10月29日消息，近期大摩深证300指数增强披露2026年第三季度报，基金规模6120.56万元，比2026年第二季度降低14.76%。基金经理余斌最新投资观点同步出炉。
余斌表示，经过前期缩量调整后A股高景气板块估值压力已明显释放，后续市场将呈现风格逐步修复、业绩驱动因子配置价值凸显的运行特征。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的额外专项研判，将结合经济景气周期变化动态调整组合配置逻辑。 资本市场： 经过前期的缩量调整，高景气板块估值压力明显释放，但中短期内仍然面临高波动与内部分化加剧的双重挑战，价值风格凭借低交易拥挤度，其胜率与赔率正迎来逐步修复。 投资方向： 随着三季报逐步披露，重点布局业绩驱动的基本面和分析师因子相关标的，在严格控制跟踪误差的前提下通过多因子量化选股框架获取稳健超额收益。 风险提示： 市场短期高波动与内部分化加剧的情况可能持续，权益市场走势存在不及预期的可能性。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准2.61%
数据显示，截至2026年第三季度末，大摩深证300指数增强净值为2.21元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-17.28%，同期业绩比较基准收益率为-19.89%，跑赢基准2.61%。
余斌自2019年8月20日担任大摩深证300指数增强基金经理，截止2026年10月29日，任期回报41.92%。
| 表：大摩深证300指数增强业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -17.28% | -19.89% | 2.61% |
| 近6月 | -3.02% | -3.91% | 0.89% |
| 近1年 | -0.72% | -5.39% | 4.67% |
| 近3年 | 33.90% | 25.48% | 8.42% |
| 近5年 | -4.82% | -11.59% | 6.77% |
| 成立以来 (2011-11-15) | 121.20% | 61.55% | 59.65% |
资料显示，余斌，18年证券从业年限，曾任其他公司量化及衍生品投资部基金经理，2019年5月加入摩根士丹利基金管理(中国)有限公司，现任数量化投资部总监、基金经理，2019年8月起担任摩根士丹利深证300指数增强型证券投资基金基金经理。 王应林，北京师范大学理论物理硕士，11年证券从业年限，曾任广东莞香资本投资有限公司量化研究员、东莞证券股份有限公司金融工程研究员，2017年11月加入摩根士丹利基金管理(中国)有限公司，历任数量化投资部研究员、基金经理助理，现任数量化投资部基金经理，2025年11月起担任摩根士丹利深证300指数增强型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大摩深证300指数增强在各统计周期内均实现对业绩基准的超额收益，依托多因子量化选股框架，在当前A股高景气板块估值压力释放、市场波动分化加剧的环境下，锚定业绩驱动主线布局，同时明确提示权益市场走势不及预期的潜在风险，为指数增强类产品的后续配置提供了可参考的量化运作思路。
附公告原文节选：
2026 年三季度,A 股整体呈现震荡下行格局,市场呈现明显的防御性配置特征｡行业层面, 中信一级行业的表现显著分化,其中,银行､煤炭､农林牧渔､石油石化行业领涨,电子､通 信､建材和电力设备及新能源行业领跌｡风格层面,小市值､低波动､低估值和红利因子表现较 强,成长､动量和贝塔因子表现较弱｡
2026 年四季度,我们预计经过前期的缩量调整,高景气板块估值压力明显释放,但中短期 内仍然面临高波动与内部分化加剧的双重挑战｡价值风格凭借低交易拥挤度,其胜率与赔率正迎 来逐步修复｡此外,随着三季报逐步披露,业绩驱动的基本面和分析师因子具备良好的配置价 值｡
报告期内,本基金在较低的跟踪误差约束下跑赢了业绩比较基准｡基金管理人始终对投资组 合实施较为严格的个股､行业和风格暴露偏离约束,在多因子量化选股框架下,力争在较低换手 率和较低跟踪误差的基础上持续获得较稳健的超额回报｡
