2026年第三季度跑输基准12.88%！农银专精特新混合A魏刚：三季度市场震荡下行，成长风格承压

10月29日消息，近期农银专精特新混合A披露2026年第三季度报，基金规模2.22亿元，比2026年第二季度降低23.94%。基金经理魏刚最新投资观点同步出炉。

魏刚表示，三季度A股市场受多重内外因素扰动呈现震荡下行走势，成长板块大幅回调，市场风格快速轮动，后续将在严控风险的前提下聚焦专精特新赛道挖掘优质投资机会。 宏观经济： 当前国内经济修复基础仍待巩固，海外高利率、地缘冲突等外部扰动持续，内外多重因素交织下经济运行呈现弱修复态势。 资本市场： 三季度A股整体震荡下行，成长风格跌幅居前，市场风险偏好与交投活跃度持续回落，行业轮动速度明显加快，难以形成持续的统一主线。 投资方向： 后续将重点围绕专精特新主题赛道，筛选具备核心技术壁垒、业绩确定性强的细分领域优质标的，优化持仓结构以应对市场波动。 风险提示： 需警惕海外利率超预期上行、地缘冲突升级、国内经济修复不及预期以及科技板块业绩兑现不及预期等潜在风险。

业绩回报：2026年第三季度跑输基准12.88%

数据显示，截至2026年第三季度末，农银专精特新混合A净值为1.67元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-28.17%，同期业绩比较基准收益率为-15.29%，跑输基准12.88%。

魏刚自2022年9月29日担任农银专精特新混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报30.12%。

资料显示，魏刚，硕士研究生，19年证券从业年限，历任华泰证券股份有限公司金融工程研究员、华泰证券股份有限公司投资经理、嘉合基金管理有限公司投资经理、东证融汇证券资产管理有限公司投资主办人，现任农银汇理基金管理有限公司基金经理、投资经理，2022年9月29日起担任农银汇理专精特新混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，农银专精特新混合A三季度受市场震荡拖累短期业绩跑输基准、规模出现明显下滑，但中长期维度仍跑出显著高于业绩基准的收益，基金经理后续将聚焦专精特新赛道严控风险优化持仓。对投资者而言，布局该类产品需充分考量内外多重潜在扰动因素，结合自身风险承受能力理性评估配置性价比。

附公告原文节选：

三季度市场大幅回调,分月来看,指数呈现7 月深度调整､8 月轮动修复､9 月再度整固的 震荡下行走势｡市场风险偏好和交投活跃度持续回落,市场风格从上半年的极致成长占优,向红 利､周期､医药等低位板块扩散｡由于科技板块的筹码压力尚未得到根本缓解,增量资金入市意 愿不足,难以重新形成主线,市场中量化资金占主导的阶段,行业轮动速度加快,市场大致以 2-3 周为周期进行一轮风格切换｡总体来看,三季度上证指数下跌6.16%,沪深300 下跌 12.49%,创业板指下跌27.80%,科创50 下跌30.70%｡风格方面,金融､消费表现较好,成长风 格跌幅较大｡大盘价值表现居前｡行业方面,煤炭､石油石化､农林牧渔､银行､医药生物涨幅 居前,电子､通信､建筑材料､电力设备､机械设备跌幅居前｡

7 月,市场对AI 资本开支回报､科技股业绩能否持续超预期的担忧上升,叠加海外利率､

地缘风险以及韩国股市剧烈波动等扰动,风险偏好明显回落｡二季度末电子､通信持仓比例合计 达60%后,市场进入AI 交易拥挤集中释放的阶段｡电子､通信等前期强势方向集中调整,银 行､煤炭､石油石化等红利与资源板块相对占优,市场出现明显的高低切换｡

8 月,科技板块剧烈调整后A 股筹码压力缓解,美股分母端加息预期回摆和韩股去杠杆出清 等核心矛盾换届后,市场出现阶段性修复,但行情轮动速度较快,电子､通信､煤炭､有色､医 药等方向均出现了轮动反弹｡8 月下旬由于长端美债利率大幅冲高带来外部流动性扰动,部分方 向在业绩兑现后再度面临估值与筹码压力,成交再次缩到地量,红利再次轮动走强｡而到8 月末 由于红利､创新药､有色等方向拥挤度快速提升,风格再次出现逆转,市场表现进一步向小盘和 成长风格集中,轮动行情由普遍超跌修复进入低拥挤方向补涨的中后段｡

9 月海外利率约束进一步强化,A 股在内外扰动交织下震荡下行｡9 月上旬在美联储加息预 期升温､中东地缘冲突反复等影响下,指数回落,红利开始获得资金回流,而有色､煤炭､电 子､计算机等前期轮动补涨的方向均有兑现｡9 月中旬市场在加息落地后一度修复,但由于外部 流动性约束并未根本缓解,随后重回缩量震荡｡9 月末节前避险情绪下市场再次回调｡

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