经营质量韧性凸显
面对存储行业供应紧张、价格上行的外部冲击，朗鸿科技2026年前三季度展现出扎实的主业造血能力，扣非后归母净利润达1729.10万元，非经常性损益净额为-169.25万元，盈利几乎全部来自主营业务贡献。公司主动收缩低质量订单，应收账款规模较上年末大幅下降31.35%至2320.14万元，同步带动信用减值损失改善、坏账计提规模缩减，营收含金量得到显著优化。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益后归母净利润 | 1729.10万元 | 3865.65万元 | -55.27% |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 3016.38万元 | 4761.89万元 | -36.66% |
| 应收账款 | 2320.14万元 | 3379.64万元 | -31.35% |
精细化费用管控显效
在行业整体需求承压的大背景下，公司全面推行精细化费用管控策略，多项期间费用实现同比下滑，整体费用率得到有效压降，为盈利稳定性筑牢支撑。2026年前三季度销售费用同比下降20.68%至424.58万元，管理费用同比下降13.23%至626.71万元，研发费用同比下降18.99%至1533.25万元，财务费用微降5.66%至47.04万元，费用端的优化充分体现了公司降本增效的经营成效。
| 指标 | 2026年1-9月 | 2025年1-9月 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 424.58万元 | 535.28万元 | -20.68% |
| 管理费用 | 626.71万元 | 722.24万元 | -13.23% |
| 研发费用 | 1533.25万元 | 1892.92万元 | -18.99% |
| 财务费用 | 47.04万元 | 49.86万元 | -5.66% |
产能建设加速落地
朗鸿科技当前全力推进募投项目基建工程，截至2026年9月末在建工程规模达1.54亿元，较上年末大幅增长96.24%。尽管受项目大额投入影响，货币资金同比大降71.33%，但公司通过新增2000万元1年期银行贷款补充流动性，同时收到与资产相关的政府补助推动递延收益同比大增218.06%至112.31万元，为产能扩张提供了充足的资金保障。新产能落地后将直接突破公司现有产能瓶颈，为后续行业需求回暖时快速抢占市场份额打下坚实基础。
| 指标 | 2026年9月30日 | 2025年12月31日 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 在建工程 | 15383.00万元 | 7838.88万元 | 96.24% |
| 短期借款 | 2001.17万元 | 0元 | 新增2000万元 |
| 递延收益 | 112.31万元 | 35.31万元 | 218.06% |
| 货币资金 | 1743.37万元 | 6081.36万元 | -71.33% |
长期成长确定性凸显
当前存储行业正处于周期底部区间，供应紧张和价格上涨短期压制市场需求，朗鸿科技并未被动等待行业回暖，而是选择逆势加大产能布局，同时通过主动优化客户结构、收紧信用政策大幅降低经营风险。截至报告期末，公司在手现金类资产仍保持3264.26万元（货币资金+交易性金融资产），叠加健康的资产负债率水平，经营安全垫十分充足。随着后续募投项目逐步投产，待行业周期反转后，公司将凭借新增产能的集中释放收获显著业绩弹性，当前阶段的逆周期投入有望转化为未来的核心竞争优势，长期成长价值值得重点关注。
