10月29日消息，近期安信民安回报一年持有混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.10亿元，比2026年第二季度降低1.37%。基金经理范清林最新投资观点同步出炉。
范清林表示，当前市场内外多重扰动因素交织，大类资产配置需以均衡分散思路应对不确定性，在严控风险的前提下追求稳健收益。 宏观经济： 国内经济基本面呈现弱修复态势，融资需求整体不足，流动性维持适度宽松基调，央行在关键时点的流动性呵护态度积极，为债市运行提供了平稳的环境支撑。 资本市场： 全球权益市场受持续高位的美债利率、高油价推升通胀粘性、AI硬件资本开支增速预期下调等因素共同压制，A股与全球市场共振调整，机构重仓股回调幅度较大，债券市场收益率整体震荡下行，超长端品种领涨，曲线平坦化特征显著。 投资方向： 权益端将延续行业与个股的分散配置思路，腾挪超涨的价值白马仓位至银行板块，维持持仓风格稳定；债券端以利率债与高等级信用债为核心底仓，暂不布局当前定价性价比偏低的可转债品种。 风险提示： 需警惕海外美债利率超预期上行、全球通胀粘性超预期、权益市场波动加剧、信用环境出现边际恶化等潜在尾部风险。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准3.19%
数据显示，截至2026年第三季度末，安信民安回报一年持有混合A净值为1.27元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为2.33%，同期业绩比较基准收益率为-0.86%，跑赢基准3.19%。
范清林自2026年7月24日担任安信民安回报一年持有混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报0.06%。
| 表：安信民安回报一年持有混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.33% | -0.86% | 3.19% |
| 近6月 | 0.42% | 0.36% | 0.06% |
| 近1年 | 3.54% | -0.26% | 3.80% |
| 近3年 | 16.08% | 8.37% | 7.71% |
| 近5年 | 25.84% | 6.90% | 18.94% |
| 成立以来 (2021-9-7) | 26.82% | 6.25% | 20.57% |
资料显示，范清林，7年证券从业年限，历任安信基金管理有限责任公司研究部研究员、混合资产投资部投资经理，现任安信基金管理有限责任公司混合资产投资部基金经理，同时担任多只基金的基金经理助理及多只基金的基金经理，2026年7月24日起担任安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 李君，管理学硕士，21年证券从业年限，曾任光大证券研究所行业分析师，国信证券研究所高级行业分析师，上海泽熙投资管理有限公司投资研究员，太和先机资产管理有限公司研究总监，东方睿德(上海)投资管理有限公司投资总监，上海东证橡睿投资管理有限公司投资部总经理，安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理、混合资产投资部基金经理、混合资产投资部副总经理、混合资产投资部总经理、公司总经理助理，2025年7月15日至2026年7月24日担任安信民安回报一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，安信民安回报一年持有混合A2026年三季度在内外扰动交织的市场环境下，依托均衡配置思路实现了2.33%的净值增长，跑赢业绩比较基准3.19%，延续了中长期跑赢基准的业绩表现。新任基金经理范清林明确了股债两端的后续配置方向，同时提示了多类潜在尾部风险，为该产品后续在严控风险前提下追求稳健收益的运作思路划定了清晰框架，也为关注固收+品类的投资者提供了明确的配置参考。
附公告原文节选：
权益部分,本季度市场走向另一个极端,成长板块大幅下挫,并裹挟主要宽指深度调整,沪 指大盘多次跌破3800 点位,双创齐创单季最大跌幅｡不过从个股层面来看,市场赚钱效应不算太 差,超5 成个股季度收涨,涨跌幅中位数为0.46%｡市场微观感知偏冷主要由于机构重仓股下跌 较多,万得偏股混合基金指数季度跌超13%｡A 股表现与全球市场形成共振,持续新高的美债利率 依旧是压制全球权益市场的核心因素,这其中还受到高油价对通胀粘性拖累的影响｡此外AI 硬件 资本开支增速预见性降低,叠加全球范围内交易结构的高集中度,使得海内外市场脆弱性大幅提 升｡
本季度我们对仓位和结构进行了适度调整,部分价值白马本季度因风格因子出现超基本面的 上行,我们将此部分超涨仓位腾挪至银行板块,同时延续此前的行业和个股分散度,以应对后续 市场的不确定性｡整体来看,我们在维持产品持仓风格不变的前提下,在短期交易层面上酌情考 虑了当前的利率环境以及或有的尾部风险,配置上适当均衡化｡
可转债层面,我们认为当前定价下的资产配置性价比仍然非常低,我们依旧在等待可转债相 对正股定价的转好｡
纯债部分,三季度在经济基本面弱修复､流动性与供需博弈､政策预期变化的综合影响下,
第6 页
债券收益率整体震荡下行,超长端领涨,曲线平坦化特征显著｡一方面,宏观基本面弱现实､融 资需求不足,构成了本季度债市偏强演绎的底层支撑力量;另一方面,流动性适度宽松基调延续 与关键时点央行流动性呵护态度积极构成了收益率下行的核心驱动因素｡同时,机构行为方面, 在本季度权益市场波动加大､赚钱效应边际减弱,政府债实际发行节奏滞后不改债市“钱多”格 局的背景下,资金向处于曲线凸点的超长债利差寻找出口,带动30 年国债走出了一段鲜明的利差 压缩行情｡整体持仓上,我们以利率债与高等级信用债为核心｡
