10月29日消息，近期海富通上证10年期地方政府债ETF披露2026年第三季度报，基金规模117.48亿元，比2026年第二季度增加13.37%。基金经理助理、基金经理唐灵儿最新投资观点同步出炉。
唐灵儿表示，后续国内经济将延续平稳运行态势，债市整体具备配置价值，将紧密跟踪标的指数严控跟踪误差。 宏观经济： 国内经济生产端保持韧性，高技术制造业持续带动工业生产，固定资产投资呈现结构分化特征，政策性资金托底效应显现，服务消费韧性较强，出口在外需拉动下形成增长亮点，物价受输入性因素驱动温和回升，财政政策维持积极基调，货币政策保持适度宽松。 资本市场： 资金面整体平稳，资金利率中枢小幅上移、波动幅度明显收窄，债市整体震荡偏强，收益率曲线进一步平坦化，10年期地方债收益率跟随国债震荡下行，与国债的利差持续收窄，地方债市场流动性稳步提升。 投资方向： 继续采用分层抽样复制法开展指数跟踪，优先配置上证10年期地方政府债指数成份券及备选成份券，必要时选取合规替代券构建组合，全程紧盯组合与指数的拟合度，严格控制跟踪偏离度与跟踪误差，紧密贴合标的指数走势。 风险提示： 需警惕宏观经济超预期波动、货币政策调整、地方债市场流动性变化等因素引发的指数跟踪偏离风险，基金过往业绩不代表未来表现，投资需充分了解产品风险收益特征。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.57%
数据显示，截至2026年第三季度末，海富通上证10年期地方政府债ETF净值为121.50元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为1.14%，同期业绩比较基准收益率为0.57%，跑赢基准0.57%。
唐灵儿自2022年7月18日担任海富通上证10年期地方政府债ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报22.69%。
| 表：海富通上证10年期地方政府债ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 1.14% | 0.57% | 0.57% |
| 近6月 | 2.59% | 1.28% | 1.31% |
| 近1年 | 4.57% | 2.43% | 2.14% |
| 近3年 | 16.36% | 8.59% | 7.77% |
| 近5年 | 26.58% | 11.90% | 14.68% |
| 成立以来 (2018-10-12) | 46.94% | 18.43% | 28.51% |
资料显示，唐灵，硕士，持有基金从业人员资格证书，2017年7月加入海富通基金管理有限公司，历任固定收益研究部助理固定收益分析师、债券基金部基金经理助理，2022年7月18日起担任海富通上证10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金等多只基金的基金经理，2025年1月起兼任海富通上证基准做市公司债ETF基金经理，证券从业年限9年。 陶斐然，金融学硕士，持有基金从业人员资格证书，2014年12月加入海富通基金管理有限公司，历任助理交易员、交易员、高级交易员，2020年6月至2023年6月任债券基金部基金经理助理，2023年6月2日起担任海富通上证10年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金等多只基金的基金经理，2024年3月起兼任海富通美元债(QDII)基金经理，2025年1月起兼任海富通上证基准做市公司债ETF基金经理，证券从业年限11年。
整体来看，整体来看，该海富通上证10年期地方政府债ETF依托平稳的宏观债市环境，规模实现阶段性增长，长期各周期业绩持续跑赢业绩基准，跟踪运作模式成熟。后续基金将延续指数化跟踪策略严控跟踪误差，投资者参与布局前需充分留意宏观经济、政策变动等潜在风险，匹配自身风险承受能力理性决策。
附公告原文节选：
国内经济方面,2026 年三季度经济运行总体平稳｡生产端延续韧性,高技术制造 业带动工业生产｡投资方面,固定资产投资延续结构分化特征,政策性资金加快投放托 底投资｡消费方面,受高基数影响,社会消费品零售总额同比增速放缓,服务消费则相 对更有韧性｡出口在外需拉动下提速,成为本季度经济增长的重要亮点｡通胀方面,物 价同比温和回升,主要由国际大宗商品涨价等输入性因素驱动｡财政政策延续积极基调, 8000 亿元新型政策性金融工具于9 月初启动投放｡货币政策维持适度宽松的总基调,9 月末调整完善多项结构性货币政策工具｡
流动性方面,三季度资金面整体平稳,资金利率中枢较二季度小幅上移､波动幅度 明显收窄｡7 月受税期和政府债集中缴款扰动,资金面边际收敛;8 月央行公开市场操 作转为“收长放短”,熨平税期､政府债缴款等短期扰动,资金价格下移｡9 月资金在税 期缴款､双节备付等时点存在阶段性扰动,央行随即加大流动性投放,实现资金平稳跨 季｡整体来看,三季度R001 均值为1.41%,较2026 年二季度上行6bp;R007 均值为 1.43%,较2026 年二季度上行2bp｡
对应债市而言,三季度债券市场整体震荡偏强,收益率曲线进一步平坦化｡7 月至 8 月中旬,债券收益率以下行为主,10 年期国债收益率一度下破1.70%关键点位｡9 月 宽货币预期升温,叠加双节前央行呵护流动性,债市情绪偏乐观｡全季度来看,10 年 期国债到期收益率累计下行约5bp 至1.68%｡
地方债方面,10 年期地方债二级整体仍延续区域分化､一般债优于专项债､高票 息优于低票息的态势,总体流动性有所提升但仍不及超长期限地方债｡三季度10 年期 地方债收益率基本走势跟随10 年期国债震荡下行｡财政部-中国地方政府债券收益率口 径下,10 年期地方债收益率震荡下行10bp 至1.75%,与10 年期国债的利差震荡收窄, 由11.7bp 至6.8bp;与7 年期地方债的期限利差震荡收窄3bp 至15bp｡作为指数基金, 本基金延续抽样复制的方法,关注组合与指数的拟合度,控制跟踪偏离度及跟踪误差｡
