营业收入稳步增长
2026年前三季度锦江航运实现营业收入58.09亿元，同比2025年同期的51.76亿元增长12.23%；单三季度营业收入20.87亿元，较上年同期提升16.12%。营收增长主要得益于公司持续织密东南亚、南亚区域海运网络，截至报告期末总运力达6.6万标准箱，前三季度集装箱承运总箱量达217.22万标准箱，同比增长7.41%。
| 统计周期 | 营业收入（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 20.87 | 16.12% |
| 2026年前三季度累计 | 58.09 | 12.23% |
净利润小幅增长
2026年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润12.27亿元，较上年同期的11.85亿元同比增长3.54%；单三季度归母净利润4.75亿元，同比大幅提升21.80%。前三季度利润总额15.37亿元，同比仅微增0.12%，增速远低于营收增速，主要受行业成本上行压力影响。
| 统计周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 4.75 | 21.80% |
| 2026年前三季度累计 | 12.27 | 3.54% |
扣非净利润增速放缓
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.86亿元，同比仅增长1.65%；单三季度扣非净利润4.69亿元，同比增长21.18%。非经常性损益合计4.01亿元，主要来自大额政府补助，扣非后业绩增速明显收窄，反映出主业盈利增长承压。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 4.69 | 21.18% |
| 2026年前三季度累计 | 11.86 | 1.65% |
基本每股收益微升
2026年前三季度基本每股收益为0.95元/股，较上年同期的0.92元/股增长3.26%；单三季度基本每股收益0.37元/股，同比提升23.33%，单季度盈利效率提升显著。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.37 | 23.33% |
| 2026年前三季度累计 | 0.95 | 3.26% |
扣非每股收益同步提升
对应扣非净利润表现，2026年前三季度扣非每股收益随业绩同步微增，单三季度扣非盈利表现亮眼，体现出第三季度主业经营质量的阶段性改善。
应收账款规模上升
截至2026年9月末，公司应收账款余额7.14亿元，较2025年末的6.31亿元增长13.26%，增幅高于同期营收12.23%的累计增速，需警惕后续账款回收效率下滑的风险。
| 统计时点 | 应收账款（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.14 | 13.26% |
| 2025年12月31日 | 6.31 | - |
加权平均净资产收益率微降
2026年前三季度加权平均净资产收益率为12.90%，较上年同期减少0.28个百分点；单三季度该指标为5.02%，较上年同期增加0.78个百分点，单季度盈利对净资产的撬动效率有所回升。
| 统计周期 | 加权平均净资产收益率 | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5.02% | 增加0.78个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 12.90% | 减少0.28个百分点 |
存货规模明显增长
截至2026年9月末，公司存货余额1.08亿元，较2025年末的0.75亿元增长44.67%，存货占流动资产比重有所提升，需关注航运相关物资价格波动带来的减值风险。
| 统计时点 | 存货（亿元） | 较上年末变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1.08 | 44.67% |
| 2025年12月31日 | 0.75 | - |
管理费用小幅攀升
2026年前三季度管理费用合计2.46亿元，较上年同期的2.38亿元增长3.75%，费用规模保持平稳，未出现大幅异常波动。
| 统计周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 2.46 | 3.75% |
财务费用收益收窄
2026年前三季度财务费用为-0.45亿元，上年同期为-0.69亿元，财务费用收益同比收窄35%。其中利息费用0.54亿元，同比增长72.47%，利息收入0.55亿元，同比下降13.54%，利息支出大幅抬升是财务费用收益收缩的核心原因。
| 统计周期 | 财务费用（亿元） | 利息费用（亿元） | 利息收入（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -0.45 | 0.54 | 0.55 |
| 2025年前三季度累计 | -0.69 | 0.31 | 0.64 |
经营现金流大幅改善
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额达20.65亿元，较上年同期的17.25亿元同比增长19.70%。销售商品提供劳务收到的现金52.77亿元，同比提升6.48%，经营回款质量同步改善。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | 20.65 | 19.70% |
| 2025年前三季度累计 | 17.25 | - |
投资现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.62亿元，上年同期为-5.46亿元，净流出规模同比收窄33.79%，主要是购建长期资产支付的现金同比减少15.19亿元，当期大额资本开支节奏放缓。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -3.62 | 净流出收窄33.79% |
| 2025年前三季度累计 | -5.46 | - |
筹资现金流净流出翻倍
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-15.68亿元，上年同期为-6.23亿元，净流出规模同比大幅增加151.45%。当期分配股利、利润支付的现金达7.99亿元，上年同期仅为3.86亿元，同时支付其他与筹资活动有关的现金同比增加5.34亿元，大额分红及相关支付导致筹资端现金消耗大幅提升，需关注后续公司流动性安排的可持续性。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 同比变动幅度 |
|---|---|---|
| 2026年前三季度累计 | -15.68 | 净流出增加151.45% |
| 2025年前三季度累计 | -6.23 | - |
风险提示
从财报整体表现来看，锦江航运单三季度业绩表现亮眼，但前三季度扣非净利润增速仅1.65%，主业盈利增长乏力；同时其他综合收益出现1.86亿元的大额亏损，主要来自外币财务报表折算差额，汇率波动对公司净资产造成明显侵蚀；叠加筹资端现金大额净流出，后续公司需平衡扩张节奏与流动性安全，投资者需警惕行业成本上行、汇率波动等因素带来的业绩波动风险。
