10月29日消息，近期山证资管品质生活混合A披露2026年第三季度报，基金规模5246.14万元，比2026年第二季度降低23.85%。基金经理王翊最新投资观点同步出炉。
王翊表示，随着十五五规划落地推进，产业端的真实成长动能将逐步消化短期市场情绪扰动，为科技与医药相关赛道带来长期配置价值。 宏观经济： 新质生产力发展的顶层设计将随十五五规划发布实施，为产业长期向好提供政策层面的坚实支撑。 资本市场： 当前资本市场短期高估事件性扰动的负面影响，却容易低估产业长期成长价值，AI硬件及上游原材料的繁荣大周期并未因阶段性调整发生转向，产业端实打实的技术进步与业绩回报将为市场提供长期信心支撑。 投资方向： 将保留对AI产业链和创新药产业链的重点布局，结合三季报业绩披露情况对部分持仓个股进行动态调整，同时持续关注红利板块、人形机器人及储能相关赛道的投资机会。 风险提示： 美联储加息预期仍可能阶段性压制全球风险资产表现，AI产业链相关的资本开支不及预期、行业竞争格局生变等潜在因素，也可能对相关板块走势造成扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑输基准14.25%
数据显示，截至2026年第三季度末，山证资管品质生活混合A净值为0.52元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-20.55%，同期业绩比较基准收益率为-6.30%，跑输基准14.25%。
王翊自2023年11月16日担任山证资管品质生活混合A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报-33.67%。
| 表：山证资管品质生活混合A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -20.55% | -6.30% | -14.25% |
| 近6月 | -8.41% | -1.33% | -7.08% |
| 近1年 | -28.93% | -5.55% | -23.38% |
| 近3年 | -27.23% | 20.92% | -48.15% |
| 近5年 | -47.61% | 0.44% | -48.05% |
| 成立以来 (2021-5-27) | -47.95% | -7.37% | -40.58% |
资料显示，王翊，中国科学技术大学工商管理硕士，拥有6年医药行业研发和市场经验、15年证券行业投研经验，历任华宝证券医药行业分析师，浙商证券资管部研究员，浙商证券资管公司投资经理、研究总监等职，2022年8月加入山西证券股份有限公司公募基金部从事研究管理工作，2023年11月16日起担任山证资管品质生活混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，山证资管品质生活混合A当前规模出现明显下滑，阶段性业绩持续跑输业绩基准，基金经理基于十五五规划产业逻辑锚定AI、创新药等核心配置方向，同时拓展红利、人形机器人等潜在赛道。不过其后续布局仍需面对美联储政策扰动、产业链资本开支不及预期等多重风险，其投研策略能否兑现产业成长红利、修正长期业绩表现，仍需市场持续观察。
附公告原文节选：
投资策略:本基金将投资目标定为以基本面分析为基础,寻找优秀的成长型企业, 行业结构相对倾向于医药健康特别是创新药类,以相对合适的价格买入并中长期持有, 分享企业成长的投资收益｡为实现此目标,本基金将精选具有鲜明时代特征并符合社会 发展大趋势的创新医药产业,在其中寻找产品､服务､渠道或者商业模式上具有核心竞 争优势的龙头企业,依靠企业自身的成长获取稳健收益｡
运作分析:三季度市场整体维持震荡调整走势,AI产业链经过6月份反弹之后再次 进入调整走势,内需消费板块阶段性反弹,形成筑底企稳走势,创新药板块6月份止跌 企稳后震荡向上｡整体来看,三季度沪深300指数下跌了12.49%,山证品质生活净值下 跌了20.55%,跑输沪深300指数｡
三季度市场整体缺乏机会,AI产业链经过半个月的反弹后再次陷入调整走势｡美联 储加息预期对全球风险资产都形成阶段性压制｡虽然AI产业链业绩增速仍然较高,但市 场对未来资本开支以及中国光通信产业链的地位产生疑虑｡科技股短期情绪受到影响｡ 我们认为这是新兴产业在发展过程必然经历的过程｡资本市场总是高估事件的短期影响 而低估长期影响｡展望未来,我们认为,随着十五五规划的发布和实施,新质生产力发 展的顶层设计出台,以人工智能为代表的新一轮科技革命深入推进,产业发展日新月异, AI硬件和上游原材料的繁荣大周期还将持续,短期资本市场的估值扩张虽然受到一些负 面影响因素制约,但产业实实在在的进步和业绩回报将提供长期信心支撑｡我们保留对 AI产业链和创新药产业链的重点布局,根据三季报的业绩披露情况对部分个股进行持仓 调整,同时我们对红利板块､人形机器人和储能也保持关注｡
