10月29日消息，近期平安合瑞定开债披露2026年第三季度报，基金规模6.05亿元，比2026年第二季度降低1.17%。基金经理李晓天最新投资观点同步出炉。
李晓天表示，2026年三季度债市在多重因素博弈下震荡走强，债券投资可通过灵活调整组合配置把握票息与资本利得双重收益机会。 宏观经济： 三季度宏观面围绕增量政策预期、资金面波动、经济数据边际变化展开多重博弈，存款利率调降、通胀读数阶段性回升等因素共同影响市场运行节奏。 资本市场： 三季度债市整体震荡走强，收益率曲线呈现平坦化特征，超长期债券成为市场核心交易主线，利率走势在资金松紧切换、政策预期变动的带动下呈现多轮波段行情，30年期与10年期国债利差明显压缩。 投资方向： 后续将在严守合规底线、保障组合流动性的基础上，重点配置中高等级信用债，择机参与超长期利率债的波段交易，灵活调整组合久期与杠杆水平，在稳固票息收益的同时捕捉资本利得增厚机会。 风险提示： 需警惕资金面超预期收紧、宏观政策变动引发债市大幅波动、信用债违约等潜在风险，同时关注大额赎回可能带来的组合流动性冲击。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.42%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安合瑞定开债净值为1.06元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.68%，同期业绩比较基准收益率为1.10%，跑输基准0.42%。
李晓天自2025年2月20日担任平安合瑞定开债基金经理，截止2026年10月29日，任期回报3.56%。
| 表：平安合瑞定开债业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.68% | 1.10% | -0.42% |
| 近6月 | 1.38% | 2.43% | -1.05% |
| 近1年 | 2.82% | 3.92% | -1.10% |
| 近3年 | 9.00% | 14.73% | -5.73% |
| 近5年 | 17.87% | 24.84% | -6.97% |
| 成立以来 (2018-3-26) | 39.48% | 50.20% | -10.72% |
资料显示，李晓天，美国康涅狄格大学金融风险管理专业硕士，9年证券从业年限，曾任安信证券股份有限公司信用研究员、安信证券资产管理有限公司信用研究员，2021年9月加入平安基金管理有限公司后历任固定收益投资中心研究部研究员、高级研究员、投资经理，2025年2月20日起担任平安合瑞定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；马众浩，伦敦玛丽女王大学金融学专业硕士，10年证券从业年限，曾任大成基金管理有限公司债券交易员，2018年11月加入平安基金管理有限公司后历任基金运营部交易室交易经理、固定收益投资中心研究部高级研究员，2026年2月25日起担任平安合瑞定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，平安合瑞定开债2026年三季度顺应债市震荡走强行情调整配置思路，但当期及多阶段业绩均未跑赢业绩基准，后续其主打中高等级信用债底仓、择机参与超长利率债波段的操作策略能否兑现收益增厚效果，仍需投资者持续跟踪组合流动性管控、风险应对能力及后续业绩修复表现。
附公告原文节选：
2026 年三季度,债市震荡走强,收益率曲线平坦化,超长期债券表现较强｡7 月上中旬利率 窄幅震荡,下旬部分地区存款利率调降等消息成为TL 交易盘大幅加仓做多的叙事抓手,且市场解 读7 月高层次会议释放了货币宽松的想象空间,利率下行突破｡8 月利率先下后上曲线走平;8 月上旬政金债走强,中旬市场对央行态度的预期发生波动,但摊余债基等利好助推利率延续下行｡ 8 月下旬,资金收紧和阶段性止盈带来回调｡9 月,通胀读数回升和资金收紧导致利率阶段性上行, 但9 月下旬央行加大投放,资金走松推动利率下行突破整理区间,月末增量政策引发利率波动加 大,总体看全月30-10Y 利差明显压缩｡整体来看,三季度债市在“增量政策预期—资金波动—经 济数据的一二阶导数”的反复博弈中震荡走强,超长债为市场的主要交易方向｡
报告期内,本基金在符合基金合同约定的投资范围和投资限制的基础上,保持了投资组合的 流动性,主要配置中高等级信用债,并适当参与超长期利率债的波段交易,灵活调整组合的杠杆 和久期,在获取票息收益的同时积极把握资本利得的收益增厚机会｡
