2026年第三季度跑赢基准0.64%！银华汇盈一年持有期混合A贲兴振：股债兼顾优化配置，稳健捕捉结构性机会

10月29日消息，近期银华汇盈一年持有期混合A披露2026年第三季度报，基金规模1.46亿元，比2026年第二季度降低17.70%。基金经理贲兴振最新投资观点同步出炉。

贲兴振表示，展望四季度，国内经济仍处于修复进程中，股债市场均存在结构性布局机会，将通过动态优化资产配置力争为持有人获取稳健长期回报。 宏观经济： 国内经济修复仍需时间，基本面偏弱运行的态势将为债市形成支撑，同时也需关注经济压力下潜在增量政策的落地可能性。 资本市场： 权益市场大概率延续结构性行情，债市期限利差仍有进一步压缩空间，整体具备较多可挖掘的结构性收益机会。 投资方向： 权益端保留价值底仓对冲波动，在消费、周期板块筛选估值与基本面匹配的个股，科技赛道仅布局业绩兑现能力明确的标的；债券端灵活调整久期与杠杆水平，优化组合配置结构抓取债市收益。 风险提示： 需重点关注海外市场动荡、国际油价走势等外部不确定性因素，以及相关变量对两类资产走势带来的潜在扰动。

业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.64%

数据显示，截至2026年第三季度末，银华汇盈一年持有期混合A净值为1.17元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为0.12%，同期业绩比较基准收益率为-0.52%，跑赢基准0.64%。

贲兴振自2025年2月12日担任银华汇盈一年持有期混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报5.48%。

资料显示，贲兴振，中国国籍，18年证券从业年限，加入银华基金管理股份有限公司后，2016年11月2日起担任银华优质增长混合型证券投资基金基金经理，之后陆续兼任多只基金的基金经理，2025年2月12日起担任银华汇盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 李程，中国国籍，硕士研究生，8.5年证券从业年限，曾就职于嘉实基金管理有限公司、平安养老保险股份有限公司，2021年8月加入银华基金管理股份有限公司，现任养老金及多资产投资管理部投资经理(年金、养老金)/基金经理，2025年4月3日起担任银华汇盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。 王慧晔，中国国籍，大学本科，17.5年证券从业年限，2008年7月加入银华基金，现任养老金及多资产投资管理部投资经理(年金、养老金)/基金经理，2026年9月8日起担任银华汇盈一年持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，银华汇盈一年持有期混合A在多周期维度多数阶段跑赢业绩基准，股债兼顾的结构性布局思路适配当前国内经济修复阶段的市场特征。该产品后续将通过动态优化资产配置、锚定业绩确定性标的的方式，力争为持有人获取稳健长期收益，同时也需留意海外市场动荡、国际油价波动等外部因素带来的潜在扰动。

附公告原文节选：

权益方面:回顾三季度,A 股结构分化显著,板块轮动节奏较快｡消费板块随着内需预期反 复震荡,周期品随着宏观预期和海外流动性波动,低估值价值板块表现较好,关注度上升｡科技 方向波动率加大｡本组合优先考量估值安全边际,其次筛选优质公司质地,结合产业趋势做动态 调整,努力控制好组合最大回撤｡展望第四季度,国内经济修复仍需时间,市场可能延续结构性 行情｡我们会继续完善稳健投资框架,一方面保留价值底仓对冲波动,另一方面在消费和周期板 块挖掘估值和基本面匹配的个股｡科技赛道方向需精选具备真实兑现能力的标的｡动态平衡行业 仓位和精选个股,力争持续优化风险调整后收益率,努力为持有人获取稳健的长期回报｡固收方 面:债券方面,三季度债市偏强运行｡资金价格水平于二季度回升后在三季度保持相对高位平稳, 这使得短端资产表现稳定但同时制约下行空间,较高的期限利差曲线形态下随着经济基本面走弱､ 政府债阶段性供给不及预期､权益下跌风险偏好下行等,长端收益率明显下行,整体三季度债市 收益率呈现明显牛平特征｡报告期内,本基金适度增加了组合的久期,阶段性调整利率和信用债 占比,积极进行类属资产的配置轮动,以争取获得更多资本利得收益｡展望后续,基本面偏弱运 行仍对债市有所支撑,期限利差亦仍有进一步压缩空间,但需关注经济压力下潜在增量政策可能 性､海外动荡及油价走势等｡本基金将根据市场情况灵活调整组合的久期和杠杆水平,不断优化 组合的配置结构,积极抓取债市结构性机会以增厚收益｡

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