10月29日消息，近期格林泓安63个月定开债披露2026年第三季度报，基金规模158.60亿元，比2026年第二季度增加0.53%。基金经理尹子昕最新投资观点同步出炉。
尹子昕表示，后续债市将在基本面和配置需求支撑下呈现区间震荡的结构性行情特征，需在把握机会的同时做好风险防控。 宏观经济： 当前消费、房地产及实体融资需求尚未形成持续改善趋势，财政资金、新型政策性金融工具及相关项目逐步落地，或推动基建和相关制造业边际修复，后续需观察投资改善能否进一步带动企业融资和居民需求回升。 资本市场： 债市仍有基本面和配置需求支撑，但绝对收益率已处于阶段性低位，部分宽松预期已有兑现，后续难有趋势性行情，更多表现为区间震荡中的结构性机会，30-10年期限利差仍存在压缩空间。 投资方向： 后续将重点关注政策博弈下的结构性配置机会，精选优质个券，做好信用挖掘，严格把控信用风险，同时做好资金成本控制，延续精细化操作思路。 风险提示： 需警惕低估值保护下的交易盘止盈行为、政策预期波动带来的债市扰动，以及税期、政府债缴款、前期流动性投放到期带来的资金面阶段性扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准0.30%
数据显示，截至2026年第三季度末，格林泓安63个月定开债净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准收益率为0.82%，跑输基准0.30%。
尹子昕自2022年10月27日担任格林泓安63个月定开债基金经理，截止2026年10月29日，任期回报14.92%。
| 表：格林泓安63个月定开债业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 0.52% | 0.82% | -0.30% |
| 近6月 | 0.97% | 1.65% | -0.68% |
| 近1年 | 2.04% | 3.34% | -1.30% |
| 近3年 | 10.60% | 10.76% | -0.16% |
| 近5年 | 19.87% | 19.31% | 0.56% |
| 成立以来 (2020-11-2) | 23.89% | 23.66% | 0.23% |
资料显示，尹子昕，英国布里斯托大学硕士，10年证券从业年限，曾任渤海证券固定收益总部业务专员，2018年8月加入格林基金后历任特定客户资产管理部投资经理、天津分公司总经理助理，现任天津分公司副总经理，2022年10月27日起担任格林泓安63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，格林泓安63个月定开债当前规模保持平稳，基金经理基于当前宏观基本面与债市运行特征，明确了区间震荡结构性行情的判断与精细化配置思路。该产品中长期业绩基本贴合基准，仅短期季度内小幅跑输，后续其信用挖掘能力、流动性风险防控水平，将成为产品在震荡债市中兑现收益、控制波动的核心观察维度，也为定开债类产品的后续运作提供了可参考的实操路径。
附公告原文节选：
2026年第三季度利率债市场整体呈现收益率震荡下行､超长端相对占优､曲线总体 趋平的运行特征｡7月,债市先调整､后走强｡月初,国债供给增加及经济数据边际改 善推动收益率震荡上行;中下旬,随着资金利率回落､部分银行下调存款利率,以及市 场对政策宽松预期升温,长端和超长端收益率转而下行｡资金面方面,跨季和税期扰动 较为短暂,央行通过买断式逆回购､增量续作MLF及隔夜逆回购等操作提供流动性支持｡ 7月末政治局会议提出综合运用并适时调整货币政策工具,货币政策宽松预期有所增强, 债市情绪进一步改善｡月末10年国债收益率收于1.7%附近,30年国债收益率收于2.19% 左右｡8月,利率债收益率先下后上,长端和超长端波动有所加大｡月初至月中,资金 面总体平稳,7月经济金融数据偏弱,工业､服务业､消费和投资增速回落,居民及企 业融资需求仍显不足,机构配置需求向长久期品种延伸,推动收益率下行｡进入下旬后, 政府债供给预期升温,房地产政策调整及权益市场阶段性回暖影响市场情绪,叠加央行 对长端利率风险的关注与交易盘止盈,债市出现回调｡月末隔夜逆回购操作逐渐频繁, 7天期逆回购和中长期工具转向平量或缩量续作,流动性操作呈现一定“缩长放短”特 征,资金利率边际抬升,但流动性总体保持平稳｡9月,债市震荡走强,中下旬超长端 领涨｡月初流动性较为宽松,税期资金利率阶段性抬升,随后央行通过隔夜及14天逆回 购､增量续作MLF等操作缓解跨季和假期资金压力,资金面重新转松｡基本面上,8月 工业生产和出口有所改善,基建投资降幅收窄,但消费､服务业和房地产仍然偏弱,经 济结构分化延续｡中下旬,随着流动性预期改善､配置需求增强及供给压力逐步消化, 机构进一步向长久期品种延伸,超长端收益率加速下行,30年国债活跃券盘中最低触及 2.09%;月末稳增长及房地产相关政策消息带来预期扰动,收益率有所回升｡
信用债方面,7月整体表现偏强,高等级城投债､中长久期品种及二永债相对占优, 优质城投和央企产业债需求较好,弱资质主体融资仍受到约束｡8月信用债收益率涨跌 互现,中长久期普通信用债表现相对较好,短端及二永债波动有所加大｡9月上中旬多 数品种走强,中短久期表现相对稳健｡理财委外需求预期对信用资产形成支撑,但随着 部分品种收益率和信用利差降至低位,进一步下沉资质及拉长久期的收益补偿有所减 弱,信用质量和流动性的重要性进一步提升｡操作方面,本基金结合收益率曲线､期限 利差及市场预期变化,灵活调整持仓结构｡8月下旬,在政策与供给扰动升温､债市技 术面转弱后,通过国债期货进行防御,降低组合利率风险敞口｡9月,在超长端走强过 程中把握长端机会,同时保留适当流动性,并针对政策预期和机构行为变化带来的阶段 性扰动,适时运用国债期货对冲部分利率风险,在参与结构性行情的同时控制净值回撤｡
操作方面,本基金2月开始进入第二次封闭期,把握市场结构性机会,精选个券, 把控信用风险,截至3月底已完成组合全部资金的加仓工作,并开始通过杠杆增厚产品 收益,后续持续扩大杠杆规模,精调组合静态,当前运作平稳｡
展望后市,债市仍有基本面和配置需求支撑,但绝对收益率已处于阶段性低位,部 分宽松预期已有体现,后续或更多表现为区间震荡中的结构性机会｡基本面方面,消费､ 房地产及实体融资需求尚未形成持续改善趋势,继续为债券配置提供支撑;与此同时, 财政资金､新型政策性金融工具及“六张网”等项目逐步落地,可能推动基建和相关制 造业边际修复,需观察投资改善能否进一步带动企业融资和居民需求回升｡政策措施主 要通过结构性降成本､再贷款扩容及财政贴息等方式推进,其效果取决于银行投放､项 目建设及购房需求的实际兑现,新增额度并不等同于即时流动性投放｡资金面方面,跨 季压力释放后有望保持均衡,但税期､政府债缴款及前期投放到期仍可能带来扰动,需 关注短期工具回笼与中长期流动性投放的衔接｡供求方面,年内政府债发行进度加快, 有望减轻四季度常规供给压力,但潜在增量安排仍需跟踪;保险配置､银行补充久期及 基金资金流入则可能继续支撑长端和超长端｡收益率进一步下行需要新的驱动,30-10 年期限利差仍存在压缩机会,但需防范低估值保护下的止盈及政策预期波动｡操作上, 后续将关注政策博弈下的结构性配置机会,精选个券,做好信用挖掘,把控信用风险, 做好资金成本控制,延续精细操作｡
