短期脉冲式反弹,但行情持续性较弱｡一方面,特斯拉核心产品迭代进度不 及预期､国内机器人龙头业绩增速有所回落,使得市场对赛道短期商业化节奏趋于谨慎;另一方

面,市场在7 月份快速下跌调整后,整体进入震荡盘整阶段,板块做多动力不足｡

站在产业中长期维度,我们依然坚定看好赛道核心逻辑｡当前AI 大模型与算力产业高速发展, 但其技术红利最终需要依托实体终端完成场景落地与价值兑现,具身智能与人形机器人是AI 技术 从虚拟交互走向实体赋能､实现万亿级场景扩容的最佳载体,算力的产业景气度终将逐步向机器 人实体产业传导｡结合行业长期存在的数据积累不足､模型迭代偏慢､核心硬件性能有待突破的 痛点,本季度我们延续二季度调仓思路,持续配置具身智能数据､数采相关标的,同时布局成长 空间更大､商业化想象力更强的机器人本体企业,主动规避估值透支､市场预期过满的传统零部 件标的｡

整体来看,三季度板块调整主要源于短期预期差与市场风格轮动,并未改变机器替人的长期 产业趋势｡后续我们将继续深耕赛道､立足基本面与技术迭代节奏,精选具备核心壁垒与持续落 地能力的优质标的,陪伴产业长期成长,力争为持有人创造持续稳健的长期收益｡

点击查看公告原文>>