10月29日消息，近期平安价值成长混合A披露2026年第三季度报，基金规模2.59亿元，比2026年第二季度降低29.72%。基金经理黄维最新投资观点同步出炉。
黄维表示，当前市场流动性挤压下行业龙头估值已处于历史低位，长期维度仍具备明确的绝对收益获取空间。 宏观经济： 当前科技产业资本开支后续增速放缓已成为大概率趋势，产业发展的结构性机会将成为核心布局主线。 资本市场： 三季度市场剧烈震荡，科技板块回调幅度较大，流动性挤压带来的估值压制已将多数行业龙头标的估值压至历史极低水位，该状态不会长期持续。 投资方向： 重点布局两大主线，一是低估值出海成长赛道，覆盖景气度持续的CXO龙头、受益于居民休闲娱乐需求的两轮车与客车等方向；二是科技领域内具备独立alpha属性的低渗透率新技术赛道，包括受益于Agent爆发的CPU产业链、光通信CPO产业链、PCB上游新技术材料等细分领域。 风险提示： 需持续跟踪大模型商业化落地斜率变化，若商业化进度长期不及预期，将对科技产业整体成长空间形成制约，进而压制板块估值水平。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准20.85%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安价值成长混合A净值为1.41元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-30.73%，同期业绩比较基准收益率为-9.88%，跑输基准20.85%。
黄维自2020年9月24日担任平安价值成长混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报30.54%。
| 表：平安价值成长混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -30.73% | -9.88% | -20.85% |
| 近6月 | 18.09% | -2.56% | 20.65% |
| 近1年 | 17.55% | -5.46% | 23.01% |
| 近3年 | 73.93% | 17.05% | 56.88% |
| 近5年 | 26.69% | -1.92% | 28.61% |
| 成立以来 (2020-9-24) | 41.06% | 2.89% | 38.17% |
资料显示，黄维，北京大学微电子学硕士，16年证券从业年限，曾先后任广发证券股份有限公司研究员、广发证券资产管理（广东）有限公司投资经理，2016年5月加入平安基金管理有限公司，现任权益投资部投资执行总经理，2020年9月24日起担任平安价值成长混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现持续超额收益，当前基于龙头估值处于历史低位的判断锚定两大结构性布局主线，同时明确提示大模型商业化落地不及预期的潜在风险，可为关注低估值成长赛道的投资者提供参考，后续其持仓表现与市场估值修复节奏的匹配度仍值得持续跟踪。
附公告原文节选：
三季度市场剧烈震荡,科技板块回调幅度巨大,其原因我们认为主要是逻辑叙事层面出现分
歧:1､各大CSP 自由现金流转负,需要依托融资来进行资本开支扩张,同时供应链各环节越发紧 张,约束下游机柜出货,市场对资本开支后续增速预期产生分歧,往28 年后看增速放缓成为大概 率的情形;2､对大模型在编程之后商业化速度产生分歧,如果斜率放缓,或将影响资本开支增长｡ 对于第一个问题,我们认为并不构成本质利空,产业增速放缓可以通过找寻alpha 结构机会来应 对,但第二个问题如果迟迟无法解决,会对产业的成长空间形成制约,这会是压制估值的因素, 我们需要持续跟踪观察｡
针对上述市场变化,我们的应对方式是:
1)低估值出海成长方向,如景气度持续的CXO 龙头企业､受益于居民休闲娱乐的两轮车和客 车等方向｡
2)科技中聚焦alpha 方向,如新技术､低渗透率的方向,如受益于Agent 爆发的CPU 产业链､ 光通信中的CPO 产业链和PCB 上游材料中的新技术材料等｡
目前市场受到流动性挤压,估值压制比较严重,但我们反过来想,确实很多行业龙头标的估 值都压制到了非常低的水位,从历史上看,这种情况不会是常态,拉长时间我们还是可以展望获 取绝对收益的机会｡
