10月29日消息，近期中银中国混合(LOF)C披露2026年第三季度报，基金规模34.17万元，比2026年第二季度增加44.45%。基金经理杨亦然最新投资观点同步出炉。
杨亦然表示，全球经济受地缘冲击呈现高波动特征，国内政策持续加力托底，科技创新与产业升级将成为后续核心发展主线。 宏观经济： 全球经济受地缘冲突扰动能源供应链，通胀中枢抬升带动主要经济体同步收紧货币政策，国内逆周期调节政策持续落地，出口保持高增、高技术制造业景气度领先，经济展现出较强韧性。 资本市场： A股前期科技股行情情绪降温后高位回落宽幅震荡，结构分化有所收敛，债市收益率整体下行，利率债表现相对更优。 投资方向： 将继续聚焦新兴消费与新锐科技等创新领域，重点布局具备全球领先突破性创新能力的优质产业，同时配置业绩确定性强的稳健红利品种优化组合结构，优先筛选估值与业绩增速匹配的个股。 风险提示： 需警惕地缘局势进一步升级引发的全球通胀超预期上行、主要经济体货币政策收紧幅度超预期、国内消费与投资复苏不及预期等潜在风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准23.02%
数据显示，截至2026年第三季度末，中银中国混合(LOF)C净值为0.87元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-31.57%，同期业绩比较基准收益率为-8.55%，跑输基准23.02%。
杨亦然自2025年4月24日担任中银中国混合(LOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-12.41%。
| 表：中银中国混合(LOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -31.57% | -8.55% | -23.02% |
| 近6月 | -7.87% | -0.69% | -7.18% |
| 近1年 | -16.07% | -3.23% | -12.84% |
| 近3年 | -16.77% | 17.22% | -33.99% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2021-12-29) | -48.89% | -2.48% | -46.41% |
资料显示，杨亦然，经济学硕士，曾任中信证券研究员，2016年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、投资顾问、专户投资经理，2022年6月至2025年7月任中银恒泰9个月基金基金经理，2023年7月至今任中银内核驱动基金基金经理，2025年4月至今任中银中国精选混合型开放式证券投资基金基金经理，2025年11月至今任中银港股通消费基金基金经理，2026年10月至今任中银竞争力优选基金基金经理，具备基金从业资格。
整体来看，整体来看，中银中国混合(LOF)C当前规模基数较小，近多阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理基于当前宏观与市场环境明确了后续创新领域叠加稳健红利的配置思路。对投资者而言，布局该产品需充分考量其历史业绩表现，同时密切跟踪地缘局势、海内外政策变动等潜在风险因素，结合自身风险承受能力理性做出投资决策。
附公告原文节选：
1.宏观经济分析
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全球宏观方面,三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局｡AI 相关投资扩张继 续为全球总需求提供支撑,但中东局势再度升级,显著推升能源价格并持续扰动全球供应链,全 球通胀中枢重新抬升,主要经济体货币政策路径同步收紧｡具体而言,美国经济延续韧性,制造 业和服务业均保持扩张,能源价格上涨导致通胀有所反弹,美联储出于维护信誉考虑于9 月落地 年内首次加息,点阵图显示年内或仍有进一步加息;欧元区经济景气边际改善,工业信心与零售 活动有所修复,但能源依赖使其通胀反弹更为明显,欧央行于9 月进行年内第二次加息;日本经 济保持温和复苏,AI 需求带动出口与工业生产回暖,油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下, 日央行于9 月加息25bps 至1.25%,创1995 年以来新高｡
国内宏观方面,7 月政治局会议强调加大逆周期调节力度,9 月国常会提及加紧加力推动各项 政策落地落实｡财政政策在三季度有所提速,政府债发行与新型政策性金融工具落地加快｡货币 政策维持适度宽松,推行结构性政策工具｡经济动能方面,在全球AI 资本开支扩张和我国产业 竞争力强的带动下,出口单月增速持续位于20%以上,高技术制造业景气显著好于传统行业,而 消费和整体投资增速维持偏弱态势｡价格方面,PPI 涨幅在输入性涨价与AI 需求带动下再度抬升, CPI 整体震荡走势｡整体上,中国经济展现出一定的韧性,科技创新与产业升级仍是重要主线｡
2.市场回顾
股票市场方面,三季度A 股市场高位回落､宽幅震荡,科技股行情情绪降温,市场结构分化 相对二季度收敛｡从主要宽基指数来看,代表大盘股表现的沪深300 指数下跌 12.49%,中证A500 指数下跌 14.96%｡上证综合指数7 月初冲高后回落,随后两个月震荡反复,三季度下跌 6.16%｡ 科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%｡
债券市场方面,三季度债市收益率整体下行,结构上利率债相对表现更好｡其中,中债总财 富指数上涨0.95%,中债银行间国债财富指数上涨1.16%,中债企业债总财富指数上涨0.63%｡
3.运行分析
三季度股票市场收跌,债券市场收涨｡策略上,本基金坚持自上而下与自下而上方法相结合, 聚焦新兴消费与新锐科技等创新领域,重点布局有望进行持续突破性创新､超越并领先于全球竞 争力的产业,并配置业绩确定性较强的稳健红利品种进行防御｡本基金积极参与波段投资机会, 优化配置结构,重点布局业绩释放确定性较强､产业景气趋势上行的板块,并在其中优选估值与 业绩增速匹配或低估的个股｡
