2026年第三季度跑赢基准0.86%！创金合信文利1个月持有期混合A刘润哲：四季度均衡配置多赛道，把握估值修复

10月29日消息，近期创金合信文利1个月持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.32亿元。基金经理刘润哲最新投资观点同步出炉。

刘润哲表示，经历三季度调整后市场已充分定价多数负面信息，后续将围绕市场回归理性与内需政策发力两条主线开展平衡配置，把握结构性投资机遇。 宏观经济： 内需相关支持政策有望持续落地，居民财富效应与消费信心的修复进程值得期待，将成为四季度国内经济运行的重要支撑力量。 资本市场： 经过本轮调整，A股多个板块估值回落至历史低位，风险收益比明显改善，前期极端倾斜的配置格局逐步修正，行情覆盖广度有望重新打开，选股将回归基本面与估值匹配的核心轨道。 投资方向： 将保持平衡配置不押注单一风格，重点关注完成转型、估值合理的消费品牌渠道公司，具备全球竞争优势、出海逻辑顺畅的制造业龙头，供给格局改善叠加新材料需求共振的化工材料标的，以及估值与成长性匹配、等待业绩兑现的科技行业标的。 风险提示： 高油价、美债高利率等外部扰动因素仍可能在四季度对市场运行造成阶段性冲击，需警惕相关变量带来的短期波动风险。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.86%

数据显示，截至2026年第三季度末，创金合信文利1个月持有期混合A净值为1.00元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-0.09%，同期业绩比较基准收益率为-0.95%，跑赢基准0.86%。

刘润哲自2026年6月1日担任创金合信文利1个月持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-0.46%。

资料显示，刘润哲，中国国籍，康涅狄格大学硕士，证券从业年限14年，2011年9月加入美林银行任投资顾问，2012年9月加入中国人寿保险股份有限公司任精算部主管，2016年1月加入中国民生银行股份有限公司任资产管理部投资经理，2022年5月加入创金合信基金管理有限公司，现任稳健收益投资部负责人、多资产投资管理部执行总监，2026年6月1日起担任创金合信文利1个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金三季度在市场调整阶段实现了跑赢基准的相对收益，后续将围绕内需修复、估值回归的逻辑开展均衡布局，重点锚定消费、制造、化工材料、科技四大方向挖掘结构性机会。不过高油价、美债高利率等外部扰动仍可能带来短期波动，投资者需结合自身风险偏好，理性评估该产品后续的配置价值。

附公告原文节选：

2026 年三季度,全球资产定价的核心矛盾沿“地缘冲突—能源供给冲击—通胀预期— 货币政策收紧”的链条展开,全球长久期资产与高估值成长板块同步承压｡权益市场方面, 前期高度拥挤的AI 上游交易明显松动,半导体权重较高的海外市场调整较为剧烈,美股整 体涨势放缓､内部结构分化｡A 股则经历了从科技成长“一枝独秀”到防御板块“极致再 平衡”的风格切换,上半年领涨的电子､通信等AI 硬件板块在获利兑现与估值消化的双重 压力下深度回调,资金转向医药､银行､地产及红利等低位方向｡

经历三季度的调整之后,我们认为市场已经对诸多负面信息进行了较为充分的定价｡ 从科技成长“一枝独秀”向防御板块的风格切换,表面上是避险情绪驱动的资金迁徙,实 质上是市场对前期极端定价的自发修正,是市场回归理性的表现;它也可能意味着过去一 段时间资源向单一方向极端倾斜的配置格局将有所改变,行情的广度有望重新打开｡

诚然,高油价､美债高利率等外部因素仍可能在四季度对市场造成扰动,但我们更应 看到积极的一面:经过本轮调整,A 股较多板块和行业的估值水平已经回落至历史较低位 置,风险收益比明显改善｡从产业层面看,国内一批制造业公司已经在全球范围内建立起 难以替代的竞争优势,其盈利韧性并未因短期市场波动而改变;一批消费类公司经过数年

的深度调整,已经完成了商业模式与产品结构的转型,以新的发展姿态适应了新的市场环 境,而这些公司的整体估值水平具备明显的吸引力｡与此同时,内需政策有望持续发力, 居民财富效应与消费信心的修复值得期待,这将成为四季度市场重要的支撑力量｡

综合来看,“市场重回理性”与“内需政策发力”是四季度需要重点考虑的两条线索: 前者意味着选股将重新回到基本面与估值匹配的轨道上,后者则为内需相关产业链提供了 政策催化与景气验证的窗口｡本基金将继续保持平衡配置,不押注单一风格,分别从基本 面改善､政策驱动和行业发展等角度出发选择配置方向:在消费品领域,关注完成转型､ 估值合理的品牌与渠道公司;在制造业领域,关注具备全球竞争力､出海逻辑顺畅的龙头 企业;在化工材料领域,关注供给格局改善与新材料需求共振的优势公司;同时也会关注 估值与成长性相匹配的科技行业标的,耐心等待其业绩兑现与估值修复的共振机会｡

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