10月29日消息，近期银华优势企业混合披露2026年第三季度报，基金规模5.70亿元，比2026年第二季度降低19.25%。基金经理薄官辉最新投资观点同步出炉。
薄官辉表示，多重核心因素支撑中国经济与权益资产具备全球配置优势，资本市场后续将涌现更多优质投资机会。 宏观经济： 地缘冲突带来全球经济不确定性，我国凭借成熟的政策应对能力、充足的政策储备、完备的工业生产体系凸显制度优势，叠加地产支持政策落地、十五五规划开局提振消费专项行动推进，经济运行的支撑动力持续增强。 资本市场： 当前权益市场投资收益率分布不均，新质生产力发展、全国统一大市场建设、全球格局变化是影响市场运行的核心主线，中美释放和平合作信号进一步稳定市场预期，国内资产的全球配置吸引力持续提升。 投资方向： 重点挖掘消费增长赛道中具备长期成长性的优质标的，同时围绕新消费品牌崛起、企业出海布局、人工智能产业落地等产业逻辑，把握底层逻辑变化带来的结构性投资机遇。 风险提示： 需警惕地缘冲突进一步升级、海外货币政策超预期调整、产业技术落地进度不及预期等潜在风险，市场波动可能超出预判。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.91%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华优势企业混合净值为1.68元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-17.85%，同期业绩比较基准收益率为-9.94%，跑输基准7.91%。
薄官辉自2019年12月18日担任银华优势企业混合基金经理，截止2026年10月29日，任期回报31.64%。
| 表：银华优势企业混合业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -17.85% | -9.94% | -7.91% |
| 近6月 | 15.82% | -1.44% | 17.26% |
| 近1年 | 10.68% | -3.12% | 13.80% |
| 近3年 | 24.89% | 16.56% | 8.33% |
| 近5年 | 4.67% | -1.35% | 6.02% |
| 成立以来 (2002-11-13) | 757.49% | 291.93% | 465.56% |
资料显示，薄官辉，硕士，21.5年证券从业经验，2004年7月起先后任职于长江证券研究所、中信证券研究部任研究员、高级研究员，2009年6月加入银华基金管理有限公司研究部，历任消费组食品饮料行业研究员、大宗商品组研究主管、研究部总监助理、研究部副总监，2015年4月起担任基金经理，2019年12月18日起担任银华优势企业混合基金基金经理。
整体来看，整体来看，银华优势企业混合2026年三季度虽短期业绩跑输基准、规模环比下滑，但中长期维度业绩仍跑赢业绩比较基准。基金经理基于国内经济支撑逻辑与权益资产全球配置价值判断，锚定消费成长、新消费、企业出海、AI落地等结构性方向布局，同时明确提示地缘冲突、海外政策变动等潜在风险，为投资者呈现了兼顾机遇研判与风险警示的权益投资参考框架。
附公告原文节选：
本报告期,新质生产力特别是人工智能的发展继续取得重大进展｡中国先进的大模型公司继 续发布开源的成熟商业化应用的领先模型,比如混元Hy4preview､DeepSeek 的V4Pro 和智谱 GLM-5.3｡海外大模型公司凭借算力优势模型在继续提高模型能力,在应用上除coding 领域外, 医学和数学等领域应用也在快速推进｡模型之间竞争推动模型价格水平下降50%,但是Token 的 调用量据统计在同一时间段内提高4 倍｡美中不足的是海外龙头公司的年度经常性收入 (AnnualRecurringRevenue,ARR)因为竞争的因素没有达到市场的乐观预期,可喜的是,海外大 型云厂商的相关收入在2026 年年中报告显示出加速的态势,继续支持人工智能模型商业闭环的可 信度,支持龙头企业资本支出具备商业回报的信心｡
但是美国和伊朗的冲突继续推高了原油价格,并且在短期内缓解无望,美联储不得不在2026 年9 月16 日时隔三年之后首次加息25 个基点,影响了全球资本市场的风险偏好｡成为本报告期 市场大幅回调的重要宏观因素｡
本报告期指数下跌明显,沪深300 下跌12.49%,创业板指下跌27.8%,科创50 下跌30.7%, 本基金主要配置在科技制造和消费板块｡
人工智能主导的新质生产力､高质量发展为重点的全国统一大市场建设､中美竞争和地缘冲 突为主的全球格局变化仍然是经济和权益市场关注的主要要素｡中国国家主席9 月对美国的再次 确认建设基于尊重､公平､对等的建设性战略稳定关系,向世界释放了和平合作的信号｡
全国统一大市场建设进一步推进,2026 年8 月28 日,住房城乡建设部､自然资源部､金融 监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》,北京､上海､广州､武汉已陆续出台 实施意见,房地产新发展模式逐渐成型;9 月29 日财政部､中国人民银行､金融监管总局发布《关 于实施居民购房贷款贴息政策的通知》,这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息｡地 产供给收缩和需求支持,有望对地产价格形成支撑｡今年是十五五规划的开局之年,“深入实施 提振消费专项行动”将成为2026 年政策重点,以供应链整合提升效率和品质为核心的新商业,以 国产消费品牌崛起和性价比消费为特色的新消费,以产能全球布局和品牌全球化运作为主的出海 行动持续涌现｡
地缘冲突导致全球经济依然处于巨大不确定性中,中国政府娴熟的应对技巧､充分的政策储 备､充足的工业生产能力以及丰富的资源调动能力,已经向世界证明中国的制度优势,中国经济 和资产在全球资产配置的优势明显,资本市场将有望提供更多投资机会｡
面对百年未有之大变局,市场机会来自产业发展和经济发展底层逻辑的变化,投资收益率分 布的不均匀已经展现在我们面前｡我们的使命就是找到在中国消费增长的过程具有长期成长性的
公司,为基金的保值增值而努力｡
