10月29日消息，近期建信龙头企业股票披露2026年第三季度报，基金规模6445.87万元，比2026年第二季度降低30.10%。基金经理刘克飞最新投资观点同步出炉。
刘克飞表示，人工智能产业参与者快速扩容背景下子行业分化将显著加剧，电动化、创新药、企业出海等板块已回调至价值区间，后续将聚焦优质龙头优化组合力争获取长期稳定回报。 宏观经济： 当前宏观景气偏弱企稳，结构差异显著，内需景气低位盘整，出口贸易保持快速增长，内外需温差特征明显。 资本市场： 人工智能成为行业共识的当下，大模型对各行业的渗透持续推进，但年化收入增长斜率放缓，叠加供给侧资本大量涌入，引发市场相关担忧。 投资方向： 后续将紧密跟踪中观产业演进趋势，聚焦各细分赛道具备明确需求空间、清晰经营壁垒的优质龙头公司，做好深度分析研究，及时动态优化投资组合。 风险提示： 产业迭代速度超预期、市场波动幅度加大、外需环境出现不确定性变化，可能对相关板块投资收益造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准22.46%
数据显示，截至2026年第三季度末，建信龙头企业股票净值为2.23元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-28.78%，同期业绩比较基准收益率为-6.32%，跑输基准22.46%。
刘克飞自2018年3月6日担任建信龙头企业股票基金经理，截止2026年10月29日，任期回报100.59%。
| 表：建信龙头企业股票业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -28.78% | -6.32% | -22.46% |
| 近6月 | 4.56% | -1.46% | 6.02% |
| 近1年 | -8.93% | -5.86% | -3.07% |
| 近3年 | 47.81% | 19.37% | 28.44% |
| 近5年 | 5.15% | -1.92% | 7.07% |
| 成立以来 (2018-1-24) | 122.72% | 2.27% | 120.45% |
资料显示，刘克飞，硕士，2012年7月加入建信基金，历任助理研究员、初级研究员、研究员、研究部总经理助理、基金经理，2018年3月6日起担任建信龙头企业股票型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，建信龙头企业股票三季度规模明显收缩，当期业绩短期跑输基准，但中长期维度仍跑出显著超额收益。当前基金锚定产业分化逻辑，布局回调至价值区间的优质赛道龙头，后续需持续跟踪产业迭代、市场波动及外需变化等潜在扰动因素，观察其动态调仓能否兑现长期稳定回报的投资目标。
附公告原文节选：
报告期内,宏观景气偏弱企稳､结构差异显著｡7-9 月,制造业采购经理指数(PMI)分别为 49.2､49.8､50.1,9 月分项中生产指数为51.7%､比上月上升1.3 个百分点,表明制造业生产活 动扩张加快｡非制造业商务活动指数分别为49.0､49.0､50.2,在中枢线附近偏弱运行｡从结构 指标看,1-8 月,我国货物贸易进出口总值同比增长17.6%;社会消费品零售总额同比增长1.1%, 内外需温差明显｡
市场方面,三季度A 股整体､沪深300 指数､创业板指数分别下跌13.3%､下跌12.5%､下跌 27.8%,恒生港股通指数､恒生科技指数分别上涨6.3%､下跌4.9%｡与二季度相反,呈现A 股大
幅跑输港股､科创类大幅跑输蓝筹类的态势｡其中,石油石化､煤炭､银行､房地产､农林牧渔､ 医药涨幅居前,电子､通信､电力设备及新能源､建材､国防军工､基础化工表现靠后｡
分析市场表现的原因,从宏观层面看,油价带动美债利率上行､内需景气低位盘整､出口贸 易快速增长｡从产业层面看,大模型对于各行业的渗透依然持续､但是ARR(年化收入)增长斜 率放缓及供给侧资本涌入引发市场担忧,医药外包研发生产､汽车､机械等外需行业景气度较高｡
报告期内,本基金秉持需求空间明确､经营壁垒清晰､管理与时俱进的分析思路,致力于前 瞻发现变化､挖掘成长公司,进而实现组合表现的持续性｡
报告期内,股票仓位降至中等偏低水平,降低智能类比例､行业分布更均衡｡重点配置方向 包括光通信､半导体设备､动力电池､两轮车出海､生猪养殖､医药外包研发生产等｡
在人工智能成为共识的当下,产业供给侧参与者快速增多,子行业分化将会显著加剧｡与此 同时,电动化､创新药､企业出海等板块也回调至价值区间｡在产业迅速变化的背景下,本基金 将跟踪中观演进､聚焦优质龙头公司､做好分析研究､及时优化组合,力求为持有人获取长期稳 定回报｡
