10月29日消息，近期华泰柏瑞中证油气产业ETF披露2026年第三季度报，基金规模9693.89万元，比2026年第二季度降低7.72%。基金经理李沐阳最新投资观点同步出炉。
李沐阳表示，后续油气产业相关表现将由中东地缘冲突走向与全球原油低库存状态的博弈结果主导，不同情景下油价中枢及板块盈利弹性将呈现明显分化。 宏观经济： 当前美国战略石油储备与经合组织整体原油库存均处于历史低位，供需端的紧平衡格局为油价提供了坚实的基本面支撑，地缘事件带来的溢价波动将围绕这一基础展开。 资本市场： 若地缘谈判破裂、霍尔木兹或曼德海峡航运再度受限，油价有望冲高至110至120美元区间，大幅放大油气上游开采与油运环节的盈利弹性；若局势维持边打边谈状态、通航局部恢复，地缘溢价虽会有所回吐，但布伦特油价中枢仍有望维持在80至95美元区间，上游油气资产的盈利确定性较强。 投资方向： 中证油气产业指数可作为对冲中东地缘风险与输入性通胀的优质战术配置工具，适配有相关风险对冲需求的投资者进行布局。 风险提示： 需警惕高油价推升通胀水平进而触发美联储加息预期升温，可能出现油价走强但油气权益资产价格反向背离的情况，同时要严格防控外交局势反转、合约换月损耗以及下游需求被高油价反噬带来的板块剧烈回撤风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.56%
数据显示，截至2026年第三季度末，华泰柏瑞中证油气产业ETF净值为1.36元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为7.84%，同期业绩比较基准收益率为6.28%，跑赢基准1.56%。
李沐阳自2024年10月9日担任华泰柏瑞中证油气产业ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报33.72%。
| 表：华泰柏瑞中证油气产业ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 7.84% | 6.28% | 1.56% |
| 近6月 | -4.53% | -6.99% | 2.46% |
| 近1年 | 32.66% | 29.07% | 3.59% |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2024-10-9) | 36.25% | 20.60% | 15.65% |
资料显示，李沐阳，9年证券从业年限，年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，历任指数投资部助理研究员、研究员、基金经理助理，现任公司指数投资部总监助理，2024年10月9日起担任华泰柏瑞中证油气产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只油气产业ETF凭借跟踪指数的特性，为投资者提供了锚定油气板块的标准化配置工具，过往多阶段业绩均跑赢基准，体现出指数管理的跟踪效率。当前板块行情由地缘局势与低库存的博弈主导，不同情景下油价与板块盈利弹性分化明确，该产品可作为对冲地缘风险与输入性通胀的战术配置选项，但投资者需充分留意美联储政策转向、地缘局势突变等多重潜在风险，结合自身风险承受能力理性布局。
附公告原文节选：
2026 年第三季度,油气产业指数在“美伊谅解备忘录失效—霍尔木兹再封锁—沙特能源设施 遇袭”的脉冲中,走出“7 月回吐地缘溢价—8 月制裁升级反弹—9 月冲百后回落”的过山车行情｡ 季初布伦特一度回至70 美元附近,随后美伊互袭､曼德海峡运力受限､全球原油与成品油低库存 共振,布油9 月重上100—110 美元,上游开采与油运环节盈利预期走强,但9 月下旬谈判草案出 现､东西管道恢复通航,战争溢价回吐｡
展望第四季度,本基金表现仍受“美伊冲突会否进一步升级”与“低库存情况”的博弈影响｡ 若谈判破裂､霍尔木兹/曼德海峡再受限,油价如果冲回110—120 美元可能放大上游与油运弹性; 若边打边谈､通航局部恢复,地缘溢价回吐但美国SPR 与OECD 库存处历史低位,布伦特中枢仍可 能维持在80—95 美元,上游油气资产盈利可期｡风险在于高油价推升通胀与美联储加息预期,反 过来压制风险资产并诱发“油价强､权益不跟”的背离｡整体看油气产业指数或是对冲中东地缘 与通胀的战术工具,但需严控外交反转､换月损耗及需求反噬带来的剧烈回撤｡
