玉禾田是国内环境卫生综合服务领域头部企业，核心业务覆盖物业清洁、市政环卫等场景，具备全产业链服务优势。公司成立于2010年4月13日，2020年1月23日在深圳证券交易所上市，注册地为安徽省，办公地为广东省。
玉禾田主营业务为物业清洁和市政环卫等环境卫生综合管理服务，所属申万行业为环保-环境治理-固废治理，覆盖阿里云、AI模型、智元机器人等概念板块。
经营业绩：营收行业第六，净利润行业第十四
2026年三季度，公司实现营业收入58.2亿元，在35家同行业企业中排名第6；行业第一名浙富控股营收达206.29亿元，第二名飞南资源为159.28亿元，当期行业平均数为39.17亿元，行业中位数为22.19亿元。同期公司实现净利润5.62亿元，行业排名第14；行业第一名瀚蓝环境净利润达22.67亿元，第二名浙富控股为17.06亿元，当期行业平均数为4.48亿元，行业中位数为2.91亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年三季度公司资产负债率为55.78%，较去年同期的49.95%有所上升，高于行业平均50.62%的水平。
从盈利能力看，2026年三季度公司毛利率为24.67%，较去年同期的23.10%小幅提升，低于行业平均25.95%的水平。
董事长周平2025年薪酬123.63万元，同比微增0.01万元
公司控股股东为西藏天之润投资管理有限公司，实际控制人为周平、周梦晨。董事长周平先生1963年生，大专学历，中国籍，无境外永久居留权。1986年至1989年任职于黑龙江省哈尔滨纺织厂；1990年至2002年在深圳从事餐饮业；1993年至1996年任职于凸版印刷（深圳）有限公司；1997年10月至2010年4月任深圳玉禾田执行董事兼总经理；2010年4月至2015年8月，任玉禾田有限执行董事兼总经理；2015年8月至2021年3月30日担任公司董事长兼总经理；2021年3月31日至今担任公司董事长，2025年薪酬123.63万元，较2024年的123.62万元增加0.01万元。总经理鲍江勇先生1974年生，大专学历，中国籍，无境外永久居留权，曾于1996年9月至10月担任沈阳汽车附件厂统计员；1996年11月至2002年4月担任广州永顺清洁服务有限公司工程部主任；2002年5月至2002年7月担任深圳高交会展馆环境主管；2002年7月至2002年10月担任深圳中通物业管理公司清洁部经理；2002年10月至2015年8月任职于深圳玉禾田，历任管理部经理、常务副总经理、总经理；2015年8月至2018年1月担任公司物业清洁事业部（华南区）总监；2018年1月至2021年3月30日担任公司副总经理；2021年3月30日至今担任公司总经理，2025年薪酬94.16万元，较2024年的93.92万元增加0.24万元。
A股股东户数较上期增加3.28%
截至2026年9月30日，公司A股股东户数为3.23万户，较上期增加3.28%；户均持有流通A股数量为1.21万股，较上期减少3.17%。当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股505.17万股，相比上期增加301.50万股；景顺长城沪港深红利成长低波指数A类（007751）位居第七大流通股东，持股120.96万股，相比上期减少1.55万股。
华源证券指出：
- 2026年上半年公司实现营收38.48亿元，同比增长3.69%，扣非归母净利润3.13亿元，同比增长2.39%，业绩符合预期，城市运营主业保持稳健，毛利率维持行业较高水平，服务网络覆盖200余个城市行政区域，累计为200余家政府机构提供服务。
- 截至2026年上半年末，公司在手合同总金额605.28亿元，待执行金额407.84亿元，存量业务基本盘稳固。
- 公司持续加码无人环卫与具身机器人布局，2026年上半年研发费用0.35亿元，同比增长90.80%，无人清扫机器人迭代升级，多款无人作业车辆完成原型机试制拟进入试点，具身机器人数据采集累计作业达数万小时，卡位行业智能化升级红利。
- 公司首次实施中期分红，合计派发约7972万元，中期派息率26%；15亿元“玉禾转债”完成发行上市，将有效改善公司现金流与资本结构。
- 维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为6.06亿元、6.58亿元、7.16亿元，同比增速分别为8.65%、8.53%、8.82%，对应当前股价PE分别为10倍、9倍、8倍，维持“买入”评级。
图：玉禾田营收及增速
图：玉禾田净利润及增速
