10月29日消息，近期平安消费精选混合A披露2026年第三季度报，基金规模512.52万元，比2026年第二季度降低0.44%。基金经理区少萍最新投资观点同步出炉。
区少萍表示，后续消费板块配置难度仍较大，四季度有望进入基本面改善观察期，中长期可围绕三条核心主线布局。 宏观经济： 当前居民收入预期尚未出现显著拐点，结合行业高频数据与低基数效应，四季度消费领域有望迎来边际改善窗口，双节消费旺季表现整体平稳。 资本市场： 当前消费板块仍处于存量资金博弈甚至边际流出的状态，业绩可测性、估值分位均不具备历史可比参考性，非基本面因素带来的波动多为中长期扰动。 投资方向： 中长期重点布局品牌出海、创新零售渠道、情绪消费与服务消费三条主线，短期可跟踪乳品、速冻、服饰、餐饮等边际改善苗头显现的细分领域。 风险提示： 消费基本面改善进度不及预期，市场风格切换节奏存在不确定性，非基本面扰动因素可能引发板块短期大幅波动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.22%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安消费精选混合A净值为0.91元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.18%，同期业绩比较基准收益率为2.40%，跑输基准0.22%。
区少萍自2026年3月31日担任平安消费精选混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-12.65%。
| 表：平安消费精选混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.18% | 2.40% | -0.22% |
| 近6月 | -10.05% | -8.39% | -1.66% |
| 近1年 | -24.78% | -16.17% | -8.61% |
| 近3年 | -15.02% | -8.52% | -6.50% |
| 近5年 | -28.98% | -21.22% | -7.76% |
| 成立以来 (2016-6-8) | -8.43% | -5.77% | -2.66% |
资料显示，区少萍，中国人民大学金融学硕士，11年证券从业经验，曾任交通银行管理培训生、国泰君安证券股份有限公司研究所分析师，2019年2月加入平安基金管理有限公司后历任研究中心首席研究员、基金经理助理，现任平安消费精选混合型证券投资基金、平安研究睿选混合型证券投资基金基金经理，2026年3月31日起担任平安消费精选混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，当前消费板块仍处于基本面与资金面的博弈阶段，平安消费精选混合A后续的布局思路锚定中长期结构性机会，同时兼顾短期边际改善线索。不过该基金历史各阶段业绩均跑输基准，叠加消费基本面改善进度、市场风格切换等多重不确定性，投资者布局相关产品前，需结合自身风险承受能力，充分评估板块波动与基金运作的匹配度。
附公告原文节选：
在二季度科技独涨的极致行情后,7 月起在科技基本面预期边际走弱后交易结构开始恶化, 科技资金抱团瓦解,叠加全球流动性紧缩预期,资金再平衡加速,流向红利､资源等防御板块, 以及前期调整较大､处于股价低部的传统消费板块｡7 月内地消费､港股通消费指数反弹超10%, 较长一段时间居于弱现实､弱预期､低关注度的消费板块情绪有所修复｡但市场对产业趋势与景 气周期依然赋予较高权重,在当前人口红利､居民收入预期未有显著拐点的环境下,结合中报表 现以及高频经济数据与行业中观数据,消费负beta 仍然显著,消费反弹行情未能在8 月､9 月延 续,7 月涨幅基本被回吐,8-9 月内地消费指数-7.7%､港股通消费指数-11%,情绪再度走弱｡
组合运作上,三季度消费组合整体保持“红利+景气”杠铃思路未变,边际变化为:1)在6 月末基金对消费持仓降至历史低位后,基于风格再平衡判断,加仓显著受益资金高切低影响､基 本面出清明确､需求有望企稳､具备股息支撑的传统消费龙头,包括优势白酒､乳品､白电､纺
服龙头,在权重中择优选择竞争优势､现金流表现､抗风险能力较强龙头,以更好把握市场风格 转换行情｡2)持仓结构上加大品牌出海配置,对内需消费成长有所减仓｡核心原因在于我们认为 消费弱beta 下内需成长标的受到的挑战更大,产业趋势､业绩确定性与兑现度､高频数据､边际 改善趋势､估值水平､资金拥挤度等均成为股价波动的核心要素,优势标的龙头稀缺､关注度亦 相对高,在消费整体未有显著增量资金的情况下,一旦出现预期､边际､交易结构的扰动,回撤 幅度均较大,因此三季度组合略降仓零食量贩､啤酒､珠宝､黑电等配置,加仓在全球具备竞争 力､有望持续抢占全球份额的消费出海龙头,如3C 家电､食品添加､全地形车等｡3)加仓前期 已调整较大､四季度有望迎来边际改善､关注度较低的情绪消费板块,包括茶饮､美妆等｡
展望后续,我们认为在消费负beta 未见显著起色､整体板块资金仍处于存量或边际流出的情 况下,业绩可测性(主要是预期变化)､估值分位情况均不具备历史可比性与可测性,消费组合 配置难度仍较大｡但我们认为产业周期､产业趋势､企业竞争优势依然是重点研究要素,非基本 面因素虽然有所影响但中长期看仍是扰动因素｡短期看,高频跟踪观察,乳品､速冻､服饰､餐 饮等月度均呈现边际改善苗头,双节旺季出游表现尚可,双节茅五批价相对稳健,结合基数与政 策看,四季度仍有望进入真正的基本面改善观察期,我们保持密切跟踪;中长期看,我们继续看 好品牌出海､创新零售渠道､情绪消费与服务消费三条主线｡我们将继续坚守与优化自身投研框 架,等待基本面改善与风格回归｡
