三季度营收同比增长16.12%
2026年第三季度，锦江航运实现营业收入20.87亿元，较上年同期增长16.12%；年初至报告期末累计营收达58.09亿元，同比增幅12.23%。前三季度公司完成集装箱承运总箱量217.22万标准箱，同比增长7.41%，新开设华南—印尼、华东华南—印巴航线，织密区域海运网络，总运力达6.6万标准箱，运力规模位列全球集装箱班轮公司第32位、中国大陆第8位。
| 报告周期 | 营收规模（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 20.87 | 16.12 |
| 2026年前三季度累计 | 58.09 | 12.23 |
净利润增速分化明显
2026年第三季度归属于上市公司股东的净利润达4.75亿元，同比大幅增长21.80%；前三季度累计归母净利润12.27亿元，同比仅小幅增长3.54%，单季度盈利表现显著好于前9个月整体水平，显示出三季度业绩释放节奏明显加快。
| 报告周期 | 归母净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 4.75 | 21.80 |
| 2026年前三季度累计 | 12.27 | 3.54 |
扣非净利润增速平稳
2026年第三季度扣除非经常性损益的净利润为4.69亿元，同比增长21.18%；前三季度累计扣非净利润11.86亿元，同比增幅1.65%，扣非后盈利增速略低于归母净利润，非经常性损益对前三季度盈利形成一定正向拉动。
| 报告周期 | 扣非净利润（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 4.69 | 21.18 |
| 2026年前三季度累计 | 11.86 | 1.65 |
基本每股收益小幅抬升
2026年第三季度基本每股收益为0.37元/股，同比增长23.33%；前三季度累计基本每股收益0.95元/股，同比仅提升3.26%，单季度每股收益增幅明显高于前三季度整体水平，与净利润增速走势匹配。
| 报告周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 0.37 | 23.33 |
| 2026年前三季度累计 | 0.95 | 3.26 |
扣非每股收益同步提升
受扣非净利润增长带动，2026年第三季度扣非每股收益同步实现23.33%的同比增幅，前三季度扣非每股收益同样为0.95元/股，与基本每股收益数值持平，反映公司非经常性损益对每股收益的整体影响程度有限。
应收账款规模有所上升
截至2026年9月末，锦江航运应收账款账面价值为7.14亿元，较2025年末的6.31亿元有所增长，增幅约13.26%。应收账款规模随营收规模同步扩张，需警惕后续账款回收节奏变化带来的坏账风险。
| 报告时点 | 应收账款规模（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7.14 | 13.26 |
| 2025年12月31日 | 6.31 | - |
加权平均净资产收益率分化
2026年第三季度单季加权平均净资产收益率为5.02%，较上年同期增加0.78个百分点；前三季度累计加权平均净资产收益率为12.90%，较上年同期减少0.28个百分点。前三季度ROE小幅下滑，反映公司净资产盈利效率略有回落。
| 报告周期 | 加权平均净资产收益率（%） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度单季 | 5.02 | 增加0.78个百分点 |
| 2026年前三季度累计 | 12.90 | 减少0.28个百分点 |
存货规模明显增长
截至2026年9月末，公司存货账面价值为1.08亿元，较2025年末的0.75亿元大幅增长44.69%，存货规模增幅显著高于营收增幅，需关注存货周转效率变化，警惕存货跌价风险。
| 报告时点 | 存货规模（亿元） | 较上年末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 1.08 | 44.69 |
| 2025年12月31日 | 0.75 | - |
管理费用小幅增长
2026年前三季度公司管理费用达2.46亿元，上年同期为2.38亿元，同比小幅增长3.75%，管理费用整体保持平稳可控，未出现大幅异常波动。
| 报告周期 | 管理费用（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 2.46 | 3.75 |
| 2025年前三季度 | 2.38 | - |
财务费用同比收窄
2026年前三季度公司财务费用为-0.45亿元，上年同期为-0.69亿元，财务费用净收益规模同比收窄。其中当期利息费用达0.54亿元，较上年同期的0.31亿元明显增长，利息收入为0.55亿元，较上年同期的0.64亿元有所下降，二者共同推动财务费用收益空间收窄。
| 报告周期 | 财务费用（亿元） | 利息费用（亿元） | 利息收入（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -0.45 | 0.54 | 0.55 |
| 2025年前三季度 | -0.69 | 0.31 | 0.64 |
经营活动现金流大幅增长
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额达20.65亿元，较上年同期的17.25亿元同比大幅增长19.70%，经营现金流表现亮眼，销售商品提供劳务收到的现金达52.77亿元，同比稳步提升，经营回款能力保持稳健。
| 报告周期 | 经营活动现金流净额（亿元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | 20.65 | 19.70 |
| 2025年前三季度 | 17.25 | - |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3.62亿元，上年同期为-5.46亿元，净流出规模同比收窄约33.72%。当期购建长期资产支付的现金为4.08亿元，较上年同期的5.60亿元明显减少，是投资现金流净流出收窄的核心原因。
| 报告周期 | 投资活动现金流净额（亿元） | 购建长期资产支付现金（亿元） |
|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -3.62 | 4.08 |
| 2025年前三季度 | -5.46 | 5.60 |
筹资活动现金流净流出翻倍
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-15.68亿元，上年同期为-6.23亿元，净流出规模同比大幅扩大151.45%，是当期变动幅度最大的财务指标之一。当期分配股利、利润或偿付利息支付的现金达7.99亿元，上年同期仅为3.86亿元，同时支付其他与筹资活动有关的现金达9.41亿元，较上年同期的4.08亿元大幅增长，共同推动筹资端现金消耗规模陡增，需警惕后续现金流承压风险。
| 报告周期 | 筹资活动现金流净额（亿元） | 分配股利等支付现金（亿元） | 其他筹资相关支付现金（亿元） |
|---|---|---|---|
| 2026年前三季度 | -15.68 | 7.99 | 9.41 |
| 2025年前三季度 | -6.23 | 3.86 | 4.08 |
其他综合收益大幅下滑
2026年前三季度公司其他综合收益的税后净额为-1.87亿元，上年同期为-0.38亿元，同比下滑幅度达394.74%，是另一项变动幅度极高的指标，其中外币财务报表折算差额达-1.86亿元，成为其他综合收益大幅缩水的主要原因，汇率波动对公司当期综合收益形成显著冲击。
整体来看，锦江航运2026年三季度单季盈利表现亮眼，但前三季度整体盈利增速平缓，同时筹资现金流大幅净流出、其他综合收益受汇率冲击大幅下滑，存货规模快速增长，相关风险点值得投资者重点关注。
