10月29日消息，近期建信智汇优选一年持有期混合(MOM)披露2026年第三季度报，基金规模8.23亿元，比2026年第二季度降低18.98%。基金经理姚波远最新投资观点同步出炉。
姚波远表示，将秉持稳中求进原则，依托MOM产品多元分散优势，通过精细化管理模式紧密跟踪市场变化，挖掘优质投资机会。 宏观经济： 国内内需延续疲弱但出口保持高增，总量层面增量政策相对有限，海外需持续跟踪美联储加息节奏、油价走势、美国通胀及经济数据等核心变量。 资本市场： AI板块普涨行情暂告段落，后续定价将更依赖资本开支兑现、产品迭代、订单交付与实际盈利能力，经过三季度调整后部分细分环节估值压力有所释放，市场整体将呈现结构性行情特征。 投资方向： 重点关注AI领域新技术、新材料、降成本扩规模等结构性机会，布局经营与估值处于底部的炼化板块、需求支撑下价格坚挺的煤炭板块，以及美元加息预期落地后压制逐步解除的有色板块，债券端继续以短久期高等级信用债为主获取稳健票息收益。 风险提示： 全球流动性收紧背景下新兴市场估值承压的局面可能仍将持续一段时间，地缘局势演变、海外超预期加息等因素可能对市场运行带来额外扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准7.26%
数据显示，截至2026年第三季度末，建信智汇优选一年持有期混合(MOM)净值为0.88元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-13.36%，同期业绩比较基准收益率为-6.10%，跑输基准7.26%。
姚波远自2024年1月12日担任建信智汇优选一年持有期混合(MOM)基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.69%。
| 表：建信智汇优选一年持有期混合(MOM)业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -13.36% | -6.10% | -7.26% |
| 近6月 | 0.06% | -0.21% | 0.27% |
| 近1年 | -7.19% | -1.75% | -5.44% |
| 近3年 | 14.05% | 20.85% | -6.80% |
| 近5年 | -5.99% | 7.91% | -13.90% |
| 成立以来 (2021-1-26) | -11.76% | 2.37% | -14.13% |
资料显示，姚波远，博士，11年证券从业年限，曾任工银瑞信基金管理有限公司助理定量分析师、祈安资本管理有限公司研究员、建信资本管理有限责任公司投资经理助理，2022年12月加入建信基金，现任数量投资部基金经理，2023年8月31日至2025年8月22日任建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)的基金经理，2024年1月12日起担任建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人(MOM)证券投资基金基金经理，同时2024年1月12日起任建信优享进取养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理，2025年12月23日起任建信智远多元配置3个月持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理。
整体来看，整体来看，该MOM产品三季度规模明显下滑、阶段性业绩跑输基准，基金经理基于当前宏观与市场特征明确了后续结构性布局方向，同时提示了海外流动性、地缘局势等潜在扰动因素。对投资者而言，需结合该产品一年持有期的规则属性、长期业绩表现及自身风险承受能力，理性评估其配置价值，关注后续基金经理稳中求进策略的落地效果。
附公告原文节选：
2026 年3 季度,权益市场自高位下跌､成交量萎缩,板块轮动加快｡固收市场方面,债市震 荡走强,收益率曲线趋平｡
权益方面,3 季度资本市场整体下跌,结构上科技领跌,2 季度以来的极致分化格局有所修复｡ 地缘局势方面,美伊双方撕毁6 月停火备忘录,霍尔木兹海峡通行再度受阻,胡塞武装袭击沙特 能源设施并威胁红海航运,乌克兰加大对俄罗斯炼油厂的打击｡多重因素作用下,油价重回100 美元附近,部分化工品价格突破2 季度高点｡宏观流动性方面,市场大幅定价未来加息空间,9 月中旬美联储加息25BP,欧洲和日本亦相继加息,美债收益率与美元走强,全球大类资产分母端 整体承压｡国内方面,内需延续疲弱但出口保持高增,总量层面增量政策相对有限｡此外9 月中 美元首年内第二次会晤,双方达成一定合作但成果有限,市场风险偏好短期提振后未能持续改善｡
3 季度,上证指数､沪深300､创业板指分别下跌6.16%､12.49%和27.80%,偏股公募基金指数下 跌13.41%;节奏上先大幅调整,后超跌修复,再二次调整､缩量寻底｡结构方面,从科技成长向 红利､周期方向再平衡｡申万一级行业中,煤炭､农林牧渔､石油石化和银行表现最好,上涨超 过14%,主要得益于红利属性､油价上行及通胀预期;表现最弱的为电子､通信､建材,下跌超 过26%,主要是受科技板块拥挤交易出清､估值去泡沫及海外流动性收紧等影响｡
固收方面,在基本面偏弱､资金面偏松､政策加码有限以及机构配置需求支撑下,3 季度债 市整体呈现震荡走强态势,长端利率震荡下行,短端利率小幅上行｡央行3 季度公开市场净投放 超7000 亿元,呈现短端回笼､中长端投放态势;季度来看资金面波动下降､资金价格中枢下移, 9 月DR007､R007 全月均值在1.40%､1.42%左右,较6 月的1.44%､1.46%降低｡利率走势方面, 长短端分化明显,10 年期国债收益率自6 月末的1.73%震荡下行5BP 至9 月末的1.68%附近,而1 年期国债收益率自6 月末的1.12%上行10BP 至9 月末的1.22%左右｡信用方面,信用债整体表现 强劲,收益率先上后下,多数品种信用利差收窄｡
回顾报告期内的运作,管理人通过量化资产配置模型对组合整体的风格敞口与行业敞进行了 监测管理｡纵观2026 年3 季度,组合整体维持中性的权益仓位,风格上减配成长､增配价值,整 体持仓更加均衡｡债券部分以持有短久期高等级信用债为主,获取票息收益,为组合提供稳健安 全垫收益｡
从投资顾问景顺长城来看,AI 资本开支的资金来源需要借助资本市场融资,长期的产业问题 不得不面临短期的财务硬约束,在AI 商业落地创造的现金流未达到相当体量之前,资本开支的担 忧很难缓解,整体行情可能进入休整期,我们更关注AI 对新技术､新材料､降成本､扩规模等方 面的结构性投资机会｡石化产能在战争中有较大折损,产业链也有补库存的现实需求,A 股炼化 板块公司的经营和估值处于底部位置｡煤炭受供给限制,入冬采暖需求提升,煤炭价格坚挺,煤 炭板块有望继续保持强势｡美元加息预期落地,有色板块的压制也将逐步解除｡市场总体保持平 稳,呈现结构性行情特征｡
从投资顾问广发基金来看,我们认为AI 仍将是科技产业的重要发展方向,但板块定价将更加 依赖资本开支兑现､产品迭代､订单交付和盈利能力｡经过3 季度调整后,部分细分环节的估值 压力有所释放,但市场可能不会简单回到普涨阶段,具备真实业绩和竞争壁垒的公司有望获得更 为持续的关注,阿尔法的捕捉会更加重要｡另一方面从全球流动性来看,美国连续加息的风险在 提升,但具体的加息节奏和幅度仍需综合跟踪油价､美国通胀､美国经济数据等多方面因素,新 兴市场估值承压的局面可能仍将持续一段时间｡
我们将继续秉持稳中求进的原则,充分发挥MOM 产品多元化､分散化的特点与优势,与投资
顾问深度合作,通过宏观掌控战略配置､中观调节战术策略､微观关注底层资产的精细化管理模 式,紧密跟踪市场变化,跟踪企业盈利,把握政策导向,发掘投资线索,以勤勉审慎的态度管理 好投资组合｡
