营业收入同比下滑超三成
2026年前三季度成电光信实现营业收入8618.26万元，较上年同期的13569.51万元同比下降36.49%，营收规模同比收缩近半。其中2026年第三季度单季仅实现营收1694.18万元，较上年同期的6649.99万元大降74.52%，单季营收近乎腰斩。公司表示营收下滑主要受下游客户整体计划影响，研制任务、鉴定程序及订单下发有所延迟，本期交付订单及验收项目较少。
| 统计周期 | 营收金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | 8618.26 | -36.49% |
| 2025年1-9月 | 13569.51 | - |
| 2026年7-9月 | 1694.18 | -74.52% |
| 2025年7-9月 | 6649.99 | - |
净利润由盈转亏
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-1188.61万元，上年同期为盈利537.02万元，同比降幅达321.33%，直接由盈利状态转为亏损。其中第三季度单季净利润为-957.82万元，上年同期为盈利960.31万元，同比下滑199.74%，单季亏损规模接近千万。
| 统计周期 | 净利润金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1188.61 | -321.33% |
| 2025年1-9月 | 537.02 | - |
| 2026年7-9月 | -957.82 | -199.74% |
| 2025年7-9月 | 960.31 | - |
扣非净利润亏损扩大
2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1224.42万元，上年同期为盈利467.19万元，同比降幅达362.08%，扣非亏损规模超过1200万元，主业盈利能力出现明显恶化。第三季度单季扣非净利润为-959.86万元，上年同期为盈利962.22万元，同比下滑199.76%，主业单季近乎盈亏平衡线以下深度亏损。
| 统计周期 | 扣非净利润金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -1224.42 | -362.08% |
| 2025年1-9月 | 467.19 | - |
| 2026年7-9月 | -959.86 | -199.76% |
| 2025年7-9月 | 962.22 | - |
基本每股收益转负
2026年前三季度基本每股收益为-0.1864元，上年同期为0.0842元，同比下滑321.38%，每股收益由正转负。第三季度单季基本每股收益为-0.1502元，上年同期为0.1506元，同比下滑199.73%，单位股份对应的盈利水平直接转为负值。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -0.1864 | -321.38% |
| 2025年1-9月 | 0.0842 | - |
| 2026年7-9月 | -0.1502 | -199.73% |
| 2025年7-9月 | 0.1506 | - |
扣非每股收益同步转负
报告期内扣非每股收益随扣非净利润同步转为负值，前三季度扣非后每股收益随主业亏损同步下滑，反映出公司剔除非经常性损益后的实际经营收益已经无法为股东带来正向回报。
应收账款规模攀升
截至2026年9月30日，公司应收账款账面余额达29484.26万元，较上年期末的26220.29万元有所增长，在营收同比大降的背景下应收账款规模反而攀升，叠加本期末计提坏账准备规模增加，递延所得税资产较上年期末增长38.03%至1103.63万元，显示出应收账款回款风险进一步抬升，坏账计提压力加大。
应收票据大幅增长
报告期末公司应收票据余额为392.67万元，较上年期末的171.35万元同比增长129.17%，增幅超过一倍。增长原因主要是本期部分销售回款为票据，金额较大且尚未到期兑付，也侧面反映出公司当期现金回款占比下降，票据类回款占比提升，资金流动性有所承压。
| 时间节点 | 应收票据余额（万元） | 较上年期末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 392.67 | +129.17% |
| 2025年12月31日 | 171.35 | - |
加权平均净资产收益率转负
2026年前三季度，依据归属于上市公司股东净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.72%，上年同期为1.73%；依据扣非净利润计算的加权平均净资产收益率为-3.83%，上年同期为1.51%，两类指标均由正转负，公司净资产的盈利效率已经出现净损耗。
存货规模同比收缩
截至2026年9月30日，公司存货账面余额为7859.96万元，较上年期末的9987.58万元有所下降，但受部分原材料库龄增加影响，本期末存货计提减值金额较大，资产减值损失较上年同期增加90.36%，减值规模超千万，存货积压、库龄老化的风险已经显现。
| 时间节点 | 存货余额（万元） | 资产减值损失（万元） | 减值同比变动 |
|---|---|---|---|
| 2026年9月30日 | 7859.96 | -1096.89 | +90.36% |
| 2025年12月31日 | 9987.58 | -576.21 | - |
销售费用同比下降
2026年前三季度销售费用发生额为779.63万元，较上年同期的993.73万元同比下降，主要随营收规模收缩相应缩减销售端投入，费用管控力度有所加强。
管理费用小幅微增
报告期内管理费用发生额为951.65万元，较上年同期的936.95万元小幅增长，在营收大幅下滑的背景下管理费用并未同步收缩，刚性支出特征明显，进一步挤压了盈利空间。
财务费用基本持平
2026年前三季度财务费用发生额为173.18万元，上年同期为170.70万元，整体规模基本持平，利息收入随货币资金规模下降有所减少，利息费用保持稳定，整体财务成本没有出现明显波动。
研发费用同比缩减
报告期内研发费用发生额为580.93万元，较上年同期的775.73万元有所下降，研发投入规模随当期经营情况调整，研发端投入强度出现阶段性收缩。
经营活动现金流净流出收窄
2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-5874.40万元，上年同期为-6932.39万元，同比收窄15.26%；第三季度单季经营活动现金流净额为-82.48万元，上年同期为-1879.11万元，同比大幅收窄95.61%，经营端现金流出压力边际缓解，但整体仍处于大额净流出状态，叠加本年前三季度销售回款较少，货币资金较上年期末大降67.29%至3203.08万元，流动性储备大幅缩水。
| 统计周期 | 经营活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -5874.40 | +15.26% |
| 2025年1-9月 | -6932.39 | - |
| 2026年7-9月 | -82.48 | +95.61% |
| 2025年7-9月 | -1879.11 | - |
投资活动现金流净流出大幅收窄
2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-159.95万元，上年同期为-823.20万元，同比变动80.57%，净流出规模大幅收缩。主要是上年前三季度购买车辆、信息化管理平台更新支付现金较多，而本年前三季度购买研发测试设备支付现金较少，同时公司当期开展了结构性存款相关投资活动，投资端现金支出明显减少。
| 统计周期 | 投资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -159.95 | +80.57% |
| 2025年1-9月 | -823.20 | - |
筹资活动现金流由正转负
2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-650.16万元，上年同期为净流入4980.17万元，同比降幅达113.05%，由大额净流入转为净流出。主要原因是本年前三季度新增银行贷款较上年同期减少3850.00万元，同时归还银行贷款规模较上年同期增加1316.30万元，叠加部分长期借款重分类至一年内到期的非流动负债，公司当期偿债力度加大，筹资端现金流转为净流出。
| 统计周期 | 筹资活动现金流净额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|
| 2026年1-9月 | -650.16 | -113.05% |
| 2025年1-9月 | 4980.17 | - |
整体来看，成电光信当期业绩大幅变脸，营收下滑、主业亏损、货币资金大幅缩水的多重风险叠加，尽管公司提及球幕系统、网络通信模块相关订单有望在第四季度恢复，但下游需求回暖的持续性仍待验证，投资者需警惕后续业绩不及预期的潜在风险。
