10月29日消息，近期博时央企结构调整ETF披露2026年第三季度报，基金规模54.93亿元，比2026年第二季度降低7.16%。基金经理赵云阳最新投资观点同步出炉。
赵云阳表示，当前宏观基本面有望稳步向好，央企低估值资产具备突出配置性价比，是均衡布局阶段的优质选择。 宏观经济： 经济运行总体平稳，出口链条延续较强韧性，新业态、新动能加快培育壮大，叠加更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策持续发力，逆周期、跨周期调节力度加大，市场流动性保持合理充裕，PPI延续回升，制造业PMI重回景气扩张区间。 资本市场： A股经历震荡调整后估值分化有所收敛，资源红利与低估值蓝筹相对占优，部分高景气赛道估值仍处历史较高分位，央企整体估值处于历史相对底部位置，配置安全边际充足。 投资方向： 从均衡配置角度出发，持续关注质地优良的低估值央企资产，通过指数化量化管理手段严格控制组合与标的指数的跟踪偏离度，贴合指数投资逻辑布局。 风险提示： 需警惕海外科技股调整、地缘扰动增多带来的市场风险偏好阶段性波动，同时关注海外地缘反复及流动性收紧预期带来的外围市场扰动，以及高景气赛道短期波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.54%
数据显示，截至2026年第三季度末，博时央企结构调整ETF净值为1.43元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.06%，同期业绩比较基准收益率为-8.60%，跑赢基准1.54%。
赵云阳自2018年10月19日担任博时央企结构调整ETF基金经理，截止2026年10月29日，任期回报46.51%。
| 表：博时央企结构调整ETF业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -7.06% | -8.60% | 1.54% |
| 近6月 | 0.37% | -2.08% | 2.45% |
| 近1年 | 0.74% | -2.30% | 3.04% |
| 近3年 | 19.00% | 9.70% | 9.30% |
| 近5年 | 10.31% | -3.60% | 13.91% |
| 成立以来 (2018-10-19) | 46.90% | 44.71% | 2.19% |
资料显示，赵云阳，硕士，2003年至2010年在晨星中国研究，证券从业年限16.1年，历任多只公募基金基金经理、指数与量化投资部投资副总监，现任博时基金指数与量化投资部相关职务，2018年10月19日起担任博时中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，博时央企结构调整ETF在2026年三季度震荡市场中实现了持续跑赢业绩基准的表现，依托当前宏观面支撑下央企低估值资产的配置优势，该指数产品后续仍具备明确的布局性价比。投资者参与相关投资时，也需同步留意提示的各类内外围扰动风险，结合自身风险偏好理性配置。
附公告原文节选：
宏观层面,经济运行总体平稳,出口链条延续较强韧性,新业态､新动能加快培育壮大;政策上延续" 更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策"基调,逆周期和跨周期调节力度持续加大,流动性保持合理充 裕｡2026 年三季度,海外科技股调整与地缘扰动增多,市场风险偏好阶段性波动;A 股震荡调整､风格再 平衡,科技成长回调,资源红利与低估值蓝筹相对占优｡经过结构性调整,市场估值分化有所收敛,部分 高景气赛道估值仍处历史较高分位､需关注短期波动风险,而低估值蓝筹及红利资产仍具备较好的安全边 际与配置性价比｡从盈利预期看,PPI 延续回升,制造业PMI 重回景气扩张区间,宏观基本面有望稳步向 好,但仍需关注海外地缘反复及流动性收紧预期带来的扰动｡当前,中央企业整体估值处在历史相对底部 位置,从均衡配置的角度考虑,可以持续关注质地优良的低估值央企资产｡本基金利用数量化手段对组合 进行管理,严格控制与指数跟踪偏离｡
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