10月29日消息，近期国投瑞银竞争优势混合C披露2026年第三季度报，基金规模114.49万元，比2026年第二季度降低14.10%。基金经理桑俊最新投资观点同步出炉。
桑俊表示，中国新旧动能转换持续推进，经济增长阶段变化将催生诸多产业层面的全新投资机遇。 宏观经济： 当前国内新旧动能转换进程仍在持续推进，经济增长阶段的变化中潜藏着产业发展的全新机遇。 资本市场： 后续将弱化传统行业分类的限制，以产业趋势、商业模式和企业自身竞争优势为核心导向，在自身能力圈范围内筛选优质个股。 投资方向： 将以产业升级和消费变迁作为核心线索挖掘投资机会，延续行业相对分散、个股相对集中的配置风格，重点考量行业竞争格局与公司治理水平。 风险提示： 市场存在地缘冲突超预期演化、海外高利率持续时间超预期、产业落地进度不及预期等多重不确定性风险，基金净值可能出现大幅波动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准11.04%
数据显示，截至2026年第三季度末，国投瑞银竞争优势混合C净值为0.84元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-18.53%，同期业绩比较基准收益率为-7.49%，跑输基准11.04%。
桑俊自2022年1月18日担任国投瑞银竞争优势混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-23.34%。
| 表：国投瑞银竞争优势混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -18.53% | -7.49% | -11.04% |
| 近6月 | 1.49% | -1.68% | 3.17% |
| 近1年 | -6.56% | -5.48% | -1.08% |
| 近3年 | 7.39% | 20.66% | -13.27% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-1-18) | -15.74% | 1.06% | -16.80% |
资料显示，桑俊，17年证券从业年限，2012年5月任国海证券研究所分析师，同月加入国投瑞银基金管理有限公司研究部，历任多只基金的基金经理助理，现任公司研究部部门总经理，2022年1月18日起担任国投瑞银竞争优势混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，国投瑞银竞争优势混合C当前规模出现阶段性下滑，三季度业绩跑输基准，基金经理桑俊依托长期投研积淀，锚定新旧动能转换主线，以产业升级、消费变迁为核心线索优化选股配置逻辑。但地缘冲突、海外高利率延续、产业落地不及预期等潜在扰动仍存，投资者需结合自身风险承受能力，理性评估该产品后续的配置价值与净值波动风险。
附公告原文节选：
全球各经济体之间的分化在三季度进一步加大,经济增长的韧性主要来自于AI 资本开支, AI 产业链相关性高的美国､东亚经济体增长普遍偏强,关联度弱的欧洲和新兴经济体增长则相对 较弱｡此外,中东地缘冲突在三季度非但没有缓和,反而愈演愈烈,全球范围内能源产量和炼化 受限导致油价波动向上､中枢抬升｡在通胀预期和地缘风险的共同作用下,国际主要央行政策出 现了政策转向:美联储9 月份加息25bp,日本央行亦宣布加息,欧央行的表态持续偏鹰｡
高利率风险和地缘政治冲突不可避免地影响了三季度大类资产表现｡在美债中长期收益率迭 创新高､美元指数反转走强的背景下,除AI 强相关资产以外,全球绝大部分风险资产都显著承 压｡
国内市场的表现与我们在中报中的展望基本一致,市场风格出现收敛｡海外高利率环境下, 市场担心海外互联网厂商因AI 资本开支过快导致现金流压力,进而引发对国内AI 产业链企业盈
利可持续性的担忧;同时,为应对非AI 领域的潜在压力,居民按揭贷款贴息､专项债和特别国 债发行使用提速等政策陆续出台,传统产业的谨慎预期得到缓解｡此消彼长下,市场风格趋于均 衡｡科技领域受制于上半年投资者持仓的极致拥挤,除新技术领域出现结构性机会外,整体依然 承压｡
三季度,本基金整体低配港股,逢高减持了部分资源和科技股;延续了在化工领域的布局, 尽管受到高油价的冲击,但是在产能产量受限的情况下,这些公司都难能可贵地维持住了盈利水 平;增加了对未来可能出现拐点的军工行业的关注度;在自主可控的半导体设备和材料提高持仓 集中度｡
中国新旧动能的转换依然在进行中,经济增长阶段的变化蕴含着产业发展的新机遇｡未来, 产业升级和消费变迁依然是我们寻找投资机遇的重要线索｡后续我们会继续坚持行业相对分散､ 个股相对集中的风格,重视行业竞争格局和公司治理,弱化传统行业分类的影响,以产业趋势､ 商业模式和竞争优势为核心导向,在自身能力圈内精选个股｡
