营业收入大幅下滑
2026年1-9月公司实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下降36.49%；其中单三季度营业收入仅1694.18万元，同比2025年三季度的6649.99万元大降74.52%。营收下滑核心原因是下游客户整体计划调整，研制任务、鉴定程序及订单下发延迟，本期交付订单及验收项目较少。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | -36.49% |
| 2025年1-9月 | 13569.51 | - |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | -74.52% |
| 2025年7-9月 | 6649.99 | - |
公司提示球幕系统的研制任务和批产订单、网络通信模块的批产订单有望于第四季度开始恢复，但投资者需警惕下游需求恢复不及预期的风险。
净利润转亏降幅超3倍
2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1188.61万元，上年同期为盈利537.02万元，同比大降321.33%。利润转亏主要受营收大幅下滑、费用刚性下降有限、存货计提大额减值多重因素叠加影响。
| 统计区间 | 净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | -321.33% |
| 2025年1-9月 | 537.02 | - |
扣非净利润亏损幅度更大
2026年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为467.19万元，同比降幅高达362.08%，亏损规模大于归母净利润，说明非经常性损益对当期亏损有小幅对冲作用。当期非经常性损益净额为35.81万元，主要来自政府补助收益。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | -362.08% |
| 2025年1-9月 | 467.19 | - |
基本每股收益转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元/股，上年同期为0.0842元/股，同比变动-321.38%；单三季度基本每股收益为-0.1502元/股，上年同期为0.1506元/股，同比下降199.73%，直接反映当期盈利能力大幅恶化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | -321.38% |
| 2025年1-9月 | 0.0842 | - |
| 2026年7-9月 | -0.1502 | -199.73% |
| 2025年7-9月 | 0.1506 | - |
扣非每股收益同步转亏
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转负，盈利质量大幅下滑，扣非后亏损规模高于归母净利润对应的每股收益，体现公司核心主业的造血能力出现明显收缩。
应收账款规模持续攀升
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值达29484.26万元，较上年年末的26220.29万元增长12.45%。在当期营收同比大降36.49%的背景下，应收账款逆势增长，侧面反映公司回款效率大幅下降，下游客户付款能力或付款意愿出现弱化，同时大额应收账款也带来更高的信用减值风险。
| 报告时点 | 应收账款账面价值（万元） | 较上年年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 29484.26 | +12.45% |
| 2025年12月31日 | 26220.29 | - |
应收票据同比翻倍增长
截至2026年9月30日，应收票据余额为392.67万元，较上年年末的171.35万元同比增长129.17%，增加221.32万元，主要是本期部分销售回款以未到期兑付的票据形式结算，后续存在票据兑付违约的潜在风险。
| 报告时点 | 应收票据余额（万元） | 较上年年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 392.67 | +129.17% |
| 2025年12月31日 | 171.35 | - |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；依据扣非归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%，公司当期净资产未能实现增值反而出现明显缩水，股东回报能力大幅弱化。
存货规模同比下降
截至2026年9月30日，存货账面价值为7859.96万元，较上年年末的9987.58万元减少21.30%，但报告期内存货计提减值规模大幅提升，资产减值损失同比增长90.36%，主要是部分原材料库龄增加、部分项目合同履约成本减值增加所致，说明公司库存周转效率下降，存货跌价风险仍未完全出清。
| 报告时点 | 存货账面价值（万元） | 较上年年末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7859.96 | -21.30% |
| 2025年12月31日 | 9987.58 | - |
销售费用小幅下降
2026年前三季度销售费用合计779.63万元，较上年同期的993.73万元下降21.55%，与当期营收下滑的趋势匹配，费用管控效果有所体现，但整体费用下降幅度远低于营收下滑幅度。
| 统计区间 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 779.63 | -21.55% |
| 2025年1-9月 | 993.73 | - |
管理费用小幅微增
2026年前三季度管理费用合计951.65万元，较上年同期的936.95万元微增1.57%，在营收大幅收缩的背景下管理费用仍保持刚性，进一步挤压了公司的利润空间。
| 统计区间 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 951.65 | +1.57% |
| 2025年1-9月 | 936.95 | - |
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用合计173.18万元，较上年同期的170.70万元微增1.45%，利息收入因货币资金规模下降同比减少38.96%，利息支出随债务规模调整小幅下降，整体财务成本保持稳定。
| 统计区间 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 173.18 | +1.45% |
| 2025年1-9月 | 170.70 | - |
研发费用同比下降
2026年前三季度研发费用合计580.93万元，较上年同期的775.73万元下降25.11%，在下游订单延迟、业绩承压阶段，公司缩减了部分研发测试设备相关投入，长期来看可能对后续技术迭代和新品落地产生一定影响。
| 统计区间 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 580.93 | -25.11% |
| 2025年1-9月 | 775.73 | - |
经营活动现金流持续净流出
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，虽较上年同期的-6932.39万元收窄15.26%，但仍处于大额净流出状态，核心原因是销售回款较少但经营现金支出规模仍维持高位。单三季度经营活动现金净流出82.48万元，较上年同期的净流出1879.11万元大幅收窄95.61%，但整体主业造血能力尚未回到正向区间。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | +15.26% |
| 2025年1-9月 | -6932.39 | - |
| 2026年7-9月 | -82.48 | +95.61% |
| 2025年7-9月 | -1879.11 | - |
截至2026年9月末，公司货币资金仅3203.08万元，较上年年末大降67.29%，经营现金流持续失血将直接影响公司后续日常运营的资金储备，流动性风险值得投资者高度警惕。
投资活动现金流流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，较上年同期的净流出823.20万元收窄80.57%，主要是上年同期公司购买车辆、更新信息化管理平台支付大额现金，而本期仅少量支付研发测试设备采购款，同时当期购买结构性存款又赎回的操作未对净现金流产生实质影响。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -159.95 | +80.57% |
| 2025年1-9月 | -823.20 | - |
筹资活动现金流转净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比变动-113.05%，主要是当期新增银行贷款较上年同期减少3850万元，同时偿还银行贷款规模较上年同期增加1316.30万元，公司外部融资获取资金的能力明显收缩，进一步加剧了当前的资金压力。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -650.16 | -113.05% |
| 2025年1-9月 | 4980.17 | - |
综合来看，成电光信当期业绩大幅下滑、现金流持续失血、货币资金大幅缩水，多项核心财务指标出现明显恶化，即便公司提示四季度订单有望恢复，投资者也需充分警惕下游需求不及预期、流动性承压、减值损失进一步扩大的多重潜在风险。
