10月29日消息，近期平安养老目标日期2035三年持有混合(FOF)A披露2026年第三季度报，基金规模2.25亿元，比2026年第二季度降低10.52%。基金经理高莺最新投资观点同步出炉。
高莺表示，四季度将围绕产业景气、盈利兑现与流动性变化把握大类资产配置节奏，在控制风险的前提下力争实现组合长期稳健增值。 宏观经济： 国内经济供强需弱矛盾仍存，向好基础有待巩固，海外需重点跟踪美国AI资本开支向应用及商业回报的传导进程，同时关注美联储政策、美元及美债利率变动带来的外部影响。 资本市场： 权益市场板块内部分化将进一步加剧，前期热门科技板块的估值水平、交易拥挤度及业绩兑现能力将出现明显分层，债券市场利率走势将随国内经济修复进程、货币政策及资金面变化动态调整。 投资方向： 保持适度权益参与比例，重点布局AI算力、半导体、数据中心电力链等赛道，同步挖掘估值低位、基本面稳健的价值类资产，债券端维持短债搭配中长期债券基金的配置策略，动态调整久期平衡票息收益与久期风险。 风险提示： 需警惕地缘局势扰动、海外货币政策超预期变动、国内需求修复不及预期等因素给市场带来的波动风险。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准3.75%
数据显示，截至2026年第三季度末，平安养老目标日期2035三年持有混合(FOF)A净值为1.35元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-7.79%，同期业绩比较基准收益率为-4.04%，跑输基准3.75%。
高莺自2019年6月20日担任平安养老目标日期2035三年持有混合(FOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报31.46%。
| 表：平安养老目标日期2035三年持有混合(FOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -7.79% | -4.04% | -3.75% |
| 近6月 | -2.24% | 1.74% | -3.98% |
| 近1年 | -4.59% | 2.79% | -7.38% |
| 近3年 | 11.01% | 14.07% | -3.06% |
| 近5年 | -6.72% | 10.50% | -17.22% |
| 成立以来 (2019-6-19) | 40.63% | 39.74% | 0.89% |
资料显示，高莺，CFA，浙江大学经济学本硕，美国爱荷华州立大学经济学博士，18年证券从业年限，曾先后担任联邦家庭贷款银行资本市场分析师、美国太平洋投资管理公司(PIMCO)养老金投资部投资研究岗，2019年1月加入平安基金管理有限公司，现任FOF投资部投资执行总经理，2019年6月20日起担任平安养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)基金经理。
整体来看，整体来看，该只养老目标日期FOF当前规模出现阶段性下滑，近多期短期业绩跑输基准，仅成立以来累计收益微超基准。基金经理基于当前内外宏观环境给出了明确的大类资产及赛道配置思路，同时也提示了多重潜在市场扰动风险，对于关注养老目标产品的投资者而言，可结合自身长期养老投资规划、风险承受能力，理性评估该产品的配置适配性。
附公告原文节选：
三季度,国民经济运行总体平稳,呈现动能向新､结构向优的发展态势,但供强需弱矛盾依
然突出,经济向好基础仍需巩固｡生产端保持平稳且有韧性,规模以上工业增加值7､8 月同比增 长4.5%和5.2%,8 月比上月加快0.7 个百分点,高技术制造业增加值增速持续较高;服务业生产 指数7､8 月同比增长4.3%和4.1%｡外贸保持较快增长,货物进出口总额8 月同比增长19.8%, 比上月加快0.6 个百分点｡需求端延续偏弱态势,社会消费品零售总额7､8 月同比增长0.6%和 0.4%,其中服务零售仍快于商品零售;固定资产投资仍承压,7 月环比下降1.42%,1—8 月累计 同比下降7.2%,房地产行业对经济的拖累仍在持续｡价格方面温和回升,CPI 的7､8 月同比上涨 0.5%和0.8%,涨幅有所扩大;PPI 的7､8 月同比上涨3.5%和3.8%,受能源价格波动影响,但上 游成本端的压力并未充分传导至下游价格｡
海外方面,美国经济仍在扩张｡美国企业持续大量投资人工智能､数据中心和新技术,帮助 保持经济增长,而消费者支出趋于疲软｡美国咨商会LEI 于7 月上升0.2%､8 月下降0.1%,上半 年降幅较前明显收窄,咨商会预计2026 年美国实际GDP 增长1.9%,并将2027 年预测下调至1.8%｡ 货币政策方面,美联储委员会在7 月29 日维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变,但由 于通胀仍高于2%的目标且短期有所上行,9 月16 日委员会以12 比0 全票决定将联邦基金利率目 标区间上调25 个基点至3.75%至4%,加息预期在当季落地｡
当季的大类资产表现中,受地缘局势与供给端扰动影响,大宗商品中能源板块大幅走强,成 为三季度表现最为亮眼的资产类别;A 股方面,市场整体承压,上证指数下跌约6.2%,深证成指､ 创业板指重挫,沪深300 亦下跌约12.5%,其中前期强势的AI 算力､通信､电子等科技成长板块 出现明显回调,而煤炭､石油石化､银行等顺周期与高股息板块则相对抗跌甚至逆势上涨,板块 间分化依旧剧烈;国际股市方面,美股在AI 资本开支支撑下延续韧性,标普500 与纳斯达克小幅 上涨,但日经225 下跌约4.7%,韩国股票指数更是大幅下跌,亚太科技板块受AI 估值回调拖累 明显;另一方面,黄金价格在通胀预期与利率扰动下表现平淡,黄金价格当季仅小幅上涨,未能 延续此前的强势格局｡
权益方面,本基金以权益下滑线为主要参考,保持组合整体动态估值均衡｡三季度权益仓位 整体变化不大,主要围绕市场变化进行结构调整｡7 月下旬至8 月初市场调整期间,组合逢低增 加成长类资产配置,适度减持部分宽基类产品｡8 月上旬成长板块反弹,组合净值得到一定修复; 进入8 月下旬后,市场波动加大,9 月份组合仓位及结构调整较小｡债券方面,延续以国内债券 基金为主的配置思路,注重组合流动性与收益稳定性｡
展望四季度,权益市场仍需关注产业景气､盈利兑现与流动性变化的共同影响｡国内方面, 科技相关领域的产业趋势仍是重要观察方向,但经历前期行情后,板块内部的估值､交易拥挤度 及业绩兑现能力可能进一步分化｡海外方面,继续跟踪AI 资本开支向应用及商业回报的传导,同
时关注美联储政策､美元及美债利率变化对风险资产估值的影响｡配置上,保持适度权益参与, 重点关注AI 算力､半导体､数据中心电力链等方向,并结合估值与基本面变化调整配置节奏;同 时关注位置相对较低､基本面稳健且具备收益空间的价值类资产｡黄金作为分散配置的一部分, 结合美元､实际利率及市场波动变化评估配置价值｡
债券方面,四季度继续关注经济修复进程､货币政策及资金面变化对利率走势的影响,在票 息收益与久期风险之间保持平衡｡组合债基部分维持短债搭配中长期债券基金的配置策略,并根 据市场变化适度调整久期,发挥债券资产对组合收益与流动性的支撑作用｡
