营收同比大幅下滑超三成
2026年1-9月，成电光信实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下降36.49%，其中单三季度营业收入仅1694.18万元，同比大降74.52%。公司披露变动主因是受下游客户整体计划影响，研制任务、鉴定程序及订单下发有所延迟，本期交付订单及验收项目较少。
| 统计区间 | 营业收入（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | -36.49% |
| 2025年1-9月 | 13569.51 | - |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | -74.52% |
| 2025年7-9月 | 6649.99 | - |
公司虽提及球幕系统、网络通信模块相关订单有望在第四季度恢复，但前三季度营收大幅滑坡已凸显当前业务落地的不确定性，投资者需警惕后续订单不及预期的风险。
净利润由盈转亏降幅超3倍
2026年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润为-1188.61万元，较上年同期盈利537.02万元同比下滑321.33%，出现明显的由盈转亏态势。单三季度净利润亏损957.82万元，上年同期为盈利960.31万元，同比下滑199.74%。营收大幅收缩但费用端下降有限，叠加大额存货减值计提，直接导致利润端出现显著亏损。
| 统计区间 | 归母净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | -321.33% |
| 2025年1-9月 | 537.02 | - |
| 2026年7-9月 | -957.82 | -199.74% |
| 2025年7-9月 | 960.31 | - |
扣非净利润亏损进一步扩大
2026年1-9月公司扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为盈利467.19万元，同比降幅达到362.08%，亏损幅度超过归母净利润，说明主业自身盈利能力的下滑程度比报表端体现的更为严峻。非经常性损益净额仅35.81万元，对亏损的缓冲作用十分有限。
| 统计区间 | 扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | -362.08% |
| 2025年1-9月 | 467.19 | - |
| 2026年7-9月 | -959.86 | -199.76% |
| 2025年7-9月 | 962.22 | - |
基本每股收益转负大幅下滑
2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元/股，上年同期为0.0842元/股，同比下滑321.38%；单三季度基本每股收益为-0.1502元/股，上年同期为0.1506元/股，同比下滑199.73%。每股收益的大幅转负直接反映出当期股东权益的收益水平明显恶化。
| 统计区间 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | -321.38% |
| 2025年1-9月 | 0.0842 | - |
| 2026年7-9月 | -0.1502 | -199.73% |
| 2025年7-9月 | 0.1506 | - |
扣非每股收益同步大幅下行
2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步转负，体现公司扣除非经常性损益后的主业每股盈利水平已落入负值区间，核心业务的造血能力出现明显缺口，后续盈利修复的压力不容小觑。
应收账款规模持续攀升
截至2026年9月末，公司应收账款账面价值达29484.26万元，较上年期末的26220.29万元进一步增长，在当期营收大幅下滑的背景下，应收账款规模逆势走高，说明公司回款效率持续走低，后续坏账计提的压力同步提升，报告期内递延所得税资产增加304.09万元，主因就是应收账款计提坏账准备规模扩大。
应收票据同比大增超1倍
截至2026年9月末，公司应收票据余额为392.67万元，较上年期末的171.35万元同比增长129.17%，主要系本期部分销售回款为票据且尚未到期兑付所致。应收票据规模的快速增长，也侧面印证公司当期现金回款的占比有所下降，资金流动性进一步承压。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 392.67 | 171.35 | 129.17% |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；依据扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%。两项指标同步转负，说明公司当期净资产的获利能力已经由正转负，股东权益的增值能力出现显著倒退。
存货规模同比有所下降
截至2026年9月末，公司存货账面价值为7859.96万元，较上年期末的9987.58万元有所减少，但报告期内资产减值损失达1096.89万元，同比增长90.36%，主要系部分原材料库龄增加导致期末存货计提减值金额较大，存货的库龄结构和减值风险值得投资者持续关注。
| 项目 | 2026年9月末（万元） | 2025年末（万元） | 1-9月资产减值损失（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|---|
| 存货 | 7859.96 | 9987.58 | -1096.89 | 90.36% |
销售费用同比有所收缩
2026年前三季度公司销售费用为779.63万元，较上年同期的993.73万元同比下降，主要随当期营收规模收缩相应调整投入，费用管控力度有所加强。
管理费用小幅微增
2026年前三季度公司管理费用为951.65万元，较上年同期的936.95万元小幅上升，在营收大幅下滑的背景下管理费用未同步下降，一定程度上进一步挤压了当期利润空间。
财务费用基本持平
2026年前三季度公司财务费用为173.18万元，较上年同期的170.70万元基本持平，其中利息费用208.45万元，当期清偿全部短期借款，同时部分长期借款重分类至一年内到期非流动负债，整体利息支出规模保持稳定。
研发费用同比明显下降
2026年前三季度公司研发费用为580.93万元，较上年同期的775.73万元同比下降，在下游订单延迟的背景下，研发投入的收缩可能会对公司后续新产品迭代和核心竞争力维持产生潜在影响。
经营活动现金流净流出收窄
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，上年同期为-6932.39万元，同比收窄15.26%；单三季度经营活动现金流净额为-82.48万元，上年同期为-1879.11万元，同比收窄95.61%。但整体仍处于大额净流出状态，销售商品收到的现金仅4304.10万元，远低于当期营收规模，公司经营端的现金缺口仍然较大。
| 统计区间 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | 15.26% |
| 2025年1-9月 | -6932.39 | - |
| 2026年7-9月 | -82.48 | 95.61% |
| 2025年7-9月 | -1879.11 | - |
投资活动现金流净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，上年同期为-823.20万元，同比变动80.57%，净流出规模大幅收窄，主因上年同期购买车辆、信息化管理平台更新支付现金较多，本期购买研发测试设备支付现金较少，同时当期开展结构性存款投资产生小额收益。
| 统计区间 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -159.95 | 80.57% |
| 2025年1-9月 | -823.20 | - |
筹资活动现金流由净流入转净流出
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比变动-113.05%，主因本期新增银行贷款较上年同期减少3850万元，同时归还银行贷款较上年同期增加1316.30万元，公司外部融资规模明显收缩。
| 统计区间 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -650.16 | -113.05% |
| 2025年1-9月 | 4980.17 | - |
整体来看，成电光信2026年前三季度业绩出现大幅滑坡，流动性持续承压，多项核心财务指标出现恶化，投资者需充分警惕下游订单恢复不及预期、减值损失进一步扩大、现金流缺口持续扩大的相关风险。
