10月29日消息，近期银华多元动力灵活配置混合A披露2026年第三季度报，基金规模4.05亿元，比2026年第二季度降低16.90%。基金经理王智伟最新投资观点同步出炉。
王智伟表示，A股四季度结构性行情修复已具备初步条件，后续需在均衡配置基础上动态跟踪主线轮动与产业基本面兑现，中期仍可把握科技成长主线的布局机遇。 宏观经济： 后续需持续跟踪国内经济与景气数据的验证情况，等待基本面信号进一步明朗，为市场趋势反转提供支撑。 资本市场： A股当前结构性修复基础已初步筑牢，但全面趋势反转仍需等待权重板块协同发力、市场量能持续放大的配合，外部美联储加息等利率扰动若边际缓和，将为市场回暖创造更友好的外部环境。 投资方向： 配置层面保持均衡，中期维度不轻易放弃科技成长主线，重点关注电子、通信、计算机等细分赛道，待外部扰动缓和、国内景气数据确认后，相关方向有望率先获得资金回流。 风险提示： 需警惕海外货币政策超预期收紧、国内产业景气度不及预期、科技行业供应链扰动等潜在风险，市场主线轮动节奏也可能超出预判，需做好动态应对。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准23.72%
数据显示，截至2026年第三季度末，银华多元动力灵活配置混合A净值为3.11元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-29.55%，同期业绩比较基准收益率为-5.83%，跑输基准23.72%。
王智伟自2020年11月20日担任银华多元动力灵活配置混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报17.33%。
| 表：银华多元动力灵活配置混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -29.55% | -5.83% | -23.72% |
| 近6月 | 12.59% | 0.33% | 12.26% |
| 近1年 | 24.21% | -0.95% | 25.16% |
| 近3年 | 99.17% | 17.09% | 82.08% |
| 近5年 | 36.15% | 6.76% | 29.39% |
| 成立以来 (2017-12-14) | 210.54% | 31.59% | 178.95% |
资料显示，王智伟，硕士，曾就职于天相投资顾问有限公司、中国证券报有限责任公司、方正证券股份有限公司，2015年6月加盟银华基金管理有限公司，曾任基金经理助理职务，拥有16.5年证券从业年限，2016年7月起先后担任多只基金的基金经理，2020年11月20日起担任银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，该基金三季度虽阶段性跑输业绩基准，但中长期维度仍实现显著超额收益。其后续锚定均衡配置、聚焦科技成长主线的布局思路，需结合国内景气数据、海外货币政策等核心变量动态验证，投资者可同步跟踪基金规模变动、产业基本面兑现进度，理性评估该产品的后续配置性价比与潜在波动风险。
附公告原文节选：
回顾第三季度,美股科技分化而A 股科技深调,市场风格切向红利｡尽管产业端AI 资本开支 高景气度维持,但北美市场叙事开始由"算力稀缺"转向"AI 投入回报",同时海外闭源大模型面临 与国内开源大模型的价格竞争加剧,能见度变低｡此外,AI 方向的宏观压制因素自7 月起开始强 化,表现为加息预期扰动､美债长端走高等｡9 月以来,美联储加息落地偏鹰,但油价回落､筹 码出清,海外科技板块9 月出现企稳反弹迹象,但A 股市场的AI 链受制于国内模型能力差距被拉 大､海外政策压制供应链能见度､以及核心物料瓶颈制约等多因素扰动,整体弹性表现相对一般｡
操作上,本季度围绕AI 产业变化做了适度优化｡增加了capex 结构“通胀”相关的海外光互 连方向,下一代新技术方向的配置比例,降低了一些非AI 方向的配置｡同时在标的层面,向核心 白马和特色中小市值标的倾斜｡
展望第四季度,A 股结构性行情修复已具备初步条件｡但更进一步的趋势反转仍需等权重板 块协同､量能持续放大以及经济与景气数据的配合验证,后续需在配置均衡的基础上动态跟踪主 线轮动与产业基本面兑现｡中期仍不轻易放弃科技成长主线,若节后外部利率扰动边际缓和､国 内景气数据不弱,电子､通信､计算机等方向仍有望率先获得资金回流｡
