营业收入同比大幅下滑
2026年前三季度成电光信实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下降36.49%。其中单三季度营收仅1694.18万元，较2025年同期的6649.99万元大降74.52%。公司披露变动原因主要是受下游客户整体计划影响，研制任务、鉴定程序及订单下发有所延迟，本期交付订单及验收项目较少。公司同时提示球幕系统的研制任务和批产订单、网络通信模块的批产订单有望于第四季度开始恢复，但后续订单落地进度仍存在不确定性，投资者需警惕全年营收不及预期的风险。
| 统计周期 | 当期营收（万元） | 上年同期营收（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | 13569.51 | -36.49% |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | 6649.99 | -74.52% |
净利润由盈转亏
报告期内归属于上市公司股东的净利润为-1188.61万元，上年同期为盈利537.02万元，同比降幅达321.33%。单三季度净利润亏损957.82万元，上年同期盈利960.31万元，同比下滑199.74%。利润由正转负的核心原因是营收规模大幅收缩，但期间费用下降幅度有限，同时当期计提大额资产减值损失进一步侵蚀利润，业绩变脸幅度远超市场常规波动区间。
| 统计周期 | 当期净利润（万元） | 上年同期净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | 537.02 | -321.33% |
| 2026年7-9月 | -957.82 | 960.31 | -199.74% |
扣非净利润亏损扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为盈利467.19万元，同比下降362.08%，亏损幅度高于归母净利润，说明非经常性损益一定程度上对冲了部分主业亏损。当期非经常性损益净额仅35.81万元，主要来自计入当期损益的政府补助，主业自身造血能力已出现明显恶化。单三季度扣非净利润亏损959.86万元，上年同期盈利962.22万元，同比下滑199.76%。
| 统计周期 | 当期扣非净利润（万元） | 上年同期扣非净利润（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | 467.19 | -362.08% |
| 2026年7-9月 | -959.86 | 962.22 | -199.76% |
基本每股收益转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元/股，上年同期为0.0842元/股，同比下滑321.38%。单三季度基本每股收益为-0.1502元/股，上年同期为0.1506元/股，同比下滑199.73%。公司总股本维持6375万股未发生变动，每股收益的大幅波动完全由当期业绩亏损导致，股东账面单位收益出现明显回撤。
| 统计周期 | 当期基本每股收益（元/股） | 上年同期基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | 0.0842 | -321.38% |
| 2026年7-9月 | -0.1502 | 0.1506 | -199.73% |
扣非每股收益同步转负
对应扣非净利润的变动，2026年前三季度扣非每股收益同样由正转负，完全反映主业经营的实际收益情况，剔除偶发性损益干扰后，公司核心业务的盈利能力下滑程度更为突出，主业经营质量承压信号明确。
应收账款规模攀升
截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值达29484.26万元，较上年年末的26220.29万元进一步增长，在当期营收大幅下滑的背景下，应收账款规模反而逆势走高，说明公司前期收入确认对应的款项回收效率极低，叠加报告期内信用减值损失计提规模同比有所增加，大额长期挂账的应收账款后续坏账风险持续累积，将进一步挤占公司流动性。
应收票据大幅增长
报告期末应收票据余额为392.67万元，较上年年末的171.35万元同比增长129.17%，增加221.32万元，主要系本期部分销售回款为票据且尚未到期兑付所致。应收票据的大幅增长侧面反映公司当期回款结构发生变化，现金类回款占比进一步降低，款项变现的时间周期被拉长，流动性压力有所提升。
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；依据扣非归母净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%。净资产收益率转负意味着当期公司自有资本不仅没有实现增值，反而出现了净损耗，股东权益的获利能力已完全反转。
存货规模同比下降
截至报告期末，公司存货账面价值为7859.96万元，较上年年末的9987.58万元有所减少。但报告期内资产减值损失为-1096.89万元，同比增幅达90.36%，主要系部分项目合同履约成本减值增加及部分原材料库龄增加导致期末存货计提减值金额较大。存货账面规模下降的同时减值计提大幅增长，说明公司库存积压、原材料老化滞销的问题凸显，存货实际变现价值已出现明显折损。
销售费用同比收缩
2026年前三季度销售费用发生额为779.63万元，较上年同期的993.73万元同比下降，主要伴随当期营收规模收缩，市场推广、项目拓展相关的费用投入相应缩减，费用端的收缩幅度仍远低于营收下滑幅度，未能对冲营收下降带来的业绩压力。
管理费用小幅微增
报告期内管理费用发生额为951.65万元，上年同期为936.95万元，同比小幅上升。在整体营收大幅下滑的背景下，管理费用仍保持刚性增长，体现出公司运营端的成本控制弹性不足，固定类管理支出难以随收入规模同步缩减，进一步放大了当期的经营压力。
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用发生额为173.18万元，上年同期为170.70万元，两者基本持平。当期利息收入随货币资金规模下降同比减少，利息费用因贷款规模调整小幅变动，整体财务费用维持刚性，在公司当期盈利转亏的情况下，刚性利息支出进一步形成业绩侵蚀。
研发费用同比下滑
报告期内研发费用发生额为580.93万元，较上年同期的775.73万元同比下降，在下游订单延迟、主业承压的阶段，公司缩减了研发端的现金投入，长期来看可能影响后续核心技术迭代和新品落地节奏，削弱产品市场竞争力。
经营活动现金流持续净流出
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，上年同期为-6932.39万元，同比收窄15.26%；单三季度经营活动现金流净额为-82.48万元，上年同期为-1879.11万元，同比改善95.61%。虽然净流出规模有所收窄，但公司连续两个报告期经营活动现金流为大额净流出，叠加当期货币资金较上年期末减少6590.24万元，主要系销售回款较少而经营支出较多，公司日常运营的自我造血能力严重不足，流动性缺口持续存在。
| 统计周期 | 当期经营现金流净额（万元） | 上年同期经营现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | -6932.39 | 15.26% |
| 2026年7-9月 | -82.48 | -1879.11 | 95.61% |
投资活动现金流净流出收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，上年同期为-823.20万元，同比变动80.57%。净流出规模大幅收窄，主要系上年前三季度购买车辆、信息化管理平台更新支付现金较多，本年前三季度购买研发测试设备支付现金较少，同时当期公司阶段性购买银行结构性存款，投资相关的大额支出明显收缩。
筹资活动现金流由正转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比变动-113.05%。核心原因是本年前三季度新增银行贷款较上年同期减少3850万元，同时归还银行贷款较上年同期增加1316.30万元，公司筹资端从大额资金净流入转向净流出，叠加经营端持续失血，后续公司若要补充流动性将面临更大的资金筹措压力。
整体来看，成电光信2026年前三季度业绩大幅变脸，下游订单延迟的短期冲击已对公司营收、利润、现金流形成全方位负面影响，大额应收账款、存货减值、持续的经营现金流缺口都暗藏多重风险，投资者需高度警惕后续业绩进一步下行的可能性，审慎评估公司基本面变化带来的投资不确定性。
