营业收入大幅下滑
2026年1-9月，成电光信实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下降36.49%。其中单三季度营收仅1694.18万元，较上年同期的6649.99万元大降74.52%。营收下滑主要受下游客户整体计划影响，研制任务、鉴定程序及订单下发有所延迟，本期交付订单及验收项目较少。公司提示称球幕系统的研制任务和批产订单、网络通信模块的批产订单有望于第四季度开始恢复，但后续落地存在不确定性，投资者需警惕全年营收不及预期的风险。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | -36.49% |
| 2025年1-9月 | 13569.51 | - |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | -74.52% |
| 2025年7-9月 | 6649.99 | - |
净利润转亏大幅下滑
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为-1188.61万元，较上年同期盈利537.02万元同比大降321.33%，其中单三季度净利润亏损957.82万元，上年同期盈利960.31万元，同比下滑199.74%。净利润大幅转亏的核心原因是营收规模大幅收缩，但整体费用水平下降有限，叠加存货计提减值金额大幅增加，直接侵蚀了盈利空间。
| 统计周期 | 净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | -321.33% |
| 2025年1-9月 | 537.02 | - |
| 2026年7-9月 | -957.82 | -199.74% |
| 2025年7-9月 | 960.31 | - |
扣非净利润深度亏损
2026年1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为盈利467.19万元，同比降幅达362.08%，下滑幅度超过净利润，说明公司主营业务自身造血能力已经出现明显恶化。当期非经常性损益净额仅35.81万元，主要来自政府补助收益，对亏损的对冲作用十分有限。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | -362.08% |
| 2025年1-9月 | 467.19 | - |
基本每股收益转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元/股，上年同期为0.0842元/股，同比下滑321.38%；单三季度基本每股收益为-0.1502元/股，上年同期为0.1506元/股，同比下滑199.73%。每股收益的大幅转亏直接反映出当期公司普通股对应的盈利能力已经完全转负，股东当期权益被明显侵蚀。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | -321.38% |
| 2025年1-9月 | 0.0842 | - |
扣非每股收益同步转亏
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转负，主营业务盈利疲软的特征十分突出，非经常性损益对业绩的微弱支撑完全无法覆盖主营产生的亏损，公司主业经营压力已经凸显。
应收账款持续攀升
截至2026年9月30日，成电光信应收账款账面余额达29484.26万元，较上年年末的26220.29万元进一步增长。叠加当期递延所得税资产较上年期末增加304.09万元，主要来自应收账款计提坏账准备金额较大，说明公司下游客户回款周期拉长，坏账风险持续累积，在当前营收收缩的背景下，大额应收账款的减值风险值得投资者高度警惕。
应收票据大幅增长
截至报告期末，公司应收票据余额392.67万元，较上年期末的171.35万元同比增长129.17%。增长原因是本期部分销售回款为票据且尚未到期兑付，应收票据规模大幅上升也侧面反映出下游客户现金流紧张，更多采用票据形式支付货款，公司实际现金回款的质量有所下降。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 392.67 | 171.35 | 129.17% |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度，依据归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；扣非后加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%。净资产收益率转负意味着公司当前自有资本的使用效率为负，股东投入的资本不仅没有实现增值，反而出现了净损耗。
存货规模有所收缩
截至2026年9月30日，公司存货账面余额7859.96万元，较上年年末的9987.58万元有所下降，但当期资产减值损失达-1096.89万元，较上年同期增加520.68万元，增幅90.36%，主要是部分原材料库龄增加导致期末存货计提减值金额较大，说明公司现有存货积压、滞销的风险较高，后续存货减值压力仍不容忽视。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） |
|---|---|---|
| 存货 | 7859.96 | 9987.58 |
销售费用同比下降
2026年1-9月公司销售费用合计779.63万元，较上年同期的993.73万元同比下降，主要伴随营收规模收缩，相关销售端的投入有所缩减。但在当前下游订单拓展受阻的背景下，销售费用的收缩可能进一步影响后续市场拓展力度，不利于后续订单恢复。
管理费用小幅微增
2026年前三季度管理费用合计951.65万元，较上年同期的936.95万元小幅上升。在营收大幅下滑的情况下，管理费用并未同步收缩，刚性支出特征明显，进一步放大了当期的业绩亏损压力。
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用合计173.18万元，较上年同期的170.70万元基本持平，其中利息收入5.58万元，较上年同期下降38.96%，主要是货币资金规模大幅下降导致利息收益减少，后续随着货币资金进一步消耗，财务费用端的压力可能有所上升。
研发费用同比缩减
2026年前三季度研发费用合计580.93万元，较上年同期的775.73万元同比下降，在当前下游订单延迟、主业承压的背景下，研发投入的缩减可能对公司后续新品迭代和技术竞争力维持带来不利影响，长期发展的动力支撑有所弱化。
经营活动现金流净流出收窄
2026年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，上年同期为-6932.39万元，净流出规模同比收窄15.26%；单三季度经营活动现金流净额为-82.48万元，上年同期为-1879.11万元，净流出大幅收窄95.61%。但整体经营活动仍处于大额净流出状态，叠加当期货币资金较上年期末大降67.29%，仅剩3203.08万元，公司日常经营的现金流压力已经十分突出。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | 15.26% |
| 2025年1-9月 | -6932.39 | - |
投资活动现金流净流出大幅缩减
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，上年同期净流出823.20万元，同比变动80.57%。变动原因是上年前三季度购买车辆、信息化管理平台更新支付现金较多，本年前三季度购买研发测试设备支付现金较少，同时当期公司开展了结构性存款投资，整体投资端现金支出大幅收缩。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -159.95 | 80.57% |
| 2025年1-9月 | -823.20 | - |
筹资活动现金流由净流入转净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比变动-113.05%。主要是本年前三季度新增银行贷款较上年同期减少3850万元，同时归还银行贷款较上年同期增加1316.30万元，筹资端不再为公司输血，反而成为现金净流出项，进一步加剧了公司的现金流紧张局面。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -650.16 | -113.05% |
| 2025年1-9月 | 4980.17 | - |
整体来看，成电光信2026年前三季度业绩大幅转亏，现金流持续承压，多项核心指标出现异常变动，下游订单恢复的不确定性较高，投资者需充分警惕公司后续经营不及预期的相关风险。
