2026年第三季度跑赢基准0.62%！泰康金泰回报3个月持有A蒋利娟：均衡配置固收权益，严控风险稳收益

10月29日消息，近期泰康金泰回报3个月持有A披露2026年第三季度报，基金规模1.81亿元，比2026年第二季度降低12.83%。基金经理蒋利娟最新投资观点同步出炉。

蒋利娟表示，后续将立足内需偏弱、配置需求偏强的基本面环境，在严控组合风险的前提下，通过均衡分散的大类资产配置力争为持有人获取稳健的风险调整后收益。 宏观经济： 后续国内内需仍将延续偏弱态势，实体融资需求尚未出现明显回暖，核心通胀将持续处于低位，内需主导的通胀压力整体有限，同时需持续关注海外输入性通胀及美联储货币政策动向对国内市场的间接影响。 资本市场： 债市方面，内需偏弱与配置需求偏强的环境对债市形成支撑，后续将在维持中性久期的基础上把握票息与价差收益；权益市场后续仍将延续结构性分化格局，固收类资产的相对吸引力将进一步提升。 投资方向： 后续将维持组合久期在中性区间，侧重挖掘信用债的配置价值，规避高价、高溢价率的转债标的，权益端延续行业配置均衡分散的思路，精选基本面扎实、估值合理的优质标的。 风险提示： 地缘冲突超预期升级、海外货币政策大幅收紧、国内内需复苏不及预期、资本市场波动幅度放大等因素，可能对组合收益表现造成扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.62%

数据显示，截至2026年第三季度末，泰康金泰回报3个月持有A净值为1.45元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.06%，同期业绩比较基准收益率为-0.68%，跑赢基准0.62%。

蒋利娟自2017年1月22日担任泰康金泰回报3个月持有A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报44.74%。

资料显示，蒋利娟，硕士研究生，证券从业年限18年，2008年7月加入泰康资产，历任集中交易室交易员、固定收益部固定收益投资经理，2014年11月加入泰康公募，担任固定收益基金经理、公募事业部固定收益投资负责人，现任泰康基金副总经理、固定收益投资部负责人、固定收益基金经理，2025年12月17日起担任泰康金泰回报3个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，泰康金泰回报3个月持有A在2026年三季度依托适配当前弱内需环境的固收+配置思路，实现了小幅跑赢业绩基准的表现，基金经理依托长期固收投研经验制定的后续均衡分散配置策略，贴合当前大类资产的相对收益格局，不过投资者仍需留意地缘冲突、海外货币政策变动等潜在扰动因素，理性评估产品的持有期匹配度与风险收益特征。

附公告原文节选：

宏观经济方面,三季度呈现地缘冲突再度升级､经济结构分化加剧的特征｡地缘层面,美伊 6 月达成谅解备忘录后,7 月冲突再度发酵,霍尔木兹海峡航运受阻,国际油价大幅上行｡海外 方面,输入性通胀叠加就业韧性,美联储9 月重启加息,美债收益率大幅上行,10 年期美债重 回5%上方､创2007 年以来新高,带动全球长端利率同步走高｡国内需求端则延续“外热内冷” 格局,AI 产业链量价齐升支撑出口高增,但内需持续走弱,消费､投资表现偏弱,实体融资需 求延续走弱;AI 高景气仍集中于新经济部门,叠加财政发力偏克制､政府债发行节奏较慢,新 旧经济分化进一步加大｡通胀端,PPI 同比受油价扰动高位震荡,但核心通胀持续低位,内需主 导的通胀压力有限｡

固收市场方面,三季度债市收益率小幅下行,品种上,信用债表现好于利率债｡

固收投资方面,宏观基本面角度内需偏弱､市场面角度配置需求仍偏强,有利于债市;权益 市场三季度波动较大,从大类资产配置方面,固收类资产吸引力提升;但从估值角度,债市收益 率仍处于历史偏低水平｡整体上,三季度久期整体维持在中性附近｡

权益市场方面,2026 年第三季度呈现显著分化格局,沪深300 下跌12.49%,上证指数下跌 6.16%,创业板指下跌27.8%,科创50 下跌30.7%,恒生科技指数下跌4.88%｡申万一级行业表 现来看,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行等行业表现相对较好,电子､通信､建筑材料､电力 设备等行业表现相对落后｡

转债投资方面,三季度受权益市场下跌影响,转债市场跟随下跌｡操作上,规避高价､高溢 价率的转债标的,整体仓位维持偏低水平｡

权益投资方面,报告期内权益市场下跌,操作上,行业配置相对均衡､分散｡

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