10月29日消息，近期广发国证通信ETF披露2026年第三季度报，基金规模7.25亿元，比2026年第二季度降低18.32%。基金经理张笑天最新投资观点同步出炉。
张笑天表示，人工智能作为新一轮科技革命核心引擎带动科技行业景气度持续上行，阶段性调整反而带来优质配置窗口。 宏观经济： 当前科技产业在下游需求爆发、技术升级加速、国产替代渗透率提升的三重驱动下，核心成长逻辑持续强化，算力相关细分领域技术迭代与产能爬坡进度超市场预期，行业结构性景气度不断凸显。 资本市场： 三季度科技板块虽受资金面紧张、市场恐慌情绪反复冲击出现阶段性调整，但板块长期成长叙事并未弱化，后续若AI新场景新应用跑通形成爆款效应，将有效提振板块整体投资情绪。 投资方向： 重点看好半导体和算力基础设施产业链中价值量明显提升的细分环节，以及半导体设备材料中国产替代确定性较强的领域，跟踪国证通信指数的相关产品将直接受益于通信产业尤其是AI算力光通信赛道的长期发展红利。 风险提示： 需警惕地缘局势波动、海外长端国债收益率异动、市场资金风格大幅切换带来的板块短期波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.22%
数据显示，截至2026年第三季度末，广发国证通信ETF净值为0.83元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-25.60%，同期业绩比较基准收益率为-26.82%，跑赢基准1.22%。
张笑天自2026年8月25日担任广发国证通信ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-18.16%。
| 表：广发国证通信ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -25.60% | -26.82% | 1.22% |
| 近6月 | 15.29% | 12.60% | 2.69% |
| 近1年 | 40.01% | 37.18% | 2.83% |
| 近3年 | 170.18% | 161.35% | 8.83% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2023-6-8) | 148.43% | 154.33% | -5.90% |
资料显示，吕鑫，中国籍，工学硕士，10.2年证券从业年限，曾任建信基金管理有限责任公司金融工程与指数投资部助理研究员、基金经理，大家资产管理有限责任公司权益投资部高级投资经理，2025年加入广发基金管理有限公司后历任指数投资部量化研究员，2025年4月30日至2026年8月25日担任广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 张笑天，中国籍，理学硕士，14年证券从业年限，曾任华夏基金管理有限公司国际投资部投资经理，博时基金管理有限公司股票投资部投资经理，2021年加入广发基金管理有限公司后历任国际业务部基金经理、投资管理部账户经理，2026年8月25日起担任广发国证通信交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，广发国证通信ETF三季度在板块阶段性调整中仍实现小幅跑赢基准，依托AI算力驱动的通信产业长期成长逻辑，该类指数产品有望持续受益于算力基建、半导体国产替代等细分赛道红利。不过投资者也需留意地缘局势、海外债市波动、资金风格切换等潜在扰动，结合自身风险承受能力理性布局相关指数产品。
附公告原文节选：
三季度科技板块整体呈现先快速下跌然后震荡磨底的运行态势,阶段内行情 节奏切换特征鲜明｡7 月受中东地缘局势加剧､AI 领域债券发行规模快速增长带 来美国长端国债收益率上行､前期获利资金集中了结等因素影响,包括A 股港股 在内的全球科技板块同步出现快速下跌;8 月随着国产算力产品密集落地､AI 技 术端持续突破,算力基础设施与应用环节略有回暖;9月市场交投热度逐步回落, 资金风格向防御性标的倾斜,科技成长板块在波动中缺乏持续反弹动力｡
细分领域来看:半导体设备与材料领域,国产替代持续推进,结构性景气持 续凸显｡成熟制程扩产需求保持韧性,先进制程攻关稳步落地,核心设备､关键 材料的客户验证与导入节奏加快,国产化率持续抬升｡同时AI 算力需求外溢至 先进封装､特色工艺赛道,带动相关设备与材料需求边际改善｡不过消费电子终 端需求复苏节奏偏慢,通用型设备及材料订单仍有压力,行业内部分化态势较为 明显｡
算力芯片与算力基础设施领域,需求持续高速增长,供给端有逐步改善迹象, 技术升级驱动价值扩容｡需求端,多模态模型与智能体场景渗透持续加快,词元 需求规模加速增长,算力基础设施建设维持较高景气度;供给端,国产算力芯片 迭代进度超出市场预期,新一代产品性能､显存容量均有显著提升,产能爬坡有 序推进,国产算力的主要供给瓶颈包括HBM 和先进制程产能都有望得到边际缓解｡ 此外,AI 基础设施降本提速趋势明确,液冷散热､高速互联､先进封装等环节 技术升级加速,相关细分领域的价值体量与盈利弹性同步提升｡
AI 应用领域年初至今表现一般,但模型迭代节奏加快,下游应用场景在迅 速扩展｡海外头部闭源模型与国产开源模型均保持高速迭代,递归自我改进(RSI)､ 多模态理解生成､智能体自主决策等核心技术持续突破,模型能力边界不断拓展｡ 企业级场景AI 应用落地加速,办公､金融､工业等B 端领域客户付费意愿逐步 提升,词元计费等商业模式逐渐成熟;C 端个人智能体领域也有海外爆款产品出 现,打通消费互联网生态,获得市场的广泛关注｡
我们认为三季度科技板块的核心特征是行业景气度和长期成长叙事加强,但
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板块表现受到资本市场资金紧张和恐慌情绪的反复冲击｡
在下游需求爆发､技术升级加速､国产替代渗透率提升的三重驱动下,我们 相对看好半导体和算力基础设施产业链中价值量明显提升的细分环节,以及半导 体设备材料中国产替代确定性强的领域｡对于AI 应用,一旦新场景新应用跑通 并能够实现用户数加速增长､产生爆款效应,整个板块情绪会获得提振｡中长期 来看,人工智能作为新一轮科技革命的核心引擎,使得科技行业景气度处于持续 上行趋势,地缘问题､资金和情绪冲击带来的阶段性调整或带来较好的配置机会｡
本基金跟踪国证通信指数,反映沪深北交易所通信产业相关上市公司的整体 表现,受益于通信产业､尤其是AI 算力光通信等领域的发展｡
