营业收入同比大幅下滑
2026年前三季度，成电光信实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下滑36.49%，其中2026年第三季度单季营业收入仅为1694.18万元，较上年同期的6649.99万元大降74.52%。营收大幅下滑主要受下游客户整体计划影响，研制任务、鉴定程序及订单下发有所延迟，本期交付订单及验收项目较少。公司提示，球幕系统的研制任务和批产订单、网络通信模块的批产订单有望于第四季度开始恢复，但后续订单落地进度仍存在不确定性，投资者需警惕营收不及预期的风险。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | -36.49% |
| 2025年1-9月 | 13569.51 | - |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | -74.52% |
| 2025年7-9月 | 6649.99 | - |
净利润由盈转亏大幅下滑
报告期内公司归母净利润出现大额亏损，2026年前三季度归母净利润为-1188.61万元，上年同期为盈利537.02万元，同比降幅达到321.33%。其中第三季度单季归母净利润亏损957.82万元，上年同期为盈利960.31万元，同比下滑199.74%。利润端大幅转亏的核心原因除营收规模大幅收缩外，还叠加费用下降幅度有限、存货计提大额减值的双重压力，公司盈利端承压显著。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | -321.33% |
| 2025年1-9月 | 537.02 | - |
| 2026年7-9月 | -957.82 | -199.74% |
| 2025年7-9月 | 960.31 | - |
扣非净利润亏损幅度扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为盈利467.19万元，同比下滑362.08%，亏损幅度大于归母净利润。非经常性损益净额仅为35.81万元，对亏损的对冲作用极小，说明公司主营业务自身的盈利能力已经出现实质性恶化，盈利质量大幅下滑。
| 统计周期 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | -362.08% |
| 2025年1-9月 | 467.19 | - |
| 2026年7-9月 | -959.86 | -199.76% |
| 2025年7-9月 | 962.22 | - |
基本每股收益转负
受净利润大额亏损影响，2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元/股，上年同期为0.0842元/股，同比下滑321.38%。第三季度单季基本每股收益为-0.1502元/股，上年同期为0.1506元/股，同比下滑199.73%，每股收益的大幅转亏直接反映出公司当前盈利能力的显著恶化。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | -321.38% |
| 2025年1-9月 | 0.0842 | - |
| 2026年7-9月 | -0.1502 | -199.73% |
| 2025年7-9月 | 0.1506 | - |
扣非每股收益同步转负
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转负，对应数值为-0.1921元/股，上年同期为0.0733元/股，反映公司扣非后对应的每股盈利能力同样出现大幅亏损，主营业务的造血能力明显不足。
应收账款规模持续攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达29484.26万元，较上年年末的26220.29万元进一步增长。在当期营收同比下滑超36%的背景下，应收账款规模反而逆势上升，说明公司销售回款效率大幅下降，下游客户付款能力或付款意愿出现弱化，后续坏账计提压力持续提升，已成为公司当前重要的风险点之一。
应收票据同比大幅增长
截至报告期末，公司应收票据余额为392.67万元，较上年期末的171.35万元同比增长129.17%，增幅显著。增长原因主要是本期部分销售回款为票据，金额较大且尚未到期兑付。应收票据的大幅增加，侧面印证公司当前现金回款难度加大，更多以票据形式结算，资金周转效率进一步下降。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 392.67 | 171.35 | 129.17% |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；依据扣非后归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%。两项指标均由正转负，意味着公司当前净资产不仅没有实现增值，反而出现明显缩水，股东权益的回报能力已经完全丧失。
存货规模有所下降但减值压力凸显
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7859.96万元，较上年年末的9987.58万元有所减少。但当期资产减值损失达1096.89万元，较上年同期增长90.36%，主要是部分项目合同履约成本减值增加，同时部分原材料库龄增加导致期末存货计提大额减值，说明公司存货积压、周转不畅的问题已经显现，后续若订单恢复不及预期，存货跌价风险将进一步放大。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） |
|---|---|---|
| 存货 | 7859.96 | 9987.58 |
销售费用同比小幅下降
2026年前三季度销售费用合计779.63万元，较上年同期的993.73万元同比下降21.55%。销售费用随营收规模收缩同步下滑，整体变动趋势与营收变动匹配度较高，费用管控随业务规模调整有所体现。
| 统计周期 | 销售费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 779.63 | -21.55% |
| 2025年1-9月 | 993.73 | - |
管理费用基本持平
报告期内公司管理费用为951.65万元，上年同期为936.95万元，同比小幅增长1.57%，在营收大幅下滑的背景下管理费用几乎没有收缩，刚性支出特征明显，进一步放大了当期的盈利压力。
| 统计周期 | 管理费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 951.65 | 1.57% |
| 2025年1-9月 | 936.95 | - |
财务费用基本维持稳定
2026年前三季度财务费用为173.18万元，上年同期为170.70万元，同比微增1.45%。其中当期利息费用208.45万元，利息收入仅5.58万元，在公司已清偿全部短期借款的背景下，财务费用仍维持高位，主要来自长期借款的利息支出，债务成本刚性支出压力依然存在。
| 统计周期 | 财务费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 173.18 | 1.45% |
| 2025年1-9月 | 170.70 | - |
研发费用同比下滑
2026年前三季度研发费用为580.93万元，上年同期为775.73万元，同比下滑25.11%。研发投入的收缩，或对公司后续技术迭代、新产品落地造成不利影响，长期来看可能削弱公司的市场竞争力。
| 统计周期 | 研发费用（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 580.93 | -25.11% |
| 2025年1-9月 | 775.73 | - |
经营活动现金流净流出收窄
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，上年同期为-6932.39万元，同比净流出规模收窄15.26%。其中第三季度单季经营活动现金流净额为-82.48万元，上年同期为-1879.11万元，净流出大幅收窄95.61%。但整体经营活动现金流仍处于大额净流出状态，叠加货币资金较上年期末大降67.29%至3203.08万元，公司当前经营性现金流压力依然较大。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | 15.26% |
| 2025年1-9月 | -6932.39 | - |
| 2026年7-9月 | -82.48 | 95.61% |
| 2025年7-9月 | -1879.11 | - |
投资活动现金流净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，上年同期为-823.20万元，同比净流出规模收窄80.57%。变动原因主要是上年前三季度购买车辆、信息化管理平台更新支付现金较多，而本年前三季度购买研发测试设备支付现金较少，同时当期公司开展结构性存款投资，相关收支对冲后进一步缩小了投资端的现金流出。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -159.95 | 80.57% |
| 2025年1-9月 | -823.20 | - |
筹资活动现金流由正转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比变动幅度达-113.05%。主要原因是本年前三季度新增银行贷款较上年同期减少3850.00万元，同时当期归还银行贷款规模较上年同期增加1316.30万元，筹资端从大额净流入转为净流出，进一步加剧了公司的资金压力。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -650.16 | -113.05% |
| 2025年1-9月 | 4980.17 | - |
整体来看，成电光信2026年前三季度业绩大幅转亏，现金流持续承压，叠加应收、存货端的潜在减值风险，经营层面的不确定性显著提升，提请投资者充分关注相关风险，谨慎评估公司后续业绩修复的可持续性。
