10月29日消息，近期明亚稳健配置三个月持有期混合(FOF)C披露2026年第三季度报，基金规模104.89万元，比2026年第二季度降低1.77%。基金经理许智程最新投资观点同步出炉。
许智程表示，将始终秉持稳健配置核心思路，依托大类资产配置与基金优选能力，在复杂市场环境中严守下行风险底线，为投资者创造长期可持续的业绩回报。 宏观经济： 国内经济延续温和修复、结构分化态势，生产与出口具备较强韧性，内需修复节奏偏缓，价格呈现输入性回升特征，逆周期调节政策持续发力，流动性维持适度宽松，人民币汇率总体保持稳定。 资本市场： 海外货币政策收紧通过汇率与情绪渠道对国内市场形成一定扰动，但中债市场走出独立行情，外部冲击总体可控，债市延续强势格局，权益市场维持震荡分化走势，整体波动有所放大。 投资方向： 将动态优化组合久期与券种结构，继续以固收类资产作为组合核心底仓，适度把握超长端品种的交易性机会，权益部分维持低配，重点布局红利、价值风格资产，平滑组合净值波动。 风险提示： 全球货币政策变动超预期、地缘冲突升级、国内经济修复进度不及预期等因素，可能引发市场波动加大，进而对组合收益表现造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准1.03%
数据显示，截至2026年第三季度末，明亚稳健配置三个月持有期混合(FOF)C净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.25%，同期业绩比较基准收益率为-1.28%，跑赢基准1.03%。
许智程自2026年3月17日担任明亚稳健配置三个月持有期混合(FOF)C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.09%。
| 表：明亚稳健配置三个月持有期混合(FOF)C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -0.25% | -1.28% | 1.03% |
| 近6月 | 0.27% | 0.48% | -0.21% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2026-3-17) | 0.17% | -0.35% | 0.52% |
资料显示，许智程，英国帝国理工学院金融学硕士，曾任职于彭博有限合伙企业、国泰君安咨询服务有限公司、大华继显(香港)有限公司、前方基金管理有限公司、弘毅远方基金管理有限公司，2024年9月加入明亚基金，现任FOF投资部基金经理，2026年3月17日起担任明亚稳健配置三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。靳大力，兰州财经大学数量经济学硕士，FRM，2015年7月至2022年1月任职于西部期货有限公司历任研究员、投资经理，2022年1月至2023年10月任职于上海鲲洋投资管理有限公司历任投资总监、基金经理，2023年10月加入明亚基金，现任FOF投资部基金经理，2026年6月29日起担任明亚稳健配置三个月持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该FOF产品三季度依托稳健配置思路跑赢业绩基准，在震荡分化的市场环境中初步践行了风险管控目标。后续其以固收资产为底仓、低配权益布局红利价值风格的操作，将持续接受宏观经济与市场波动的检验，投资者需留意全球货币政策变动、经济修复不及预期等潜在风险对组合收益的扰动。
附公告原文节选：
2026 年三季度,海外货币政策转向与地缘冲突交织,全球市场波动显著加大｡本基金立足偏 债混合型产品定位,恪守稳健配置,以债券资产为建仓主体,按既定节奏推进｡季度内组合以固 收资产为压舱石,防御与价值风格权重有所提升｡债券市场虽运行平稳,但绝对收益率走低､利 差保护有限,基金审慎安排久期与券种结构,严格围绕投资目标操作｡
三季度海外宏观复杂多变｡美联储主席沃什9 月落地三年来首次加息,重申通胀优先立场, 点阵图预示年内或再收紧,美元指数重返100 上方,美债长端收益率创多年新高,全球债市普遍 承压｡海外收紧通过汇率与情绪渠道对国内形成扰动,但在央行流动性呵护下,中债走出独立行 情,外部冲击总体可控｡
国内经济延续温和修复､结构分化,生产出口韧性较强,内需修复偏缓,价格呈输入性回升｡ 7 月政治局会议要求加大逆周期调节,财政靠前发力,货币政策维持适度宽松,央行以买断式逆 回购､MLF 等工具保持流动性充裕,隔夜逆回购常态化护航资金面跨季平稳,并强化汇率预期管 理,人民币汇率总体稳定,为债券市场营造了友好的政策环境｡
资产表现方面,债市与海外明显分化,延续强势格局｡资金面平稳宽松叠加机构欠配,收益 率曲线平坦化下移,短端品种锚定资金面平稳运行,10 年期国债收益率回落至历史低位,30 年期 国债收益率屡创新低,超长端尤为亮眼;信用债跟随利率债走强,中长端信用利差压缩至低位; 转债随权益回调估值有所消化｡A 股三季度整体回调,科技成长板块显著调整,传统产业､医药 及红利板块相对占优;港股震荡中显韧性,南向资金持续净流入｡商品方面,原油高位震荡,黄 金冲高回落｡
面对三季度市场环境,我们以债券基金与利率债为核心底仓,优选中长期纯债与短债基金构 建稳健收益基础,在收益率下行过程中审慎管理组合久期,充分分享利率下行的资本利得;同时 以利率债波段操作增厚收益,把握超长端交易性机会,并通过信用债基金挖掘票息价值｡权益部 分维持低配,以红利､价值风格基金为底仓,在权益波动放大阶段严格控制回撤;辅以可转债基 金与利率对冲工具平滑净值波动｡季度内组合波动与回撤均控制在目标区间,建仓进度符合预期｡ 展望未来,稳健配置理念将一以贯之,我们将继续发挥资产配置与基金优选优势,动态优化久期 与券种结构,严守下行风险底线,在复杂市场中为投资者创造长期可持续的业绩回报｡
