10月29日消息，近期大摩量化配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模6565.30万元，比2026年第二季度增加5.30%。基金经理余斌最新投资观点同步出炉。
余斌表示，当前A股经历阶段性调整后估值回落至合理区间，叠加上市公司基本面持续向好，未来市场有望迎来基本面改善与估值修复的双重收益行情。 宏观经济： 沪深300指数上半年归母净利润同比增长15.09%，三季度上市公司基本面业绩仍将延续良好增长趋势，实体经济运行支撑企业盈利稳步修复。 资本市场： 经历前期深度调整后，沪深300指数PE(TTM)估值从年初14.17倍回落至三季度末的13.18倍，整体估值水平明显下移，从理性视角来看，投资者可对市场未来预期回报保持乐观态度。 投资方向： 将延续大盘价值风格布局，依托量化模型筛选低估值优质标的，在控制组合下行风险的前提下，把握企业盈利改善与估值修复带来的叠加收益机会。 风险提示： 量化模型在估值收缩环境下超额回报的随机扰动有所增加，市场风格切换节奏、宏观经济波动等因素仍可能对组合收益带来不确定性。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准17.03%
数据显示，截至2026年第三季度末，大摩量化配置混合A净值为1.14元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为7.17%，同期业绩比较基准收益率为-9.86%，跑赢基准17.03%。
余斌自2023年12月5日担任大摩量化配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-6.76%。
| 表：大摩量化配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 7.17% | -9.86% | 17.03% |
| 近6月 | -4.78% | -1.09% | -3.69% |
| 近1年 | -0.26% | -4.05% | 3.79% |
| 近3年 | -15.22% | 17.75% | -32.97% |
| 近5年 | -48.85% | -3.85% | -45.00% |
| 成立以来 (2012-12-11) | 42.58% | 97.40% | -54.82% |
资料显示，余斌，FRM，18年证券从业年限，曾任招商证券风险管理部风险分析师、鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理，2019年5月加入摩根士丹利基金管理(中国)有限公司后现任数量化投资部总监、基金经理，2023年12月5日起担任摩根士丹利量化配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，大摩量化配置混合A2026年三季度凭借大盘价值风格布局实现显著超额收益，基于当前A股估值与盈利基本面给出偏乐观的后市判断，后续将依托量化模型把握修复行情红利。但需注意该基金中长期业绩跑输基准，叠加量化模型扰动、风格切换及宏观波动等潜在风险，投资者需结合自身风险偏好理性评估配置价值。
附公告原文节选：
报告期内,A 股市场整体呈现深度调整､风格剧烈切换的特征,市场由科技成长转向价值防 御,进入新一轮风格再平衡和资产再定价的过程｡受益于强健的基本面支撑,上半年科技成长方 向走出了显著的趋势性行情,并推高了部分标的的估值水平｡市场交易集中度也曾经一度接近历 史极值水平｡市场经历阶段性的调整和纠偏是相对合理的,但是报告期内的市场整体表现仍然低 于预期｡本年度前三个季度,除科创50 指数录得13.82%正收益外,其余主流宽基指数均为负收 益｡然而,公司基本面业绩整体趋势向好｡根据WIND 数据,沪深300 指数上半年归母净利同比 增长15.09%,三季度基本面业绩我们预计仍然会保持良好趋势｡证券市场的整体估值水平是下 移的,沪深300 指数PE(TTM)估值由年初的14.17 倍下降至三季度末的13.18 倍｡从理性的视 角看,投资者可以对市场的未来预期回报抱以乐观态度｡
在估值水平收缩的背景下,基本面量化选股的胜率是下降的,量化模型的超额回报随机扰动 增加,但是累计超额回报仍然是趋势向好的｡报告期内,本基金超额回报稳定,整体呈现大盘价 值风格,投资组合估值水平处于较低水平,组合下行风险相对可控｡在当前市场环境下,投资组 合处于有利位置,未来有望获得投资标的基本面持续改善和估值修复的叠加收益｡
