10月29日消息，近期大摩量化配置混合C披露2026年第三季度报，基金规模32.76万元，比2026年第二季度增加20.03%。基金经理余斌最新投资观点同步出炉。
余斌表示，当前A股经历阶段性调整后估值已回落至合理区间，叠加上市公司基本面持续向好，未来市场预期回报具备较高吸引力。 宏观经济： 沪深300指数上半年归母净利润同比增长15.09%，三季度上市公司基本面业绩仍将延续良好增长趋势，实体经济盈利支撑稳固。 资本市场： 经历前期调整后沪深300指数PE(TTM)估值从年初14.17倍降至三季度末13.18倍，整体估值水平下移，理性视角下投资者可对市场未来预期回报保持乐观。 投资方向： 当前组合维持大盘价值风格，持仓估值处于较低区间，下行风险可控，后续将把握基本面改善与估值修复的双重收益机会。 风险提示： 量化模型超额回报易受随机扰动影响，市场风格切换、宏观经济波动等因素仍可能给组合收益带来不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准17.04%
数据显示，截至2026年第三季度末，大摩量化配置混合C净值为1.12元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为7.18%，同期业绩比较基准收益率为-9.86%，跑赢基准17.04%。
余斌自2023年12月5日担任大摩量化配置混合C基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-7.24%。
| 表：大摩量化配置混合C业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 7.18% | -9.86% | 17.04% |
| 近6月 | -4.84% | -1.09% | -3.75% |
| 近1年 | -0.44% | -4.05% | 3.61% |
| 近3年 | -15.73% | 17.75% | -33.48% |
| 近5年 | -49.30% | -3.85% | -45.45% |
| 成立以来 (2019-12-18) | -33.49% | 13.76% | -47.25% |
资料显示，余斌，FRM，18年证券从业年限，曾任招商证券股份有限公司风险管理部风险分析师、鹏华基金管理有限公司量化及衍生品投资部基金经理，2019年5月加入摩根士丹利基金管理(中国)有限公司后现任数量化投资部总监、基金经理，2019年8月起先后担任摩根士丹利深证300指数增强型证券投资基金、摩根士丹利量化多策略股票型证券投资基金、摩根士丹利多因子精选策略混合型证券投资基金、摩根士丹利ESG量化先行混合型证券投资基金、摩根士丹利优享臻选六个月持有期混合型证券投资基金、摩根士丹利添益债券型证券投资基金基金经理，2020年7月至2023年4月担任摩根士丹利华鑫MSCI中国A股指数增强型证券投资基金基金经理，2023年12月5日起担任摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大摩量化配置混合C2026年三季度凭借大盘价值风格布局取得显著的基准超额收益，当前持仓估值安全垫较厚，有望把握后续基本面与估值修复的双重红利。但投资者也需留意该产品中长期业绩跑输基准的历史表现，以及量化模型扰动、市场风格切换等潜在风险，结合自身风险承受能力理性评估配置价值。
附公告原文节选：
报告期内,A 股市场整体呈现深度调整､风格剧烈切换的特征,市场由科技成长转向价值防 御,进入新一轮风格再平衡和资产再定价的过程｡受益于强健的基本面支撑,上半年科技成长方 向走出了显著的趋势性行情,并推高了部分标的的估值水平｡市场交易集中度也曾经一度接近历 史极值水平｡市场经历阶段性的调整和纠偏是相对合理的,但是报告期内的市场整体表现仍然低 于预期｡本年度前三个季度,除科创50 指数录得13.82%正收益外,其余主流宽基指数均为负收 益｡然而,公司基本面业绩整体趋势向好｡根据WIND 数据,沪深300 指数上半年归母净利同比 增长15.09%,三季度基本面业绩我们预计仍然会保持良好趋势｡证券市场的整体估值水平是下 移的,沪深300 指数PE(TTM)估值由年初的14.17 倍下降至三季度末的13.18 倍｡从理性的视 角看,投资者可以对市场的未来预期回报抱以乐观态度｡
在估值水平收缩的背景下,基本面量化选股的胜率是下降的,量化模型的超额回报随机扰动 增加,但是累计超额回报仍然是趋势向好的｡报告期内,本基金超额回报稳定,整体呈现大盘价 值风格,投资组合估值水平处于较低水平,组合下行风险相对可控｡在当前市场环境下,投资组 合处于有利位置,未来有望获得投资标的基本面持续改善和估值修复的叠加收益｡
