营业收入同比大降超三成
2026年1-9月成电光信实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下滑36.49%，收入规模大幅收缩。公司说明变动核心原因是下游客户整体计划调整，研制任务、鉴定程序及订单下发有所延迟，本期交付订单及验收项目较少。其中2026年第三季度单季仅实现营收1694.18万元，较上年同期的6649.99万元降幅高达74.52%，单季营收近乎腰斩后再度大幅下探。
| 报告时段 | 营业收入（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | 13569.51 | -36.49% |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | 6649.99 | -74.52% |
净利润由盈转亏大幅下滑
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为-1188.61万元，上年同期为盈利537.02万元，同比大降321.33%，直接从盈利状态转为大额亏损。亏损主要源于营收大幅收缩但费用水平未同步下降，同时存货等资产计提大额减值，叠加部分合同延期产生违约金支出，多重因素共同侵蚀利润空间。
| 报告时段 | 净利润（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | 537.02 | -321.33% |
| 2026年7-9月 | -957.82 | 960.31 | -199.74% |
扣非净利润降幅进一步扩大
2026年1-9月公司扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为盈利467.19万元，同比变动幅度达-362.08%，降幅显著高于净利润变动幅度，说明公司核心主营业务的盈利能力下滑程度比账面净利润表现更为严峻，非经常性损益仅小幅对冲了部分亏损，主营业务自身造血能力大幅弱化。
| 报告时段 | 扣非净利润（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | 467.19 | -362.08% |
| 2026年7-9月 | -959.86 | 962.22 | -199.76% |
基本每股收益转负下滑超三倍
2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元/股，上年同期为0.0842元/股，同比变动-321.38%，对应每一份公司股份当期对应亏损0.1864元。第三季度单季基本每股收益为-0.1502元/股，上年同期为0.1506元/股，几乎完全从每股盈利转为等额亏损，对股东当期收益直接形成明显侵蚀。
| 报告时段 | 基本每股收益（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | 0.0842 | -321.38% |
| 2026年7-9月 | -0.1502 | 0.1506 | -199.73% |
加权平均净资产收益率转负
2026年1-9月，以归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；以扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%。公司当期净资产不仅没有实现增值，反而出现了3%以上的幅度缩水，资产盈利效率完全转负，股东权益的保值增值能力大幅下降。
应收账款规模持续攀升
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值达29484.26万元，较上年年末的26220.29万元进一步增长。在当期营收同比大降36%的背景下，应收账款规模反而逆势走高，说明公司销售回款效率大幅降低，下游客户资金支付能力或意愿有所下降，叠加报告期内坏账计提规模增加，后续应收账款的回收风险值得警惕。
| 报告时点 | 应收账款（万元） | 上年年末（万元） | 变动趋势 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 29484.26 | 26220.29 | 逆势增长 |
应收票据同比大增超129%
截至2026年9月30日，公司应收票据余额为392.67万元，较上年年末的171.35万元同比增长129.17%，新增221.32万元。公司说明增长原因是本期部分销售回款为票据，金额较大且尚未到期兑付，这一变化也侧面印证了当期现金回款的不足，票据兑付的时间不确定性可能进一步影响公司后续现金流的稳定性。
| 报告时点 | 应收票据（万元） | 上年年末（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 392.67 | 171.35 | 129.17% |
存货规模同比下降计提大额减值
截至2026年9月30日，公司存货账面价值为7859.96万元，较上年年末的9987.58万元有所下降，但报告期内存货计提减值损失金额大幅增加，2026年前三季度资产减值损失达-1096.89万元，较上年同期的-576.21万元同比增长90.36%，主要是部分原材料库龄增加、项目合同履约成本减值上升所致，反映出公司库存周转效率下降，滞销积压存货的减值风险仍在持续释放。
| 报告时段/时点 | 存货（万元） | 资产减值损失（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月末 | 7859.96 | -1096.89 | +90.36% |
| 2025年年末 | 9987.58 | -576.21 | - |
销售费用随营收同步下降
2026年前三季度公司销售费用发生额为779.63万元，上年同期为993.73万元，同比有所下降，降幅基本匹配当期营收的下滑幅度，费用管控随业务规模收缩同步调整，未出现销售费用逆势高企的异常情况。
| 报告时段 | 销售费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 779.63 | 993.73 | -21.55% |
管理费用基本维持刚性
2026年前三季度公司管理费用发生额为951.65万元，上年同期为936.95万元，几乎没有随营收下滑同步收缩，保持刚性状态。在收入大幅缩水的背景下，刚性的管理费用进一步放大了当期的利润亏损幅度，费用端的抗跌性成为利润端的拖累因素之一。
| 报告时段 | 管理费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 951.65 | 936.95 | +1.57% |
财务费用规模基本持平
2026年前三季度公司财务费用发生额为173.18万元，上年同期为170.70万元，规模基本持平。其中当期利息收入仅5.58万元，较上年同期的9.14万元同比下滑38.96%，主要源于货币资金规模大幅下降，当期利息费用208.45万元，公司整体债务利息支出仍维持在相对稳定区间。
| 报告时段 | 财务费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 173.18 | 170.70 | +1.45% |
研发费用同比明显收缩
2026年前三季度公司研发费用发生额为580.93万元，上年同期为775.73万元，同比下滑25.11%。在下游订单延迟、营收下滑的阶段，公司主动缩减了研发投入规模，长期来看可能对后续新品储备和技术迭代进度造成一定影响。
| 报告时段 | 研发费用（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 580.93 | 775.73 | -25.11% |
经营现金流净流出小幅收窄
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，上年同期为-6932.39万元，同比收窄15.26%。第三季度单季经营活动现金流净额为-82.48万元，较上年同期的-1879.11万元大幅收窄95.61%。虽然净流出规模有所收缩，但整体经营活动仍未实现正向现金净流入，公司自身经营造血缺口依然存在。
| 报告时段 | 经营活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | -6932.39 | +15.26% |
| 2026年7-9月 | -82.48 | -1879.11 | +95.61% |
投资现金流净流出大幅减少
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，上年同期为-823.20万元，净流出规模同比下降80.57%。主要原因是上年同期公司购买车辆、更新信息化管理平台支付大额现金，本报告期内仅少量支付研发测试设备采购款，同时当期通过购买银行结构性存款实现小额投资收益，整体投资端现金支出大幅压缩。
| 报告时段 | 投资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -159.95 | -823.20 | +80.57% |
筹资现金流由净流入转净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比变动-113.05%。主要是本报告期内公司新增银行贷款规模较上年同期大幅减少3850万元，同时当期归还银行贷款较上年同期多支出1316.30万元，筹资端从大额资金流入转为净流出，进一步加剧了公司整体的现金消耗压力。
| 报告时段 | 筹资活动现金流净额（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -650.16 | 4980.17 | -113.05% |
风险提示
截至2026年9月末，公司货币资金仅剩余3203.08万元，较上年年末大降67.29%，当期短期借款已全部清偿，但仍有大额一年内到期的非流动负债7260.74万元待兑付。公司目前经营端持续失血、筹资端转为净流出，叠加下游客户订单恢复进度存在不确定性，后续若营收不能按预期在第四季度回暖，公司现金流压力将进一步加剧，投资者需充分警惕业绩持续下行与流动性承压的双重风险。
