2026年第三季度跑赢基准2.15%！万家国证2000ETF杨坤：被动跟踪指数 严控跟踪误差

10月29日消息，近期万家国证2000ETF披露2026年第三季度报，基金规模5.10亿元，比2026年第二季度降低8.36%。基金经理杨坤最新投资观点同步出炉。

杨坤表示，外部环境扰动与内部交易结构调整共同驱动三季度A股出现显著风格反转，后续市场将在内外因素逐步消化后回归基本面定价逻辑。 宏观经济： 地缘冲突推升油价带动再通胀预期升温，全球宏观流动性阶段性收紧，同时A股前期高估值、高拥挤、高杠杆的科技板块进入去杠杆、去拥挤阶段，市场波动被进一步放大。 资本市场： 三季度A股经历显著回撤，成长板块估值受外部冲击出现重估，资金持续向低估值、现金流稳定的价值类板块转移，市场风格从前期成长独强转向均衡分化。 投资方向： 作为被动跟踪国证2000指数的产品，将继续严格采用抽样复制策略，依托量化跟踪技术紧密拟合标的指数，把跟踪误差控制在合理区间，为投资者获取对应市场的长期平均收益。 风险提示： 本基金为指数型股票基金，需承担指数波动带来的对应市场下跌风险，同时申赎变动、成分股调整等因素也可能带来跟踪误差波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.15%

数据显示，截至2026年第三季度末，万家国证2000ETF净值为1.35元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-12.73%，同期业绩比较基准收益率为-14.88%，跑赢基准2.15%。

杨坤自2022年6月29日担任万家国证2000ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报21.42%。

资料显示，杨坤，法国南特国立高等矿业学校自动化与工业信息技术专业硕士，曾任Fractabole量化IT工程师，2015年6月入职万家基金管理有限公司，历任量化投资部研究员，现任量化投资部基金经理，2022年6月29日起担任万家国证2000交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，万家国证2000ETF三季度在市场风格反转、指数显著回撤的环境下，各周期均实现对业绩基准的超额收益，跟踪拟合效果符合产品定位。后续该产品将继续依托量化技术紧密跟踪国证2000指数，为投资者捕捉对应中小盘宽基的长期市场平均收益，投资者参与布局时也需留意指数波动、申赎变动等相关潜在风险。

附公告原文节选：

三季度,A 股市场经历了一轮显著回撤｡上证指数下跌6.16%,沪深300 下跌12.49%,创业 板综指下跌21.18%,科创50 与创业板50 跌幅均接近30%,而中证红利全收益指数则逆势上涨 11.16%｡相较二季度AI 硬件产业链独强的极端分化行情相比,三季度市场风格明显反转,主要系 外部风险触发估值重估,内部拥挤交易与去杠杆化进一步放大波动｡

从外部冲击来看,外部环境的急剧转变是打破前期成长行情的关键催化剂｡一方面,AI 资本 开支与商业化叙事遭遇质疑,季初海外科技巨头Meta 自研AI 智能体商业化进展不及预期,并低 价对外出租闲置GPU 算力,直接动摇了市场对AI 资本开支持续高增的信仰｡7 月底,SK 海力士二 季度业绩低于预期,韩国股市在杠杆作用下发生踩踏式爆仓强平,对全球AI 板块形成二次冲击｡ 另一方面,全球宏观流动性出现阶段性收紧｡地缘冲突持续扰动推升布伦特原油一度逼近110 美 元关口,再通胀预期升温;10 年期美债收益率一度突破5.2%,同时美联储9 月偏鹰派加息对高估 值成长资产形成持续压制｡

从内部因素来看,A 股AI 板块前期呈现的“高估值､高拥挤､高杠杆”特征,是导致其本轮 调整幅度大于海外的主要原因｡二季度电子､通信行业分别录得90.92%､63.84%的涨幅,估值充 分反映乐观的增长预期｡主动机构的仓位集中度与板块成交额占比均被推升至历史极值,交易结 构高度拥挤｡与此同时,杠杆资金大量集中在科技板块,一旦市场转弱,易形成负反馈并进一步 放大跌幅｡三季度,电子､通信行业分别回撤32.65%､28.72%｡在科技板块“去拥挤”的过程中, 三季度资金则逐步转向估值较低､现金流相对稳定的煤炭､石油石化､银行等板块｡

本基金作为被动投资的指数基金,其投资目标是通过跟踪､复制指数,为投资者获取市场长 期的平均收益｡报告期内我们严格按照基金合同规定,采取抽样复制的方法进行投资管理,努力 拟合标的指数,减小跟踪误差,将基金跟踪误差控制在较低范围之内｡同时,本基金采用有效的量 化跟踪技术,降低管理成本｡导致跟踪误差的主要原因是基金申购现金替代､禁止投资成分股替 代､标的指数成分股调整､成分股分红和基金费用等因素｡

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